اس سال 100 کریپٹو پراجیکٹس بند ہو گئے، جنہوں نے 1 ارب ڈالر فنڈنگ جلائی۔ لیکن میرا ٹائم لائن اب بھی اگلے 100x آلٹ کوائن کی تلاش میں ہے۔ میں DeFiLlama کی ریسرچ میں گہرا گیا، اور اس صنعت کی بنیادی اقتصادی اکائیاں مکمل طور پر خراب ہیں۔ اصل ڈیٹا دیکھیں: نقصان کا تناسب: اگست 2026 تک بند ہونے کا اعلان کرنے والے 100 پراجیکٹس نے مل کر $1,000,000,000 فنڈنگ حاصل کی۔ حقیقت: ان کی مجموعی زندگی بھر کی فیees کمائی؟ صرف $250M۔ تیزی: ناکامی کی رفتار بڑھ رہی ہے... ان 100 میں سے 40 پراجیکٹس کے بند ہونے کا اعلان صرف 18 اگست تک کے 90 دن کے دوران ہوا۔ بڑے پراجیکٹس بھی خون بہا رہے ہیں۔ Blast کو دیکھیں۔ Paradigm کی حمایت حاصل، اس نے ایک وقت میں $2B سے زائد TVL کو اپنی طرف متوجہ کیا۔ لیکن انہوں نے صرف اس لئے بند ہونے کا اعلان کیا کہ نیٹ ورک چلانے کا خرچہ اس سے زیادہ تھا جتنا وہ کمائے۔ یہ موجودہ مارکیٹ کا گندرا راز ظاہر کرتا ہے: • زیادہ TVL کا مطلب یہ نہیں کہ کوئی منافع بخش کاروبار ہے۔ • ملینوں ڈالر کے وولیوم سے خودکار طور پر مستقل پروٹوکول آمدنی حاصل نہیں ہوتی۔ • ان میں سے زیادہ تر ایکو سسٹم صرف VC کے رن وے اور مصنوعی ٹوکن انعامات پر زندہ رہ رہے ہیں، حقیقی صارفین کی مانگ پر نہیں۔ لیکن یہاں وہ گہرا سوال ہے جس پر ہم سب غفلت سے گزر رہے ہیں: - جب بھی کوئی پروٹوکول منافع بخش بن جائے، تو اس معاشی کامیابی کا کتنا حصہ سپاٹ ٹوکن ہولڈرز تک پہنچتا ہے؟ - اگر ہم صرف قیمت کے چارٹس دیکھنے میں وقت ضائع کرتے رہیں، جبکہ نیٹ ورک کو کون فنڈ کرتا ہے اور رقم کہاں جاتی ہے، اس پر تجزیہ نہ کریں، تو ہم صرف اخراجات کے لئے ترسائل ہو رہے ہیں۔ - سبسڈائزڈ جھوٹے چینز کا دور ختم ہو رہا ہے۔ آپ کے ٹائم لائن پر کون سا DeFi پراجیکٹ یا L2 اس قسم کا ہے جو ٹوکن امیشنز پر انحصار نہ کرتے ہوئے آرگینک آمدنی سے قائم رہ سکتا ہے؟ نچھوار اپنا بہترین "بقائے زندگی" والے پراجیکٹ بتائیں۔ 👇

کسی نے اسے آتے نہیں دیکھا۔ وِزَرڈ ڈیوو، بٹ کوائن پر "ٹاپروٹ وِزَرڈز" اور "کوانتم کیٹس" جیسے NFT پروجیکٹس کے ہولڈرز کی کمیونٹی، نے اپنی تمام سرگرمیاں روک دیں ہیں؛ ان کا کہنا ہے کہ ان کی میٹرکمپنی، میجک انٹرنیٹ کارپ، نے 37 ملین ڈالر جمع کرنے کے باوجود وسائل فراہم نہیں کیے۔ پلیڈیٹر کا دعویٰ ہے کہ بانیوں نے چار فنڈنگ راؤنڈز کے دوران 75.5 ملین ڈالر حاصل کیے۔

Qubic نے ایک 1.4 ملین ڈالر کے ہیک کے بعد اپنی چین کو دوبارہ شروع کر دیا ہے، جسے "بحالی" کہا جا رہا ہے، لیکن ایک چین جو صرف ری سیٹ دبائے جا سکتی ہے، وہ اتنی ڈی سینٹرلائزڈ نہیں جتنی پچ ڈیک کہتی ہے 🤔 Cysic کے 10 ملین CYS مینٹ کے بعد چند دنوں میں دوسرا ایکسپلوٹ۔ چھوٹے کیپ والے انفراسٹرکچر کو بار بار نقصان پہنچ رہا ہے، جبکہ BTC بالآخر 82,000 ڈالر کے چاپ کو عبور کر گیا۔ بڑے کرپٹو کرنسیز میں موڑنا میرے لیے منطقی لگتا ہے۔ بحالی کے دعوے اچھے لگتے ہیں؛ لیکن میں ابھی تک انتظار کروں گا کہ حقیقی طور پر کون ادائیگی حاصل کرتا ہے 💸 #Crypto #Markets

