جو کوئی سوچتا ہے کہ $MSTR یا $ASST کو اپنے اپنے شیئرز کو 1x mNAV سے زیادہ پر خریدنا چاہیے، وہ ماڈل کو نہیں سمجھتا۔ پریمیم پر ایکویٹی خریدنا شیئر کے حساب سے نیٹ بٹ کوائن کو کم کرتا ہے۔ یہ سرمایہ کا بھی بہت برا استعمال ہے۔ 1.5x mNAV پر، بٹ کوائن پر $1 خرچ کرنے سے آپ کو $1 کا بٹ کوائن ملتا ہے۔ شیئرز خریدنے پر $1 خرچ کرنے سے صرف $0.67 کی بٹ کوائن سے سپورٹ شدہ قیمت فروخت ہوتی ہے۔ آپ کبھی دوسرے کو کیوں منتخب کریں گے؟ "لیکن کمپنی سوچتی ہے کہ اس کی قیمت 3x mNAV ہونی چاہیے، اس لیے 1.5x پر خریدنا اکریٹو ہے۔" نہیں، یہ ایسا نہیں ہے۔ آپ مارکیٹ کو اپنا پریمیم دلانے کے لیے مجبور نہیں کر سکتے۔ mNAV جذبات سے طے ہوتا ہے، جو زیادہ تر بنیادی اثاثہ، بٹ کوائن، کی کارکردگی سے متاثر ہوتا ہے۔ آپ Strategy اور Strive کو دوسری کمپنیوں سے نہیں تقابل کر سکتے۔ ان کے پاس کوئی معنی خواہ کاشٹ نہیں ہے۔ پریمیم پر ٹریڈ ہونے والے شیئرز خریدنے کے لیے بٹ کوائن فروخت کرنا ممکن نہیں۔ ترجیحی شیئرز کے ذریعے خریداری فنڈنگ سے لیوریج اور مستقل تقسیم مل جاتا ہے، جبکہ شیئر کے حساب سے نیٹ بٹ کوائن مزید کم ہوتا ہے اور اعتماد ضعیف ہوتا ہے۔ صرف 1x mNAV سے نیچے خریداری منطق رکھتی ہے، کیونکہ اس سے شیئر کے حساب سے نیٹ بٹ کوائن بڑھتا ہے۔ نوٹ کریں کہ جو لوگ Strategy اور Strive سے 1x mNAV سے زیادہ شیئرز کی شُحّت پیدا کرنے کا مطالبہ کرتے ہیں، وہ اسے عمل میں لانے کا کوئی قابلِ قبول جواب نہیں دेतے۔ 1.5x mNAV، یا کسی بھی پریمیم پر شیر قیمت کو مصنوعی طور پر برقرار رکھنے کا کوئی مستقل طرīقہ نہیں ہے۔ اس پر مارکیٹ فائز ہوتا ہے۔