مکمل طور پر متفق نہیں۔ ہم نے گزشتہ دس سالوں میں جتنے بھی بکس پر کام کیا، پرو ڈیسک، ہیج فنڈ، اور 2023 کے بعد وولٹس، سب پر اسٹاپ لگائے ہیں، اور جو لوگ کہتے ہیں کہ اسٹاپس صرف ریٹیل کے لیے راحت کا سامان ہیں، وہ لوگ کبھی بھی کسی سرمایہ کار کو فون کر کے نہیں بیان کر چکے کہ بجٹ کہاں گیا۔ TL;DR: اسٹاپ کا تعلق اس بات سے نہیں ہے کہ اثاثہ اچھا ہے یا نہیں۔ یہ وہ نقطہ ہے جب نقصان کا بجٹ ختم ہو جاتا ہے، اور وہ نقطہ آپ اس وقت طے کرتے ہیں جب آپ ابھی تک سمجھدارانہ فیصلہ کر سکتے ہیں۔ آپ کا دلیل 1 پہلے ہی ایک اسٹاپ ہے، صرف آپ اسے اسٹاپ نہیں کہتے۔ hXXI نے مارچ میں 76K پر اپنا اسٹاپ مارا، جس سے 23% BTC کا نقصان صرف 30 bps تک محدود رہا۔ کوپرنیکن اعتراض اینٹری پرائس کو ایک تصادفی ٹائم اسٹامپ سمجھتا ہے، لیکن اینٹری وہ نقطہ ہے جہاں سے نقصان کا حساب ایک محدود نقصان بجٹ کے خلاف شروع ہوتا ہے، اور وہ بجٹ ہی وہ واحد چیز ہے جس کی حفاظت کے لیے رک مینجر کو تنخواہ دی جاتی ہے۔ اثاثہ رکھنے کے قابل ہے یا نہیں، اس سوال کا جواب دوسرا شخص دیتا ہے۔ دلیل 1 کو سنجیدگی سے لیں تو پورا استدلال اس میں مل جاتا ہے۔ ہر ڈالر نقصان، نقصان کے بجٹ سے ایک ڈالر کم کرتا ہے، اور جب پوزیشن آپ کے خلاف حرکت کرتی ہے تو حقیقی اڑان بڑھ جاتی ہے، جس سے آپ کو رکھنے کے لیے اجازت دی جانے والی اڑان-سکیلڈ سائز بھی کم ہوتی جاتی ہے۔ اسٹاپ وہ نقطہ ہے جہاں دونوں پابندیاں ایک ساتھ ملتی ہیں، نہ کہ الگ الگ۔ اس کا سطح sigma × افق × ضرب عدد ہوتا ہے، ایک درست عدد جو بالکل وہی کہتا ہے جو اس نے کہا: وہ نقطہ جب باقی بجٹ اگلی حرکت کو نہیں کور کر سکتا۔ دلیل 2 بھی وہی بات دوسری طرف سے۔ پر-تعین شدہ اسٹاپ وہ جواب ہے، جو پوزیشن بننے سے پہلے لکھ دیا جاتا ہے: "میرا تھیسس مجھ پر اتنا بڑا حرکت کرنے پر کya کہتا ہے؟" اگر تھیسس کچھ نہ کہتا تو اسٹاپ فائر ہو جاتا۔ اگر تھیسس مین ریورژن ہے اور حرکت ترتیب دینے والا عامل ہے، تو اسٹاپ تصميم وقت پر زائد وسعت پر طے کر دیا جاتا تھا۔ دونوں صورتوں میں فیصلہ نقصان شاشن پر آنے سے پہلے لگایا جاتا تھا، جو وہ واحد حالت ہے جب ٹریدر کا فیصلہ سب سے کم قابلِ اعتبار ہوتا ہے۔ اور پھر وہ سرمایہ جو ہمارا نہیں ہے۔ وولٹ اپوک میں سرمایہ کاروں نے جو نقصان بجٹ منظور کیا تھا، وہ لازم تھا۔ hXXI نے مارچ کے سلائڈنگ میں اپنا لمبا دلتا 76K پر روک دیا، جس سے 23% BTC نقصان آئيا، اور اپوک صرف 30 bps میں بند کردیا۔ اسٹاپ کے بغیر بک لمبا دلتا 66K تک پھسل گئاتھا، جو نقصان بجٹ سے بڑھ کر تھا۔ "اثاثہ رکھنے کے قابل" ہونے کे خيال سے اسٹاپ نظر انداز کرنا، فیدوشیری کے عقیدت کو سرمایہ کار کی نقصان برداشت کے ساتھ متبادل بنادینگا۔ منافع جامع طور پر مرکب ہوتے ہیں۔ 50% نقصان کو واپس لانے کے لئے 100% منافع درکار ہوتا ہے، اور مثبت توقع والے بک پر بند نہ ہونے والے نقصانات بھی، اگر بینٹ سائز حاشیۂ (edge) کے مقابل میں بڑھ جائے تو صفر تک جاسکتے ہيں۔ اسٹاپ نقصان توزيع پر اีک فلور لگاتا ہے۔ �ہ پٹ نहيں: يه فلور كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمت كي قيمत ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки ки کى يه فلور لازم آئندگى مى شود بلکه پريميوم مى شود، اور يه ممكن است جابجا شود۔ ايسى شورٹ ول بوك جس مى شود فنانسيڈ ايكسپوزير هونى هى، متبادل يه هى نه هى فلور هى۔ جس بات مى شود متفق: بلا ول اندازه و بلا نقصان بجٹ والى اسٹاپ صرف نمائيش هى۔ بِڈ-اسک اندازه مى شود ماركيٹ مېكر كو تحفه دينى هى۔ پوزيشن ki زياتري نقصان سى زياتري واسع اسٹاپ، اسٹاپ نهين هى۔ حل يه هى بتر اسٹاپ، ول اور باقى بجٹ ki بنادى جائى۔ اوپر دى تمام باتين صرف ايسى شخص kiلى مناسب هى جو اپنى رقم ساتھ ركھتا هوا، منصوبه kiلى غير ملزم هوا، اور درست هونى kiلى وقت kiلى باشند هوا۔ باقى تمام لوگ دوسروں ki رقم ركھ رهين هين، جسى رقم kiلى حد موجود هى، اور يه حد kiلى لازم هوا فعال ترين نقطه۔ روکى نصيحات درست ركھين: يه يه هوا جتنا زياتري زخموں kiلى بعد بھى حرکات ركھنا هوا۔ اسٹاپ يه هوا جسى طرح بوك حرکات ركھتا هوا۔ تو، @DeepDishEnjoyer، صاف سوال: جب آپ kiلى بوك بجٹ سى زياتري نقصان مى شود، تو فعال ترين نقطه kiلى طرف آپ kiلى منصوبه kiلى حسبِ طرح؟ يا آپ خود؟ آدھى رات؟ شاشن kiلى طرف ديكھ رهين؟