Chỉ số CPI tháng Năm là một lưỡi hai mặt cho cuộc họp FOMC quan trọng của Fed vào tuần tới, cuộc họp đầu tiên dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch mới Kevin Warsh. 📊 📈 Tốt: CPI lõi giảm xuống còn 0,2% so với tháng trước (dưới mức kỳ vọng 0,3%). 📉 Xấu: CPI tổng thể tăng mạnh lên 4,2% so với cùng kỳ năm trước, do cú sốc năng lượng. Mặc dù thị trường bán lẻ kỳ vọng một tư thế lãi suất cứng rắn, nhưng dữ liệu vĩ mô cho thấy Kevin Warsh thực chất là một người theo chủ nghĩa dễ dãi về lãi suất nhưng lại cứng rắn về bảng cân đối kế toán. Ông xem làn sóng cơ sở hạ tầng AI không phải là chi phí lạm phát, mà là yếu tố tăng năng suất dài hạn mang tính giảm phát. Điều cần theo dõi trong tuần tới: Việc tạm dừng là đã được định sẵn. Tuy nhiên, thay vì đe dọa tăng lãi suất, Warsh có khả năng sẽ hướng tới “sự mơ hồ chiến lược”, duy trì lãi suất ổn định trong khi trở nên cứng rắn hơn về Thắt chặt định lượng (QT) và rút tiền thanh khoản. Hãy theo dõi bảng cân đối kế toán, chứ không chỉ biểu đồ điểm. 🦅🕊️ #Fed #CPI #Macro