AI ĐANG THỰC SỰ BÁN 20.000–30.000 BTC MỖI TUẦN? NGHE CÓ VẺ KHÔNG TIN ĐƯỢC, NHƯNG CÓ MỘT SỐ NGUỒN THỰC SỰ GÂY ÁP LỰC BÁN LIÊN TỤC — NGAY CẢ KHI CÓ GIỚI HẠN TỐI ĐA 21 TRIỆU BTC. 1️⃣ NGƯỜI GIỮ DÀI HẠN LẤY LỢI NHUẬN Những người mua sớm tích lũy hàng ngàn BTC cách đây nhiều năm đôi khi bán dần. Một ví giữ 100.000 BTC bán 20.000 BTC trong vài tháng không phải là điều hiếm gặp trong các chu kỳ tiền điện tử. 2️⃣ THỢ MỎ Các thợ mỏ bitcoin cùng nhau khai thác khoảng 900 BTC mỗi ngày (sau khi halving năm 2024). Đó là khoảng 6.300 BTC mỗi tuần được đưa vào lưu thông. Nhiều thợ mỏ bán một phần số này để trang trải chi phí điện và vận hành. 3️⃣ SÀN GIAO DỊCH / ETF TÁI CÂN BẰNG Các tổ chức lớn — bao gồm các quỹ theo dõi bitcoin — thường xuyên tái cân bằng vị thế. Các ETF spot có thể di chuyển hàng ngàn BTC vào hoặc ra khỏi thị trường tùy theo dòng vốn đầu tư. 4️⃣ CÁC VÍ CŨ BẮT ĐẦU HOẠT ĐỘNG LẠI Những đồng BTC được khai thác từ năm 2011–2013 thỉnh thoảng được di chuyển. Khi một “cá voi” sớm quyết định bán, nó có thể thêm 5.000–20.000 BTC vào nguồn cung trong một khoảng thời gian ngắn. 5️⃣ BÀN OTC (GIAO DỊCH NGOÀI SÀN) Các giao dịch lớn thường diễn ra ngoài sàn thông qua các bàn OTC. Những giao dịch này cuối cùng sẽ xuất hiện như nguồn cung thị trường nhưng được phân phối dần dần. --- NHƯNG CÓ — CHỈ CÓ 21 TRIỆU BTC Giới hạn tối đa 21.000.000 BTC được thực thi bởi giao thức. Thực tế hiện tại: ~19,6 triệu BTC đã được khai thác 3–4 triệu BTC có khả năng bị mất vĩnh viễn (mất khóa, ví sớm, v.v.) Nguồn cung lưu thông thực tế có thể chỉ khoảng 15–17 triệu BTC Vì vậy, dù cảm giác như nguồn cung vô tận khi hàng ngàn BTC được bán mỗi tuần, tổng nguồn cung thực tế lại rất nhỏ so với nhu cầu toàn cầu. --- 💡 Lý do lớn hơn khiến nó trông như có nguồn cung vô hạn: Bitcoin giao dịch hàng tỷ đô la mỗi ngày vì cùng một đồng tiền được chuyển nhượng lặp đi lặp lại. Tính thanh khoản và phái sinh khiến nguồn cung trông lớn hơn nhiều so với thực tế. --- Nếu bạn muốn, tôi cũng có thể chỉ cho bạn một điều mà hầu hết mọi người hoàn toàn hiểu sai về nguồn cung bitcoin — giải thích vì sao các đợt bán 20.000–30.000 BTC có thể xảy ra mà không cần “cá voi” thực sự bán ra số lượng đó. Đó là một chi tiết cấu trúc thị trường cực kỳ quan trọng. 📊