چینی ٹیکنالوجی شیئرز نے 480 ارب ڈالر کی مارکیٹ کی قیمت ختم کر دی، جبکہ بٹ کوائن نے اسی دوران 26.6 فیصد کا اضافہ کیا۔ تاہم، ناسداک 100 کے ساتھ روزانہ کی مطابقت میں اضافہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ مارجن کال کے خطرات اب بھی کم نہیں ہوئے۔ چینی ٹیکنالوجی شیئرز میں شدید کمی کے باعث، تقریباً 480 ارب ڈالر کی مارکیٹ کی قیمت ختم ہو گئی، جبکہ بٹ کوائن نے اسی دوران 26.6 فیصد کا اضافہ کیا۔ تاہم، یہ تحرک بٹ کوائن کو مارکیٹ سٹاک سے مکمل طور پر الگ ہونے کا ثبوت نہیں بن سکتا۔ کوائن سلیٹ کے مطابق، 29 اکتوبر کو، شنگھائی سٹاک ایکسچینج کے STAR مارکیٹ پر موجود 50 بڑی شیئرز پر مشتمل STAR50 انڈیکس، 9 جولائی سے 26 اکتوبر تک 39.8 فیصد گر گیا۔ اس کے برعکس، بٹ کوائن نے اسی عرصے میں 26.6 فیصد کا اضافہ کیا۔ تاہم، رائٹرز کے مطابق، 26 اکتوبر تک، امریکہ کے اسٹاک مارکیٹ کے 30 روزہ ٹریڈنگ پیرڈ کے دوران بٹ کوائن اور ناسداک 100 کے روزانہ رجحانات کا مطابقت گُن (کورلیشن) 9 جولائی کے 0.36 سے بڑھ کر تقریباً 0.63 ہو گیا۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ جبکہ دونوں اثاثوں کا مجموعی رجحان الگ تھلاگ تھا، لیکن روزانہ سطح پر ان کا مطابقت بڑھ رہا ہے۔ مارکیٹ جس عامل پر نظر رکھ رہا ہے وہ فنانشل لورج اور مختلف مارکیٹس کے درمیان فروخت کا زنجیرگرد عمل ہے۔ جب مارجن دباؤ بڑھتا ہے یا انvestors دوسرے مقامات پر نقصانات کو پورا کرنے کے لئے اثاثوں کو فروخت کرنے پر مجبور ہوتے ہیں، تو بٹ کوائن کا موجودہ بڑھتا رجحان باہری صدموں سے متاثر ہو سکتا ہے۔ اصل سوال یہ ہے کہ کیا چینی ٹیکنالوجی شیئرز میں فروخت کا سلسلہ دوسرے مارکیٹس میں نقد رقم کی ضرورت اور مارجن کال فروخت کے لئے دباؤ پیدا کرے گا؟ اگر شیئرز کی قیمت مزید گرے اور مارجن تقاضے بڑھ جائیں، تو انvestors اپنے منافع بخش اثاثوں، بشمول بٹ کوائن، فروخت کرکے لِکوڈٹی بڑھانے پر مجبور ہو سکتے ہیں۔ اس دوران، فوری بٹ کوائن ETF فنڈز میں داخل ہونے والے فنڈز بھی مستقل نہیں ہوئے۔ 22 اکتوبر کو، ان فنڈز سے 636 ملین ڈالر نکال لئے گئے، لیکن 26 اکتوبر کو ان میں صرف 110 ملین ڈالر داخل ہوئے۔ اس تحرک سے ظاہر ہوتا ہے کہ بٹ کوائن نے مختصر مدت میں نسبتاً مضبوط پرفارمنس دکھائی، لیکن دوسرے اثاثوں سے جڑے خطرات سے بالکل محفوظ نہیں۔ جبکہ بڑھتی ہوئی عدم استحکام کے تناظر میں، انvestors مارکیٹ وائڈ لورج دباؤ اور زنجیرگرد مارجن کال فروخت کے خطرات پر نظر رکھتے رہتے ہیں جو کرپٹو مارکیٹ تک پھैل سکتے ہیں۔ — ین سو لِي