60 حملے کریپٹو، صرف 0.8% رقم قربانیوں کے ہاتھوں واپس آئی 5 مئی سے 5 اگست تک، 60 بلوکیڈ ایڈ مجموعی حملوں نے کل $1.18 بلین لے لیا۔ اس رقم کا زیادہ تر حصہ ضائع ہو چکا ہے کیونکہ: • ہیکرز بہت جلد رقم منتقل کر دیتے ہیں، حملے کے بعد اوسطاً صرف 17 منٹ میں، جس سے انٹروینشن کا وقت بہت کم ہوتا ہے۔ • صرف $9.8 ملین قربانیوں کو واپس کیا گیا، جو تقریباً 0.8% ہے۔ جبکہ $81.4 ملین جمود کردہ رقم بھی ان کے ہاتھوں نہیں پہنچی۔ • اسٹیبل کوائن جاری کنندگان اور ایکسچینجز نے ان حملوں میں سے کوئی بھی رقم واپس نہیں لی۔ حالانکہ 16 حملوں میں ہیکرز کے ویلٹ پتے بند کرنے کے لیے شرائط پوری ہوتی تھیں، لیکن انہوں نے ایسا نہیں کیا۔ • واپس یا جمود کردہ رقم کا 99% حصہ پروٹوکول یا بلاک چین کے سطح پر انٹروینشن کے ذریعے حاصل ہوا۔ خاص طور پر KelpDAO حملے کے بعد، Arbitrum نے $71 ملین جمود کر دیے۔

ہر کوئی Qubic کو $1.4 ملین کے ہیک ہونے پر ڈنک کر رہا ہے... لیکن اس کے فوراً بعد کیا ہوا، اس کے بارے میں کوئی بات نہیں کر رہا۔ ویلیڈیٹرز نے چین کو دوبارہ شروع کرنے کا ووٹ دیا اور ریکوری دعوؤں کو کھول دیا جو 1 مئی، 2027 تک کھلے رہیں گے۔ یہ رگ نہیں ہے، یہ ایک نیٹ ورک ہے جو اس طرح کام کر رہا ہے جس طرح کو ہونا چاہیے۔ اس کا موازنہ ان نصف POS چینز سے کریں جو خاموشی سے پیچ لگاتے ہیں، حقیقی نقصان کا عدد کبھی ظاہر نہیں کرتے، اور امید کرتے ہیں کہ کوئی توجہ نہ دے۔ Qubic کا مفید ثبوت آف ورک سسٹم مائنرز اور ویلیڈیٹرز کو حقیقی وقت میں ایک بگاد کو درست کرنے کے لیے تعاون کرنے دیتا ہے — اس طرح کا کام اس چین پر کرنے کی کوشش کریں جہاں دس سے زائد والٹس 70 فیصد اسٹیک پر قابض ہیں۔ یہی وجہ ہے جس کی بنا پر میں ہمیشہ کہتا رہتا ہوں کہ POW بنیادی نیٹ ورکس اگلے سائکل میں POS چینز کو زندہ زندہ کھا جائیں گے۔ Kaspa اسے صرف ہیش پاور سے کر رہا ہے، Qubic اسے مفید کام سے کر رہا ہے جو صرف گورننس فورم میں ٹکٹ نمبرز نہیں بناتا۔ شفافیت اور اصل ریکوری راستہ، ہمیشہ نقصان کنٹرول کے لیے کمیونیکیشن ٹیم سے بڑھ کر ہوتا ہے۔ $1.4 ملین کے واقعے پر 19 ماہ کا دعوٰئی دورانیہ ایک سرخ جھنڈا نہیں، بلکہ اس کے بالکل برعکس ہے۔ کya کوئی سوچتا ہے کہ ایک بڑا POS چین اگر اسی طرح متاثر ہوتا تو اتنا صاف کام کر پاتا؟

ڈرِفٹ ایکسپلویٹر کا 109 ملین ڈالر کا مکسر رن تقریباً 37 فیصد رقم ٹورنیڈو کیش کو بھیجتا ہے — کرپٹو مارکیٹس کا اپڈیٹ۔ NFA.

