(صفحہ 1 of 3) ہر تیل کے شاک کے اندر چھپی ہوئی کرنسی کی جنگ جب امریکی ڈالر میں تیل کی قیمت بڑھتی ہے، تو بڑے تیل درآمد کرنے والے ممالک صرف اونچی توانائی کی قیمتوں کا سامنا نہیں کرتے۔ وہ پہلے ایک کرنسی کا مسئلہ سامنا کرتے ہیں۔ پھر ایک سودا بڑھنے کا مسئلہ۔ اور اگر شاک کافی لمبا رہے، تو ایک ڈیفلیشنری کولیپس کا مسئلہ۔ تیل عالمی سطح پر ڈالر میں قیمت دیا جاتا ہے۔ اس لیے جب خام تیل مہنگا ہوتا ہے، تو درآمد کنندگان کو اتنے ہی ضروری فUEL کو خریدنے کے لیے زیادہ ڈالر درکار ہوتے ہیں۔ کمپنیاں، بینک اور حکومتیں مقامی کرنسی بیچ کر USD خریدتی ہیں۔ اس سے مقامی کرنسی کمزور ہوتی ہے، جس سے اگلے بریل تیل کی قیمت ملکی سطح پر مزید مہنگی ہو جاتی ہے۔ دباؤ کا حلقوں کا عمل آسان ہے۔ تیل بڑھتا ہے ڈالر کا تقاضا بڑھتا ہے مقامی کرنسی کمزور ہوتی ہے درآمد کے اخراجات دوبارہ بڑھ جاتے ہیں سودا بڑھتا ہے مرکزی بینک رزروز استعمال کرتا ہے یا شرحوں میں اضافہ کرتا ہے صارفین اور کاروبار دب جاتے ہیں کریڈٹ سخت ہو جاتا ہے نمو کمزور ہو جاتا ہے اس لیے امریکی ڈالر میں مہنگا تیل تیل درآمد کرنے والے معاشات پر ایک جارحانہ ٹैकس کی طرح عمل کرتا ہے۔ پہلا مرحلہ سودا بڑھنے والا ہوتا ہے ابتداء میں، شاک سودا بڑھنے والا لگتا ہے۔ ایندھن کے اخراجات بڑھ جاتے ہیں۔ غذائی پروڈکٹس کا نقل و حمل مہنگا ہو جاتا ہے۔ بجلی کے بل بڑھ جاتے ہیں۔ خوراک، پلاسٹک، شپنگ، پٹروکیمیکلز اور صنعتی ان پٹ سب اونچے ہو جاتے ہیں۔ اس وقت مرکزی بینکس کو بدترین ممکنہ فیصلہ کرنے کا سامنا ہوتا ہے۔ نمو کو بچانے کے لیے شرحوں میں کمی کرنا، لیکن زائد کرنسی کمزوری کا خطرہ لینا۔ Ya کرنسی کو تحفظ دینے کے لیے شرحوں میں اضافہ کرنا، اور مقامی تقاضا کو تباہ کرنا۔ فلوٹنگ کرنسیاں درد فوراً ظاہر کرتی ہیں۔ منسلک یا زبردست طور پر منظم کرنسیاں اسے تھوڑا دیر تک چھپاتی ہیں۔ ادائگی کا رخ مستحکم لگتا ہے، لیکن رزروز پردے کے پِچھے ختم ہوتے رہتے ہیں۔ دوسرا مرحلہ ڈیفلیشنری ہوتا ہے فندق یہ ہے کہ توانائی شاک سودا، تقاضا بڑھنے والے سودا جیسا نہیں ہوتا۔ تقاضا بڑھنے والا سودا، مال پر زائد رقم کے دوڑنے سے آتا ہے۔ توانائی شاک سودا زائد طور پر ا ek ٹैकس جس طرح عمل کرتا ہے۔ گھرگوشت، کاروبار، اور تیل درآمد کرنے والے ممالک سے نقد بہاؤ نکال لیندا ہے اور اس نقد بہاؤ کو توانائی پیداوارکاروں، ڈالر رکھنے والوں، بيماء اور شپنگ نेट ورکس میں منتقل کردیندا ہے۔ اس طرح سطح پر سودا بڑھنے والا لگتا ہے جبکہ نچلا حصہ ڈีفلینشنری بن جاتا ہے۔ گھروں مزید ضرورت مند اشیاء پر خرچ کرتے ہيں اور باقى تمام اشيا پر kam خرچ كرتे هين. كاروبار زائد ان پٹ لاگت كو برداشت كرتे هين. منجنيك كم هوجاتي هين. ملازمت كم هوجاتي هين. بینك قرض دینا سخت كرتى هين. اثاثوں كى قيمت كم هوجاتي هين. قرض كو دوباره جارى رखنا مشكل هوجاتا هين. اس طرح سب سे پهلا ديفليشني كوليبس شروع هوتا هين. جب تييل شوك صرف قيمت كى كهاني نه ره كر نقد بيهاء كى كهاني بن جاتي هين تو شروع هوتا هين. كاري ٹرید لیر چھپا ہوا تقویت دینے والا عامل "carry trade" (کیري ٹرید) ہے۔ بین الاقوامى مستثمر نچلى فائدې والى كرنسى ميں قرض لەتى هين اور زائد فائدې والى مقامى اثاثوں كى خريدارى كرتى هين۔ يه رقم كرنسى كى حمایت كرتى هين، لे�كين صرف تب تك جب تك مستثمر كرنسى كى رخ پر يقين رکھتى هين۔ جب تييل بڑھتا هين اور مقامى كرنسى كم شروع هوجاتي هين تو كارى ٹرید خطرناك بن جاتي هين۔ اك وقت جب كرنسى فائدې كى آمدنى سे زائد تيزي سे كم هوجاتي هين تو يه معامله كام نهيں كرتا۔ مستثمر فرار كى طرف دوڑتى هين۔ وهى مقامى اثاثوں كى فروخت كرتى هين، واپس ڈالرز طلب كرتى هين، اور مرکزى بینك كو زائد محنت سे كرنسى كى حفاظت كرنى پڑتى هين۔ اس وقت رزروز استعمال هوتى هين۔ اور بहت سارى صورتوں ميں يه رزروز امريكى حكومتى قرض (US Treasuries) جيسى مايع دولار اثاثوں ميں رکھئ جاتي هين۔ اس طرح ايشيا يا نئي معاشات ميں تييل شوك مضطرانه دولار تقاضا، رزرو لِكُويديشن، وصولي قرض فروخت، اور آخركار مقامى كرېڈِٹ تنگي بن جاسكتا هين۔ ملك بن ملڪ تركيا تركيا يقيناً يِدَّلِيَّةِ حِفْظِ فَائِدَةِ فَخّ مِنْ أَصْلِ أَمْثِلَةِ مِنْ أَصْلِ أَمْثِلَةِ. اس نے اپنا زائد توانائی درآمد کرتا ہے اور غیر ملکي سرمایه داروں کو متوجّه رکھنے كे لئي زائد مقامى فائدې استعمال كيا هوا هين۔ جب تييل بڑھتا هين تو تجارت deficit برتر هيچتا هين اور دولار تقاضا زائد هيچتا هين۔ لे�كين اگر تركيا ليرا زائد تيزى سे كم نه ديدئ تو غیر ملکي carry مستثمر يقين ختم كردینگي اور با�ر نكليں گي. اس طرح تركيا محصور ره جاتي هين. اسي لئي زائد شرحوں كى ضرورت هوتى هين تاكه سرمایه متوجّه رهي، لे�كين زائد شرحوں سे مقامى قرض لینوالون كو دبائو پڑتا هين۔ اسي لئي رزروز استعمال كرنې كى ضرورت هوتى هين تاكه كرنسى تحفظ ديدئ، لे�كين رزروز استعمال سे مستقبل كى طاقت kam هيچتي هين۔ اسي لئي توانائى درآمد كرنې كى ضرورت هوتى هين، لे�كين دولار قيمت والي تييل مستقل طور پر نظام سे نقد بيهاء ختم كرتى رهي هين۔ سردابه شوك آخركار قرض دباؤ، كاروبار ناقصيت، مقامى تقاضايِ ضعيفي، اور حقائقِ خريداريِ كم شدن كे ذريعه ديفليشني بن جاتي هين۔

