$AMZN - Amazon muốn đạt mức bội số của AWS. FedEx muốn thị trường nhớ đến vật lý học. Vào ngày 4 tháng 5, Amazon đã ra mắt Amazon Supply Chain Services dành cho các doanh nghiệp ngoài cộng đồng người bán của mình, cung cấp dịch vụ vận tải, phân phối, thực hiện đơn hàng và giao hàng bưu phẩm trên nhiều ngành công nghiệp. Amazon thậm chí còn chủ động khai thác sự so sánh này, định vị các dịch vụ chuỗi cung ứng như một trường hợp khác của cơ sở hạ tầng nội bộ được chuyển đổi thành nền tảng bên ngoài. Cách định vị này đã chạm đúng vào điểm mà nó nhằm tới. FedEx và UPS đều giảm hơn 9% sau thông báo, vì nhà đầu tư lập tức suy diễn mô hình AWS vào lĩnh vực logistics. Năng lực nội bộ của Amazon trở thành sản phẩm bên ngoài. Sản phẩm bên ngoài trở thành nền tảng. Nền tảng trở thành kẻ tiêu diệt danh mục. Câu chuyện sạch sẽ. Có lẽ quá sạch sẽ. Logistics không phải là điện toán đám mây. Điện toán đám mây mở rộng thông qua phần mềm, sự trừu tượng, mức độ sử dụng và kinh tế trung tâm dữ liệu. Logistics mở rộng thông qua máy bay, xe tải, tài xế, kho bãi, hải quan, mật độ dịch vụ, độ tin cậy trong việc thu hàng và thực thi vật lý phức tạp. Sự khác biệt này quan trọng. Sự so sánh với AWS gán cho Amazon một mức biên lợi nhuận và tốc độ mở rộng có thể không chuyển hóa một cách rõ ràng sang một ngành kinh doanh nơi mỗi đơn hàng tăng thêm vẫn mang theo ma sát thực tế. Phản bác từ CEO FedEx Raj Subramaniam không phải vì Amazon thiếu quy mô. Lập luận của ông là việc Amazon ra mắt sản phẩm này gần giống một dịch vụ logistics bên thứ ba hơn là một sự thay thế trực tiếp cho mạng lưới toàn cầu end-to-end của FedEx. Đó là một sự phân biệt thực sự. Amazon có thể trở nên nguy hiểm trong lĩnh vực thực hiện đơn hàng, định vị hàng tồn kho, giao hàng bưu phẩm và dịch vụ chuỗi cung ứng cho bên chấp nhận thanh toán. Nhưng giá trị cốt lõi của FedEx vẫn là khả năng thu hàng tại một phần của thế giới và vận chuyển đến nơi khác trong vài ngày thông qua một mạng lưới toàn cầu tích hợp. Đó không phải là một rào cản được tạo ra bằng bản tin báo chí. Đó là một hệ điều hành được xây dựng qua nhiều thập kỷ. Phản ứng của thị trường quá nhị phân. Việc Barclays gọi động thái của Amazon là “nhiều tiếng ồn hơn là rủi ro” không hề điên rồ, đặc biệt nếu đây chủ yếu là thương mại hóa các năng lực logistics mà Amazon đã có sẵn. Tuy nhiên, tôi sẽ không bác bỏ nó. Amazon không cần phải tiêu diệt FedEx để gây áp lực lên cổ phiếu. Nó chỉ cần thu hút tăng trưởng, nén giá cả và khiến nhà đầu tư đặt câu hỏi về nơi biên lợi nhuận trong tương lai của giao hàng bưu phẩm và logistics B2B sẽ ổn định. Đó mới là rủi ro thực sự. Không phải sự thống trị tức thì kiểu AWS. Mà là sự chuyển dịch chậm rãi, nơi những luồng vận chuyển dễ dàng, dày đặc và chuẩn hóa nhất trở nên dễ bị cạnh tranh hơn. Tóm lại: đây không phải là “Amazon trở thành FedEx.” Mà là “Amazon buộc thị trường định giá lại giá trị thực sự của rào cản cạnh tranh mà FedEx sở hữu.”