میں ایک بہت ہی جارحانہ تجزیہ پیش کر رہا ہوں: 2026 کے بعد، اگلے دو سالوں کے دوران، $SPY اور $QQQ کے پاس بنیادی طور پر کوئی دراز مدت سرمایہ کاری کی قیمت نہیں ہو گی (چاہے ڈالر کیسٹ ایوریج یا خالص خریداری ہو)۔
IGV کے ممبران کی کل مارکیٹ کیپ 6 ٹریلین ڈالر سے زیادہ ہو چکی ہے، جو کل S&P 500 کے وزن کا 1/10 سے زیادہ ہے۔
اس کے ساتھ، AI ایجینٹس (جیسے کہ اینتھروپک کے کلیو کورک) سیٹ بیس / فی سیٹ قیمت کے منطق کو مکمل طور پر تباہ کر رہے ہیں۔
کارپوریٹ آئی ٹی بجٹ 8 فیصد کی شرح سے بڑھ رہا ہے، لیکن AI بجٹ 100 فیصد سے زیادہ کی شرح سے بڑھ رہا ہے۔
یہ مطلب ہے کہ تقریبا ہر ڈالر جو AI لے رہا ہے، اسے روایتی سافٹ ویئر سبسکرپشن کے خرچ سے سیدھا چھینا جا رہا ہے۔
SaaS کو یا تو ہونا ہے یا پہلے سے ہی ایک بہت ہی خونی دو چوٹیوں کا تجربہ کر رہا ہے، اور وسیع بازار کے اپ گریڈ کے لیے سب سے بڑا بوجھ بن جائے گا۔
اب دیکھیں کہ دیگر شعبوں کی طرف: $XLI، $XLE، $XLP، $XLF وغیرہ۔ ان کی قیمتیں پہلے ہی 2020-2021 کے مائعیت کے بحران کے دوران دیکھے گئے انتہائی بلند سطح تک پہنچ چکی ہیں۔
دفاعی سرمایہ ان "محفوظ ساحل" شعبوں کو اس قدر دبائے چکا ہے کہ مزید کسی بھی گنا کے امکانات کے لیے تقریبا کوئی جگہ باقی نہیں ہے۔
صرف ایک شعبہ ہی واقعی اضافہ دکھا رہا ہے، جو سیمی کنڈکٹر ہے۔
لیکن اہم بات یہ ہے: SaaS کے گریس میں تباہی کی قیمت بالکل 100 فیصد چپس اور بڑے کلاؤڈ وینڈروں میں نہیں جائے گی۔
AI مالیاتی چین کو کم کر رہا ہے اور وسطی لے کے بہت بڑے منافع کے چھید کو ختم کر رہا ہے۔
یہ بہت بڑا قیمتی اثاثہ کم ہونے کا مطلب ہے کہ نوویڈا کے ایک سرکردہ جیت کے طور پر کام کرنے کے باوجود، یہ پورے IGV باسکٹ کو اوپر کی طرف نہیں کھینچ سکتا۔
چاہے S&P 500 میں دوبارہ توازن کا نظام ہو، لیکن چار ماہ کے تبدیلی کی رفتار واقعی AI کی ترقی کی واقعی رفتار کے ساتھ چلنے کے لیے بہت تیز نہیں ہے۔
یہاں تک کہ ان زومبی SaaS کمپنیوں کو اشاریہ سے بڑی تعداد میں نکال دیا جائے، اور ایکس این ایم ایکس کے AI-نیٹیو یونیکورنز (OpenAI، Anthropic، Databricks، SpaceX وغیرہ) اپنی ایچ ڈی اور اپنی جگہ لے لیں، تک، اشاریہ احتمال ہے کہ طویل، دل چسپ دور کا سامنا کرے گا۔
یہ وہ دور ہے جو تاجروں کا ہے، نہ کہ سرمایہ کاروں کا۔
سرمایہ کار، ایتھریوم اور @BitMNR کی طرف تبدیل کریں
@fundstrat
$ETH $BMNR