📊 دوپہر کا مارکیٹ اپڈیٹ: ٹیک ریٹیشن نے ییلڈ میں کمی کا مقابلہ کیا؛ مائیکرون نے 1 ٹریلین ڈالر عبور کر لیا، اور پیرامونٹ کا 110 ارب ڈالر کا وسیع ادغام منظوری کے قریب ہے آج بدھ، 27 مئی، 2026، دوپہر ہے۔ وال اسٹریٹ پر منفرد کارکردگی دکھائی دے رہی ہے، جبکہ خزانہ کے ییلڈ میں آنے والی راحت نے نمو کے اثاثوں کے لیے ساختی تحفظ فراہم کیا ہے۔ 10 سالہ خزانہ کا ییلڈ اپنے حالیہ 4.5 فیصد کے پیک سے پیچھے ہٹ رہا ہے، جبکہ توانائی کے مارکیٹ میں تیزی سے کمی کے ساتھ یہ گرتا جا رہا ہے۔ سرمایہ کار اس بات پر آرام محسوس کر رہے ہیں کہ تیل کی قیمتوں میں کمی—جس میں برینٹ 100 ڈالر فی برل کے نچلے سطح پر واپس آ گیا ہے—سائنل دے رہی ہے کہ مشرق وسطیٰ میں سفارتی فریم ورکس عالمی سود کے خدشات کو کم کرنے لگے ہیں۔

کیوین وارش اب فیڈ کے چیئر بن گئے ہیں۔ فیڈ کی تاریخ میں سب سے زیادہ کرپٹو دوست، ٹیکنالوجی پسند مرکزی بینکر۔ وہ کرپٹو کا مالک ہیں۔ انہوں نے بٹ کوائن کو "40 سال سے کم عمر لوگوں کے لیے نیا سونا" کہا ہے۔ لیکن یہاں اصل سوال یہ ہے: کیا وہ شرحیں کم کریں گے اور انفلیشن کو دوبارہ شروع ہونے کا خطرہ اٹھائیں گے، یا ڈیٹا کے سامنے اپنی پکدھار کو پیچھے چھوڑ دیں گے؟

اگلی شرح کمی کی وجہ سے کچھ ٹوٹ گیا ہے، اس لیے وہ نظر نہیں آئیں گی۔ وہ اقتصادی ترقی جاری ہونے کے دوران ظاہر ہوں گی، اور یہی لوگوں کو پریشان کر دے گا۔ سب نے شرح کمی کو ریسیشن کا سگنل سمجھنا ہے، اس لیے ایک ریسیشن میں کمی جو آنے والی نہیں، ایک تضاد کی طرح لگتی ہے۔ یہ تضاد نہیں ہے، اور میں آپ کو اس امکان کے لیے تیار ہونے کی ترغیب دیتا ہوں۔ مہنگائی خود بخود کم ہو رہی ہے۔ اور آپ اس پر یقین نہیں کریں گے کہ جنگ کی وجہ سے مختصر مدتی توانائی کا دباؤ مہنگائی کو بڑھا رہا ہے۔ لیکن صبر کریں… اس کے علاوہ، AI پیداوار پر وہی اثر ڈال رہا ہے جو مڈ نائنٹس میں انٹرنیٹ نے ڈالا تھا، مزدور کے حوالے سے پیداوار واجب سے زیادہ تیزی سے بڑھ رہی ہے۔ مہنگائی کے بغیر ترقی۔ اسی ترتیب نے گرینسپین کو اس دہائی کے باقی حصے میں اقتصاد کو گرم رکھتے ہوئے پالیسی آسان رکھنے دی۔ ROARING NINETIES۔ اور براہ راست دیکھیں کہ اسی وقت کون سا واقعہ پڑ رہا ہے: PMI 50 سے اوپر واپس آ گیا، اقتصادی دور ترقی پر ہے۔ AI کا سرمایہ کاری چپس، بجلی، گرڈ، ڈیٹا سینٹرز میں بھر پور ہو رہا ہے۔ چھوٹے اسٹاک جیسے Russell 2000 بالآخر سانس لینے لگے۔ QT کے بعد لکوڈٹی بحال ہو رہی ہے، بغیر کسی ڈالر کے QE کے۔ اس پر غور کرنا اہم ہے، چاہے آپ اس سے متفق نہ ہوں۔ 🚨 جو چیز Roaring 90s سے مختلف ہے: وہ وقت جب یہ ساخت پانچ لگاتار سال تک بلند ترین بلند ترین اور بلند ترین منخفضات پر چل رہی تھی، کرپٹو موجود نہ تھا۔ اب یہ موجود ہے… پورے خطرات کے منحنی پر سب سے کم قدرت، سب سے زیادہ بیٹا اثاثہ، جو حرکت کے سامنے براہ راست بٹھا ہوا ہے، جبکہ شرح کمیوں کو وہ ضعف جس کا وجود نہیں، اس پر الزام دینا جاری ہے۔ میرا خيال ہے کہ ابھی اس طرح سب کچھ ترتيب ديا جا رها ہے۔

