آج رات کے FOMC اجلاس کا مواد کچھ زیادہ ہی مفصل تھا، لیکن اسے تین الفاظ میں خلاصہ کیا جا سکتا ہے — سانس لینا ┈➤ اکتوبر میں شرح سود نہ بڑھانے کا فیصلہ، بازار کو سانس لینے کا موقع ملا فیڈرل ریزرو کے افسران نے 10:2 کے بڑے فیصلے کے ساتھ اکتوبر میں شرح سود نہ بڑھانے کا فیصلہ کیا، جو توقعات کے مطابق تھا۔ تاہم، FOMC کے بیان میں "گھریلو خرچ مستقل رہا، پیداواری صلاحیت مضبوطی سے بڑھی، اور سرمایہ کاری زبردست رہی" اور "بازار میں بے روزگاری مستحکم ہے"، لیکن "مہنگائی اب بھی بلند ہے"، اور 2% کا ہدف دوبارہ زور دے کر بتایا گیا۔ اس لیے، احتمالاً دسمبر میں ایک بار پھر شرح سود بڑھائی جائے گی، اس لیے اکتوبر صرف ایک عارضی سانس لینے کا وقت تھا۔ ┈➤ واش نے گولڈ فلائٹ کا اظہار کیا، بازار کو سانس لینے کا موقع ملا واش نے ایک مالی مصنوعات — "مہنگائی معاوضہ معاہدہ" — کا تجویز پیش کیا، جو مالی بازار کے مستقبل کی مہنگائی کی توقعات کو ظاہر کرتا ہے۔ واش نے کہا کہ یہ اشارہ ظاہر کرتا ہے کہ مالی بازار کی توقع ہے کہ مستقبل میں مہنگائی "فائدہ مند طرف" جائے گی۔ یہ وہی نتیجہ ہے جس پر فنگ نے پہلے بھی متعدد بار تجزیہ کیا تھا، کیونکہ CPE یا PCE دونوں، بازار اور فیڈرل ریزرو دونوں سالانہ شرح پر توجہ دیتے ہیں۔ اگر تیل کی قیمت اس سال سے اگلے سال تک ایک حد میں رہے، تو چاہے یہ حد زیادہ ہو، تو اگلے سال CPE کو سالانہ شرح سے تقسیم کرنے پر قدرت طور پر زیادہ نہ ہوگا۔ واش کا بیان واضح طور پر گولڈ فلائٹ تھا، جس سے بازار کا جذبہ دوبارہ سانس لینے لگا۔ اکتوبر میں شرح سود نہ بڑھانے کے مقابلے میں، یہ غیر متوقع مختصر مثبت خبر تھی۔ ┈➤ FOMC میں اصلاحات، فیڈرل ریزرو اور بازار دونوں کو سانس لینے کا موقع ملا اس FOMC اجلاس میں، واش نے ایک اصلاح پروپوزل پيش کيا۔ حالانکہ سالانہ 8 FOMC اجلاس برقرار رکھے گئے، لیکن سالانہ 1-2 اجلاس صرف بحث کے لئے ہونگے، شرح سود فیصلوں پر ووٹ نہ دینا۔ اس کا مطلب ہے کہ سالانہ شرح سود فیصلوں صرف 7-8 بار ہوں گے۔ فیڈرل ریزرو افسران کو اضافی دو ماہ کا مشاہدہ دور مل جائے گا، جس سے ان کا دباؤ کچھ کم ہو جائے گا۔ اور بازار، چاہے شرح سود بڑھنے والا دور ہو یا کم ہونے والا، اس کا رفتار thoda slow ہو جائے گا۔ واش کے بیان کے مطابق، 2027 میں شاید ستمبر میں ایک FOMC اجلاس صرف بحث کے لئے ہوگا، شرح سود فیصلوں پر ووٹ نہ دینا۔ جبکہ 2028 کے لئے ابھی تک واضح نہیں، لیکن واش نے تخمینہ لگایا ہے کہ دو FOMC اجلاس ووٹنگ روک دئینگے۔ ┈➤ آخر میں فنگ کا خيال ہے کہ آنے والے سال ستمبر ممکنًا موڑ بن سکتا ہے۔ مارچ 2023 سے، WTI تیل کی قیمت تقریباً 70-110 کے درمیان لرز رہی، جس نے ستمبر 2023 ميں اپنا ذروت حاصل کيا۔ اگر آنے والے سال تييل كي قيمت يهى حد ميں رهي تو CPE كي سالانه شرح ميں واضح اضافه نه هونگي۔ آنے والे سال Q1 ميں شاید شرح سود بڑھانे كا خطره باقي رهيگا، كيونكه اس سال جنورى-فبرورى تييل كي قيمت نه بڑھي۔ لे�کن آنے والے سال اپريل-ستمبر تک مشاہدات کا دور ہو سکتا ہے۔ اور آنے والے سال ستمبر میں، اگر تیل کی قدر نئے ذروں تک ن پھنچي تو CPE كي سالانه شرح كم هونى شروع هوجاييگي۔ اور ستمبر ميں شرح سود كا فيسلا نه هونे كي وجھ سे فيدرل ريزرو شاید كم شرح سود كى شروعات كى بحث كرنا شروع كردى۔