گلوبل فنانشل مارکیٹس کے پیچھے گئیرز خاموشی سے سرخ ہو چکے ہیں۔ سوموار کی صبح اٹھیں۔ آپ اپنا بینکنگ/ٹریڈنگ ایپ کھولتے ہیں۔ آپ کا بیلنس مکمل طور پر عام لگ رہا ہے، مارکیٹس ٹریڈ ہو رہی ہیں، اور خبروں پر کوئی فکرمند نہیں لگ رہا۔ لیکن پیچھے کے منظر میں، بڑے بینکس ایک دوسرے پر خاموشی سے بھروسہ کرنا بند کر چکے ہیں (اور یہ ابھی ہو رہا ہے)۔ یہی اصل فنانشل کرائسس کیسے شروع ہوتی ہے۔ یہ ایک ناگہانی خبر یا اچانک اسٹاک مارکیٹ کے کراش سے شروع نہیں ہوتی۔ یہ نظام کے اندر گہرائی میں شروع ہوتی ہے جہاں کوئی نہیں دیکھتا۔ مرحلہ 1: بنیاد تڑک رہی ہے: تازہ ترین OFDIC کوارٹرل بینکنگ پروفائل نے ایک خاموش بمب چھوڑ دیا، جس میں ظاہر ہوا کہ امریکی بینکس $326.7 بلین کے پوشیدہ، غیر عملی کاغذی نقصانات پر مشتمل ہیں۔ کیوں؟ کیونکہ انہوں نے سود کی شرح صفر کے قریب ہونے پر حکومتی لمبے مدت کے بانڈز کا بڑا مجموعہ خریدا تھا۔ پھر مرکزی بینکوں نے سود کی شرحوں کو تیزی سے بڑھایا، اور وہ پرانے کاغذات کی قیمت مکمل طور پر گر گئی۔ دن روز کے اعتماد کو پشت دینے والی ضمانت فعال طور پر سڑ رہی ہے۔ اس لئے رات کے دوران نجی قرض دینے والے مارکیٹ میں تڑک شروع ہو رہا ہے۔ عوامی بینکنگ پالیسی جائزے میں ظاہر ہوا کہ بینک خزانچی دار خاموشی سے پریشان ہیں۔ وہ صاف نقد رقم جمع کر رہے ہیں اور دوسرے بینکس کے کم معیار کے حکومتی قرض کاغذات کو مسترد کر رہے ہیں، کیونکہ بنیادی ضمانت " smell test " سے ناکام ہو رہی ہے۔ مرحلہ 2: نظام جم جائے گا… اس سے بچنے کا کوئی راستہ نہیں ہم کب جان لیں گے کہ خاموش تڑک سے مکمل نظاماتی دل کا دورہ تک پہنچ گئے؟ تاریخ ہمیں بالکل درست نقشہ دे�تی ہے۔ ستمبر 2019 کے repo اسپائک پر نظرڈالیں۔ رات کے دوران قرض لینے کا شرح گھنٹوں میں 2% سے 10% تک تشدید سے بڑھ گئيا، کیونکہ نجی قرض دینے والے مارکیٹ میں نقد رقم مکمل طور پر ختم ہو گئی تھی۔ اب …UK gilt آڈشن کامرانا ناکام ہونے پر نظرڈالیں۔ ادارتی سرمایہ کار مکمل طور پر دور چلے گئے، حکومتی بانڈز خریدنے سے انکار کرتے ہوئے آڈشن میں سینکڑوں ملین کا فرق رہ گئيا۔ آپ جان لینگے جب اگلے منجمد جمعتوں کا مارکٹ مارنے والا اسٹاک آپشن، اس وقت جب ایک بڑا علاقائی بینک نیٹ ورک یا روزمرہ حکومتی قرض آڈشن اس وقت ناکام ہو جائے جب اس میں اتنائو خریدار نہ مل سکا۔ اس واحد ناکام آڈشن سے قرض دینے والے فلو میں فوراً جم جانے والا اثر پڑ جائے گا۔ 2008 میں لھمن برادرز کو اس طرح اس وقفۂ رات سے تباہ کردینا، جب انھوں نے صرف اس وقت اپنے درمِان نقد رقم نقل و حرکت نہ کرسکا۔ بینکس اب اپنے درمِان رقم منتقل نہीں کرسکتے، کیونکہ دستِرس میں نقد رقم بس بھر نہیں۔ اس طرح سمجھئئ: اس طرح سمجھئئ: جب سوبرمارٹ مें شelves پر تمام مصنوعات موجود ہوں، لेकن ڈلivery trucks بالکل روک دئيں۔ جمعرات کو سب کچھ عام لگ رہا تھا۔ لेकن منگل صبح، shelves خالى ہو جائेंگي اور نظام اندر سے سانس لینا بند کردेगا۔ جب عام ٹریدرز روزانہ کارٹس دेख رहे ہوتे ہيں، تو وقت خطوط پر سب سے ذكيا ترين دماغ نظاماتي مشينري فشلز كي نشاندahi كر رهى هوتى هى۔ هم آئيند واقعات كي قيمت كي طرف ديكھ رهى هى، لىكن يه نظرانداز كر رهى هى كه واقعات كي حفاظت كرن والى ادارتى كمپنيز خاموش طور پر ميوزك روكنى شروع كردى هى۔ اگلا موشن اوپر اتنى آرام ده صعود نهى هوتا۔ يه انتهائي نظاماتي توڑ هوتا هى۔ آپ صرف نقاط كو جوڑنا هوتا هى۔