Một thẩm phán liên bang vừa đưa ra phán quyết bất lợi lớn cho Kalshi tại Tòa án Quận Nam New York. Thẩm phán Analisa Torres đã từ chối yêu cầu của nền tảng thị trường dự đoán về lệnh cấm tạm thời, một phán quyết mà các chuyên gia pháp lý cho rằng sẽ có tác động lan tỏa đến nhiều vụ án đang chờ xử lý tại Connecticut và các vụ kiện khác tại SDNY. Vụ việc tập trung vào việc liệu thị trường dự đoán có phải là sản phẩm tài chính được quản lý hay là các hoạt động đánh bạc không được cấp phép. Kalshi lập luận rằng họ hoạt động như một thị trường hợp đồng được chỉ định dưới sự quản lý của CFTC và sự giám sát liên bang sẽ ưu tiên hơn các luật đánh bạc của tiểu bang. Tổng chưởng lý New York Letitia James không đồng tình. Văn phòng của bà hiện được dự kiến sẽ nộp đơn kiện dân sự chống lại Kalshi tại tòa án tiểu bang, yêu cầu bồi thường, thu hồi lợi ích bất hợp pháp, phạt dân sự và biện pháp cấm hành chính. Đây là một phần trong cuộc tấn công pháp lý rộng rãi hơn nhắm vào các thị trường dự đoán đang diễn ra trên khắp nước Mỹ. Tại Minnesota, một thẩm phán liên bang gần đây đã thể hiện sự đồng tình với lập luận của tiểu bang rằng các nền tảng như Kalshi và Polymarket đã “vượt xa những gì Quốc hội ban đầu dự định” khi xây dựng khung pháp lý của CFTC năm 1974. Câu hỏi then chốt trong vụ án đó là làm thế nào để xác định chính xác Kalshi thực sự làm gì. Kalshi cho rằng đó là “giao dịch trên các thị trường hợp đồng được chỉ định”. Minnesota cho rằng đó là “đánh bạc”. Cách các tòa án định nghĩa lĩnh vực này sẽ quyết định ai sẽ chiến thắng. Trong khi đó, toàn bộ vụ việc có thể sẽ được đưa lên Tòa án Tối cao. Thẩm phán Alito vừa mới yêu cầu New Jersey nộp đơn khiếu nại trước ngày 4 tháng 8 để thách thức phán quyết của Tòa án Vòng ba, vốn đã ủng hộ Kalshi và bảo vệ các hợp đồng sự kiện của họ khỏi sự điều tiết của luật chơi game tiểu bang. Nếu SCOTUS chấp nhận vụ việc, nó có thể giải quyết vấn đề trên toàn quốc. Kalshi sẽ khiếu nại phán quyết của Torres và tìm kiếm lệnh cấm khẩn cấp trong khi chờ kết quả khiếu nại. Nhưng xu hướng rõ ràng đã thay đổi. Các tiểu bang đang giành thế thượng phong trong lập luận rằng các thị trường dự đoán hoạt động giống như cá cược thể thao và nên chịu cùng các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng và giám sát như các sòng bạc thể thao được cấp phép.