54-45 ووٹ، جدید تاریخ میں فیڈ چیئر کی تصدیق کا قریب ترین نتیجہ۔ فیوچرز اب سال کے آخر تک کٹ کی 3% سے کم امکانات کی قیمت لگا رہے ہیں۔ S&P نے پھر بھی 2023 کے آخر سے اپنی سب سے طویل ہفتہ وار جیت کی سلسلہ قائم کی۔ وارش حکومت کے پہلے ہفتے کے نوٹس، آج سب اسٹیک پر جاری۔

6 فیصد سے زیادہ سالانہ مہنگائی کو پیچھے چھوڑ دیا 📈 �رژی کی لاگت میں 18 فیصد اضافہ اور تیل 100 ڈالر سے زیادہ ہونے کے باعث، "سفید ادھیر" اب تک کا سب سے زیادہ سطح پر ہے۔ اسٹیون کریس نے نکول بینجمن کے ساتھ مل کر اس بات کی وضاحت کی ہے کہ اس فیڈ کے انتقال کے دوران اعلی آمدنی والے قیمتی اسٹاکس کیوں سب سے بہتر حفاظتی طریقہ ہیں۔ حقیقت کا جائزہ: -�رژی میں اضافہ: لاگت میں گزشتہ سال کے مقابلے میں 18 فیصد اضافہ ہوا ہے، جس سے مسلسل مہنگائی بڑھ رہی ہے۔ -بازار کا تحفظ: آمدنی پر مبنی اسٹاکس ایک دفاعی "کم کرنے والی" حفاظت فراہم کرتے ہیں۔ -استراتجی: عدم یقین کا علاج؟ وہ اسٹاکس رکھیں جو آپ کو انتظار کے دوران آمدنی دیتے ہیں۔ -اسٹیون کا خیال: "مہنگائی اور ب процент شرحوں میں اضافے کی توقع ضرور کافی ہے تاکہ اس قسم کے دوران آمدنی پر مبنی اسٹاکس رکھی جائیں۔" #Investing #StockMarket #Inflation #PassiveIncome #SeekingAlpha 🔻 مکمل تفصیل Seeking Alpha پر دیکھیں!

میں اس جملہ کو پسند کرتا ہوں: “ڈیٹا سخت سر ہے” اس لیے اس کی ضرورت ایک سطحی تقابل کے بجائے ایک تنقیدی تجزیہ ہے جو کچھ آپ نے کیا ہے، وہ قدیمی کم بنیاد اور بے ثبات سرخی CPI کا چیر پکنگ ہے، جب آپ مکمل مالیاتی ٹول کٹ استعمال کرتے ہیں، جو میں نے نیچے کیا ہے، دراڑیں واضح ہو جاتی ہیں اور ڈیٹا، جبکہ سخت ہے، کم متاثر کن ہے، اور کم متاثر کن ہے کیونکہ یہ سخت ہے۔ پریشان نہ ہوں، میں آپ کو ہمیشہ کی طرح پاس کر دوں گا، کیونکہ ہمیں نائجیریا میں ماکرو مالیاتی سوچ کے سطح کو بلند کرنے کی ضرورت ہے۔ اس لیے آپ کا ڈیٹا پیش کرنا اور اس کا تجزیہ سطحی ہے: حقیقی ترقی کے حالات میں ڈیفلیشن واقعی تباہ کن ہوتی ہے۔ اس کے علاوہ، نائجیریائی معیشت کم از کم 13-20 گنا بڑی ہے۔ ایک چھوٹا مارکٹ قسمت سے Q1 میں جو شدید حالات تھے، ان میں قیمت میں کمی دکھائے گا، کمزور استعمال کم خرچ پر حقیقی ترقی نہ ہونے پر ڈیفلیشن لاسکتا ہے (ایسا نہیں ہوا، جو "اچھا" ڈیفلیشن ہے)۔ ترقی کے شرحات بھی نائجیریا کے مقابلے میں مجموعی GDP میں انتہائی معتدل اضافہ دکھاتے ہیں۔ میں نے پچھلے سال کے GDP اعداد و شمار کا تجزیہ کرنے میں مشقت کی ہے۔ ملک مجموعی GDP مطلق GDP (بلین $) %∆ اضافہ (بلین $) نائجیریا $377.37 4.1% +$15.47 بینن $27.79 7.0% +$1.95 نائجر $24.8 6.7% +$1.66 چاڈ $25.63 5.2% +$1.33 توگو $13.44 5.0% +$0.67 [ین اعداد و شمار IMF عالمی معیشت کے آئین (اپريل 2026 وینٹج) سے 2026 کے نامزد GDP پراجکشنز سے حاصل کردہ حتمی ترقی کے شرحات ہیں] نائجیریا کا "کم" پیداوار کا اضافہ ان تمام ممالک کے مجموعے سے زائد مطلق طور پر ہے، جس سے ثابت ہوتا ہے کہ نائجیریا نے مغربی افریقہ علاقے میں توسعت کا بڑا حصہ فراہم کیا اور فراہم کر رہا ہے۔ اس لیے حقیقی ماکرو معاملات ماہرین قبل از لکھنا خارجہ تجزئے کرتے ہیں۔ �ہ Q1 میں غذائی پیداوار میں اضافے سے حاصل ہونے والا "ایک بار" آپرٹن رلief ہے، جبکہ PPP تقابل پر موثر طلب زائد نہیں۔ سرخ CPI غذائی اور توانائی قدرات سے متاثر ہوتا ہے جو بے ثبات ہوتے ہیں۔ مرکزी انفلوشن واقعی مقابلہ ہوتا ہے، جس میں وہ اشخاص شامل ہوتے ہیں جو غذائی اور توانائی جتنے بے ثبات نہीں۔ ایک اچھا فصل موسم، جو موثر طلب سے زائد ہو، انفلوشن دباؤ دکھائے گا، جب وہ ڈیفلینشنس بن جائے تو، بغیر ترقِ پیداوار یا حقیقی سرمایہ تشکيل کے فائدے، واقعًا اچھا سگنل نہीں۔ ترقِ پیداوار تجارت کے بالانس اور حقیقی سرمایہ تشکيل میں ظاہر ہوگا۔ بینن اور نائجر کا حقیقی سرمایہ تشکيل نائجیريا سے تقرіباً 12 گنا چھوٹا ہے، جبکه چاد اور توگو کا نائجیريا کے حقائق سرمایہ تشکيل سے تقرіباً 19 گنا چھوٹا (مطلق طور پر)۔ تجارت کے لحاظ سے، جبکه نائجیريا نے 2025 ميں دس بلین $ ميں مضبوط تجارت بالانس دکھایا، بینن، توگو، نائجر کे لئے پورے سال کا فائضه رپورٹ نہيں ہوا (مجھे چاد کے باره ميں يقين نهيه لेकن پچھلے دو سالوں ميں اس کا رجحان $4 بلین سे نीچه رهيا)۔ اس لئي Q1 ميں ديفليشن اور "اعلي" GDP ترقى درحقيقت ميکرو سcales معياتيں هن، جن ميں بहت كم سرمایه كاري هئ اور زياتر تر ساختي تجارت deficit هئ، جس سे مي نيچي ديفليشن نقطه كي تاييد هوتى هئ۔ دوباره، ڈे�ٹا سخت ہے، جھلک۔ اس لئے اس کو صرف سطح پر تقابل نہ بنا کر تنقیدي تجزيه درکار هئ۔ اچھا ماکرو معاملات ماھر اس بات كي علم ركھتا هئ، جبكه فنانشل ايڊوكايتر بننې والي شخص نه ركھتا۔ بڑي فولوئرز = بڑي تجزيه نهين۔ متواضع رهيئي اور جيسى حسابات جيسى مي ركھتا هون، ان سى سبق ليني كي كوشش كريئي كي تعليم مفت هئ۔

مالیاتی بنیادی ڈھانچے کو اس کا رویہ تناؤ کے تحت جانچا جانا چاہیے۔ کوئی بھی مثالی حالات کے لیے ڈیزائن کر سکتا ہے۔ اصل ٹیسٹ یہ ہے کہ جب انزائس، مایعات، اور جذبات سب ایک دوسرے کے خلاف حرکت کریں تو کیا ہوتا ہے۔

فیڈرل ریزرو کے ڈیٹا کے مطابق، جبکہ امریکی بالغین کے لیے کلی مالی استحکام تقریباً 73% پر رہا، ایک "K-shaped" مالی تقسیم ظاہر ہوئی ہے۔ "مالی کلینی کی حالت متاثرہ آبادی کے لیے تیزی سے کم ہوئی، خاص طور پر کالے رنگ کے بالغین میں ریکارڈ کم ترین 60% اور نوجوان بالغین (18–29 سال) میں 63% تک گر گئی، اور کم آمدنی والے گھرانوں پر بھی نمایاں اثر پڑا،" جیسا کہ YF نے بتایا۔