میرے الفاظ پر عمل کریں: وینچر کیپٹل بلاک چین پر بلاک گھوما رہا ہے۔ AI نے پانچ سال تک تمام وینچر کیپٹل کے پیسے کھا لیے… جو بالکل اسی لمبائی تک DeFi مردہ رہا۔ اس کا سبب یہ ہے کہ پانچ سال پہلے کچھ اہم واقعات پیش آئے: FTX کا ناکام ہونا، تنظیمی عدم یقین، اور سب سے اہم بات یہ کہ AI سافٹ ویئر کا ایک نیا شعبہ ظاہر ہوا جس کے ساتھ آپ براہ راست بات چیت کر سکتے ہیں۔ اور قدرتی طور پر، پیسہ وہیں چلا گیا۔ پانچ سال بعد: Anthropic نے پچھلے سال کے مقابلے میں 16 گنا زیادہ کما لیا اور وہ اب بھی اپنے دو ٹریلین ڈالر کی قیمت کے لحاظ سے منافع حاصل کرنے کے لیے اٹھارہ ارب ڈالر کم رہ گئے ہیں۔ سب جگہ واضح ہے: AI میں سرمایہ کاری کا “صرف اوپر” کا دور ختم ہو چکا ہے۔ سقف ملا گیا ہے۔ اوپن ویٹ ماڈلز—جسے آپ مقامی طور پر چلا سکتے ہیں—بہتر اور بہتر ہوتے جا رہے ہیں، اور 2024 میں منصوبہ بند کردہ ڈیٹا سنٹرز کا آدھے سے کم حصہ تعمیر کیا جا چکا ہے۔ سمجھ لیجئے کہ وینچر کیپٹل ذکاوت والی رقم نہیں ہے۔ یہ طبقۂ اعلیٰ کی جواز کی رقم ہے، اور یہ وہیں جاتی ہے جہاں انٹرنیٹ پر زیادہ سے زیادہ مواقع موجود ہوں۔ تو وہ کیا دیکھ رہے ہیں؟ 1) AI کا سقف مل گیا ہے 2) SEC کا فیصلہ: DeFi سکورٹیز نہیں ہے 3) بٹ کوائن کا نچلا نقطہ ملا گیا ہے 4) Solana خزانے والی کمپنیاں ہائپ اور روبنhood کے ذریعے نگل رہی ہیں 5) Anthropic AI اسٹارٹ اپس کو مسلسل ختم کر رہا ہے اور اب تک منافع نہیں کما رaha ان وجوہات اور دوسرے اسباب کے باعث، میرا خیال ہے کہ ہم اس بول رن کے دروازے پر پہنچ چکے ہیں جس کی توقع بڑھتے لوگوں نے کی تھی؛ جس میں DeFi اور فائدۂ عام ترقی کا بنیادی ستون بنیں گے۔ جی ہاں، یہ ایک کارڈ کا مکان ہوگا، لیکن اس کا رفتار مختلف ہوگا۔ یہ وہ قسم کا بول رن ہے جس میں پلامبر اور فلسفه دان آنچین پر وافر بھرپور حصول حاصل کرینگے۔ زیادہ سے زیادہ استحصال والے فورٹ نائٹ بچوں کا دور ختم ہو چکا ہے۔ روبنhood پر نظر رکھئے، وہ اترم (Ethereum) کو دوبارہ عظیم بنانے جا رہے ہیں۔ مالیات کا مستقبل یahan بڑھتا دکھائی دے رaha ہے۔

ایک جیم ایمپلیمنٹر نے 4 نئے پروپوزلز کھول دیے ہیں جو پہلے سے منظور ہونے والے پولکاڈوٹ ریفرنڈم 1926 کو منسوخ کر دیں گے۔ ریفرنڈم 1926 تقریباً 100% آئی کے ساتھ منظور ہوا۔ اس میں یہ حکم ہے: * جیمکب (فروخت، کرایہ، اجارہ داری) سے حاصل ہونے والا 100% آمدنی خودکار طور پر جلائی جائے گی، بنا کسی خزانہ کے جمع ہونے کے۔ * کوئی فٹ پرنٹ گرینٹ، تحفہ یا مارکیٹ پرائس سے کم قرضے کے طور پر نہیں ہوگا۔ * ہر فٹ پرنٹ التزام، کسی بھی شخص کو، کسی بھی مقصد کے لیے، مارکیٹ پرائس پر ادا کیا جائے گا۔ یہ ریفرنڈم پولکاڈوٹ ہولڈرز کا جیمکب کے ردِ عمل تھا — پولکاڈوٹ ہولڈرز نے جیم کو فنڈ کیا تھا، اس لیے جیم کا سب سے کم دستیاب وسائل انہیں جلنے کے ذریعے واپس کرنا چاہیے۔ ریفرنڈم 1926 صرف تین ماہ پرانا تھا، اور اس کی بنیاد پہلے ہی کمزور ہو رہی ہے۔