SK Hynix đã phê duyệt 38,3 tỷ USD đầu tư vào chip—và sự giảm áp lực cung cấp lớn đầu tiên vẫn còn cách nhiều năm.
Nhu cầu bộ nhớ AI diễn ra theo quý. Các nhà máy mới xây dựng theo năm.
SK Hynix đã phê duyệt tổng mức đầu tư 54,3 nghìn tỷ won (38,3 tỷ USD) đến năm 2031, bao gồm 35,2 nghìn tỷ won cho nhà máy Yongin Y2 và 19,1 nghìn tỷ won cho nhà máy M17 tại Cheongju.
Đây là thời gian mà các nhà đầu tư không nên bỏ qua.
Việc xây dựng Y2 dự kiến bắt đầu vào tháng 7 năm 2027, với phòng sạch đầu tiên dự kiến hoàn thành vào tháng 6 năm 2029. Cơ sở này sẽ sản xuất HBM và các loại DRAM tiên tiến khác. Phòng sạch đầu tiên của M17 dự kiến hoàn thành vào tháng 12 năm 2028 và sẽ tập trung vào bộ nhớ NAND flash.
Khoảng trống này giải thích vì sao giá bộ nhớ AI có thể vẫn duy trì ở mức cao ngay cả khi các nhà sản xuất công bố chi tiêu vốn khổng lồ.
Bạn không thể giải quyết tình trạng thiếu hụt HBM chỉ bằng việc phê duyệt ngân sách. Đất đai, phòng sạch, thiết bị, tỷ lệ sản xuất và sự xác nhận của khách hàng đều phải được hoàn tất trước khi có sản lượng đáng kể.
Vì vậy, tiêu đề không phải là “38 tỷ USD có nghĩa là nhiều chip hơn vào ngày mai.” Mà là bằng chứng cho thấy SK Hynix kỳ vọng nhu cầu bộ nhớ AI sẽ biện minh cho việc mở rộng năng lực quy mô lớn trong tương lai xa.
Không phải lời khuyên tài chính.
Rủi ro nào lớn hơn đối với các nhà đầu tư bộ nhớ: nhu cầu giảm nhiệt trước khi các nhà máy này đi vào hoạt động—hay nhu cầu vẫn duy trì ở mức cao đủ để giữ cho nguồn cung tiếp tục khan hiếm cho đến khi chúng hoàn thành?
