Lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2007 - ngày trước khi xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Chi phí vay dài hạn tại Hoa Kỳ vừa đạt đến một cột mốc đáng lo ngại chưa từng thấy trong gần hai thập kỷ. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm đã tăng vượt quá 5,2% trong tuần này, đạt mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2007. Sự tăng đột biến mạnh mẽ này xảy ra ngay sau khi Cục Dự trữ Liên bang quyết định giữ nguyên lãi suất trong khi tín hiệu cho thấy một lập trường cứng rắn bất ngờ trong tương lai. Ba quan chức thậm chí phản đối và ủng hộ việc tăng lãi suất ngay lập tức, khiến các nhà đầu tư bất ngờ và kích hoạt đợt bán tháo nhanh chóng trên thị trường trái phiếu.

Những yếu tố thúc đẩy đợt biến động mạnh mẽ này là sự lo ngại ngày càng gia tăng về lạm phát dai dẳng và quy mô khổng lồ của nợ chính phủ. Các nhà đầu tư ngày càng yêu cầu mức bồi thường cao hơn để nắm giữ các giấy tờ nợ chính phủ dài hạn, do lo ngại rằng chi tiêu tài khóa đang trở nên không bền vững. Các chuyên gia thị trường hiện đang cảnh báo về sự trở lại của “những người canh giữ trái phiếu” - những người trừng phạt sự thiếu kỷ luật tài khóa bằng cách đẩy lợi suất tăng cao. Sự thay đổi trong tâm lý này đã đẩy lợi suất kỳ hạn 30 năm vượt quá ngưỡng tâm lý 5% trong khoảng thời gian dài nhất kể từ khi cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007 bắt đầu.

Sự phục hồi trở lại của lợi suất đang làm lung lay niềm tin trên toàn bộ cảnh quan tài chính. Các nhà quản lý quỹ đang phản ứng bằng cách rút ngắn kỳ hạn danh mục đầu tư của họ, ưu tiên nắm giữ các khoản nợ đáo hạn trong 5 đến 7 năm thay vì chấp nhận rủi ro từ các trái phiếu 30 năm. Với thị trường trái phiếu không còn tin rằng các đợt cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra trong tương lai, cộng đồng tài chính đang chuẩn bị cho một giai đoạn chi phí vay cao kéo dài, có thể thử thách khả năng chống chịu của toàn bộ nền kinh tế.