میں بن، پیٹروچینا–ٹریفیگورا کے معاملے کو ایک شارٹ اسکویز کے ثبوت کے طور پر نہیں دیکھتا۔ لیکن اسے ایک عام سپاٹ ٹریڈ کے طور پر بھی نہیں سمجھتا۔ کیونکہ فزیکل خریداروں کا پہلے سے کارگو بند کرنا، یورپ کی اسٹوریج کی ضرورت، مشرق وسطیٰ میں ٹرانسپورٹیشن کا خطرہ اور JKM کریو کا بڑھنا، سب ایک ہی سمت میں اشارہ کر رہے ہیں۔ میرا بنیادی استنتاج یہ ہے کہ اب LNG مارکیٹ میں قیمت کا تعین اس حد تک کم سے کم حاشیہ والے خریدار کی ادائیگی کی صلاحیت سے ہوتا ہے جو آپورٹی کے انقطاع کو برداشت نہیں کر سکتا، اور یہ صرف ایک واحد ٹریفیگورا کے معاملے سے بہت آگے ایک مارکیٹ رژーム میں تبدیلی ہو سکتی ہے۔ اسے تصدیق کرنے والی ڈیٹا، نومبر کے پہلے ہفتے میں 33–35 ڈالر کے سطح سے کتنے مستقل فزیکل کارگوز تبدیل ہوئے، وہ ہوگی۔ اگر متعدد خریدار اسی قیمت پر ادائیگی کرتے ہیں تو، وسیع مارکیٹ قبولیت کا تصور مضبوط ہو جائے گا۔ اگر خریداری بند ہو جائے اور صرف کچھ ٹریڈرز ہی اعلٰی قیمتوں پر ٹریڈ کر رہے ہوں تو، شارٹ-کورنگ اور عارضی سکش کا تشریح زور پا لے گا۔ ممکن ہے کہ ٹریفیگورا نے اپنا شارٹ پوزیشن یا فزیکل ڈلIVERI آپشن بند کر دیا ہو، لیکن موجودہ ڈیٹا زیادہ وسیع فزیکل LNG آپورٹ سکش کو ظاہر کرتا ہے۔ اس قسم کا قیمت تعین صرف ایک واحد خریدار کے پانچے سے نہیں سمجھا جا سکتا۔ علاوہ ازیں، 30 اکتوبر کے معاملے کے اردگرد موجود مارکیٹ ڈیٹا ہمیں اس فرق کو سمجھنے مدد دے رہا ہے۔ کya اشیاء خریدار اصل میں ان قیمتوں پر ادائیگی کر رہے ہیں؟ تو S&P Global کا 22 اکتوبر کا تحقیق مضمون ہمیں اس کا اہم موازنہ فراہم کرتا ہے۔ چین کے رياستي مدد شدہ خریداروں نے دسمبر ڈلIVERI والے LNG کارگوز کو محفوظ کر لیا ہے۔ جنوبی کورین ایران LNG درآمد کنندہ نے دسمبر–جنوری ڈلIVERI کے لئے کم از کم 5–6 کارگوز خرید لئے ہیں۔ تايوان بھی مشرق وسطٰى آپورٹ کے خطرات کے باعث نئے خریداروں کا تصور کر رہا تھا۔ اس کے مقابلے میں، چین کے دوسرے درجے والے درآمد کنندگان نے اعلٰی قیمتوں کے باعث مارکیٹ سے دور رہنا اختیار کر ليا۔ اس طرح، فزیکل مانگ حقیقی ہے، لेकن اس قسم کا دعوٰي نہيں کيا جا سکتا کہ تمام خریداروں نے اس قيمت كو قبول كيا ہوا۔ میرا خيال ہے كه يه جگه پر كلاسيك مانگ ميں اضافه كى بجائے سكوريٹي-آف-سپلائى پريميم موجود ہے۔ https://t.co/5Z1EkbMSGp