وہ ستارہ ٹریڈر جس نے مارکیٹ کے کریش کے لیے بیمہ فروخت کرکے تقریباً ہر سال 30 فیصد کمانا تھا، جب تک کہ کریش آ گیا۔ وکٹر نیڈرہوفر ایک چیمپئن اسکواش کھلاڑی، ہارورڈ سے تعلیم پانے والے احصائی دان، اور 1990 کی دہائی کے سب سے باوقار ہیج فنڈ مینیجرز میں سے ایک تھے۔ انہوں نے جارج سوروس کے لیے کام کیا تھا، ایک مشہور ٹریڈنگ کتاب لکھی تھی، اور ایک فنڈ چلا رہے تھے جو تقریباً ہر سال 30 فیصد کما رہا تھا۔ ان کی حکمت عملی S&P 500 پر پٹ آپشنز فروخت کرنے پر زور دیتی تھی، جو ایک خاموش، مستقل آمدن کا ذریعہ تھا۔ جب آپ پٹ فروخت کرتے ہیں، تو آپ ابتداء میں پریمیم حاصل کرتے ہیں اور اس بات کا وعدہ کرتے ہیں کہ اگر انڈیکس مقررہ قیمت سے نیچے جائے تو آپ اسے مقررہ قیمت پر خرید لیں گے۔ زیادہ تر ماہوں میں مارکیٹ اتنی نیچے نہیں جاتا، اور آپ پریمیم رکھ لیتے ہیں۔ نیڈرہوفر نے بہت زیادہ آؤٹ آف دی مانی پٹ فروخت کیے، جو صرف کریش کے وقت خریدار کے لیے منافع دेतے تھے، اور وہ ان سے ماہانہ منافع حاصل کرتے رہے۔ ٹریدز محفوظ لگتے تھے کیونکہ وہ تقریباً ہمیشہ کام کرتے تھے۔ 27 اکتوبر، 1997 کو، اشین فنانشل کرائسس کے دوران، امریکن مارکیٹ ایک دن میں تقریباً 7 فیصد گر گئی، اور بندش سے پہلے ٹریدنگ روک دی گئی۔ نیڈرہوفر نے جو پٹ فروخت کیے تھے وہ گہرائی تک انڈر دی مانی چلے گئے، ان کے بروکرز نے ان سے وہ رقم مانگ لی جو ان کے پاس نہ تھی، اور پوزیشنز بدترین قیمتوں پر لکوائڈ کر دی گئیں۔ فنڈ کو تقریباً ختم کر دیا گيا، جس میں نقصان $100 ملین یا اس سے زائد تھا۔ انہوں نے دوبارہ بحال کرنے کी کوشش کی اور 2007 میں دوبارہ مشکلات میں پڑ گئے۔ اس سے رٹائل ٹریدرز کو جو ٹکنکل تفصيل سمجھنی چاہئے وہ یہ ہے: آپشنز فروخت کرنے کا منافع غیر متوازن ہوتا ہے: آپ کا منافع صرف پریمیم تک محدود ہوتا ہے، جبکہ نقصان بہت زائد ہو سکتا ہے۔ اس طرح کی حکمت عملی سے لمبے عرصے تک چھوٹے فائدے اور پھر ا ek بڑا نقصان آتا ہے، جس سے رِکارڈ شروع میں بہت عمدہ لگتا ہے، لیکن جب تک وہ نہ ٹوٹ جائے۔ جِت کا شرح 95 فیصد ہو سکتا ہے، لیکن اگر باقی 5 فیصد بڑا ہو تو حکمت عملی پورے طور پر نقصان دہ ثابت ہو سکتی ہے۔ احصائیدان اسے "ٹائل رِسک" کہتے ہیں، اور یہ بینکٹسٹ میں نظر نہيں آتا جب تک کہ اس میں بُرا دن شامل نہ ہو۔ مقصد صرف اس بات کا نہيں کہ آپشنز فروخت غلط ہے۔ اس سیرز میں پہلے مضمون مें بات کيتا گيا تھا کہ خطرات برداشت کرنے پر رقم حاصل کرنا حقیقى منافع کا ذرائع ہے، اور واقعياً ا�سا بھي ہے۔ سبق ساخت سے متعلق ہے۔ نیدرہوفر کے پٹس ناکڈ تھے، مطلب ان کا نقصان محدود نهيں تھا، اور پوزيشن سائز ان کے سرمایه کے مقابلے ميں بڑا تھا۔ وहي طرح کا ٹرید جس ميں آپ دوسرى سستى پٹ خريدتى ہيں جو حفاظت كى طرف سى كام كرتى هى، تو اس ميں محدود زياتي نقصان ھوتا هى۔ آپ خساره كى حد كى طرف كچھ پريميم ضائع كرتى هى۔ ایک رٹائل اکاؤنٹ کے لئے قابلِ انتقال عادت چھوٹا سوال: جب آپ اس طرح کا ٹرید لینे والى ہو جس سے مستقل آمدنِ حاصل ھوتى هى تو قبلِ عمل يه سوال كريں: "سب سى بدترین حقائقى دن كيا لگتا هى؟" صرف وه پٹس منتخب كريں جن كى قيمت آپ كى طرف سى كاش سكّيڈ هونى هى، يا محدود خطره والي سپريڈز استعمال كريں، اور ان كا سائز اتنى ركھيں كه آپ كى طرف سى 10 فصد كا فرق صرف ايك بدكت هفتې هونا چاهيئي، نه كه آپ كا اكاؤنٹ ختم هونا۔ وه حكمت عملى جو مفت آمدن جيسى لگتى هى، عام طور پر كسيا مكان پر آپ سى بل وصول كرتى هى۔ سوال يه هى كه آپ بل كو قبلِ آمد ديكھيں گي يا بعدِ آمد۔ فائننسل مشوره نهيں۔ #SeaHorse #Trading #Options #RiskManagement #Ichimoku