CPI giảm nhiệt. Lạm phát thì không. Con số mà hầu hết sẽ ăn mừng hôm nay lại che giấu con số thực sự quan trọng. CPI lõi theo tháng tăng 0,2%, thấp hơn mức kỳ vọng 0,3% và giảm từ 0,4%. Đó là con số mềm, thiên về nới lỏng, và CT sẽ khai thác nó suốt cả buổi chiều. Bây giờ đến con số mà họ bỏ qua: CPI tổng thể theo năm tăng lên 4,2% từ 3,8%, và CPI lõi theo năm cũng tăng nhẹ lên 2,9% từ 2,8%. Tháng này đã dịu lại, nhưng cả năm thì vẫn tiếp tục nóng lên. Một tháng mềm mại đơn lẻ đặt trên nền xu hướng tăng trưởng hàng năm đang gia tăng không phải là giảm lạm phát. Đó chỉ là một điểm dữ liệu chống lại xu hướng ấm lên, và một điểm không thể đảo ngược hướng đi. Vì vậy, Warsh không nhận được tín hiệu xanh nới lỏng rõ ràng như những gì dòng thời gian đang nói với bạn. CPI tổng thể trao cho các nhà nới lỏng một câu nói nổi bật. Còn xu hướng thì trao cho các nhà thắt chặt lý do để hành động. Warsh có thể tiếp tục kiên nhẫn và vẫn chỉ thẳng vào dữ liệu. SP đã mất xu hướng tăng đang hình thành trong hơn 50 ngày, và bitcoin:native gần như không phục hồi sau tin này, nên tôi không xem đây là động lực cho một đợt tăng lớn hơn, ít nhất là chưa. Vì vậy, tôi sẽ giữ nguyên vị thế đến cuộc họp FOMC tuần tới, còn bạn thì sao?