فیڈ اس ہفتے درجہ بندی نہیں بڑھائے گا اور نہ ہی بڑھا سکتا۔ یہی وجہ ہے: بانڈ مارکیٹ اور فنانشل پلumbing نے پہلے ہی شرائط سخت کر دی ہیں میرا خیال: فیڈ بدھ کو درجہ بندی کو مستقل رکھے گا۔ لمبے مدتی قرضہ لینے کی لاگت، بھاری ٹریژری ری فنانسنگ، اور فنڈنگ مارکیٹس میں دباؤ پہلے ہی دوسری اضافہ کو خطرناک بناتا ہے۔ • بانڈ مارکیٹ نے بہت کچھ کر دیا ہے 10 سالہ فائدہ 5% کے قریب اور لمبے مدتی فائدے 5.3% سے زائد ہونے کے باعث، مارٹیج، کاروباری قرضے اور سرمایہ کاری پہلے ہی اعلیٰ قرضہ لینے کی لاگت کا سامنا کر رہے ہیں۔ فیڈ کو شرائط سخت کرنے کے لیے دوسری اضافہ کی ضرورت نہیں۔ بانڈ مارکیٹ نے یہ دباؤ پیدا کر دیا ہے۔ • حکومت کو ری فنانسنگ کا دباؤ کا سامنا ہے ٹریژری ہر ہفتہ سووں ارب ڈالر کا قرضہ دوبارہ جاری کرتا ہے۔ پرانا، سستا قرضہ اب بہت زیادہ درجات پر تبدیل ہو رہا ہے۔ ایک اور اضافہ مختصر مدتی فنڈنگ لاگت اور پہلے سے بھاری فدرل ب процент کے بل پر دباؤ بڑھائے گا۔ • لکوئڈٹی کششن کم ہو چکا ہے بینک رزروز تقریباً 2.96 ٹرین ڈالر پر ہیں، جبکہ رات بھر ریورس ریپو بیلنس تقریباً ختم ہو چکے ہیں۔ اس سہولت میں ٹریژری سے متعلق خرابیوں کو جذب کرنے کے لیے بہت کم نقد رقم موجود ہے۔ جب رقم ٹریژری کے اکاؤنٹ میں منتقل ہوتی ہے تو بینک رزروز زیادہ متاثر ہوتے ہیں۔ 3 ٹرین ڈالر کا علامت ایک خطرے کا حوالہ ہے، جو ہر بینک کے لیے ایک مخصوص محفوظ حد نہیں ہے۔ • رات بھر فنڈنگ پہلے ہی سخت ہے SOFR اور موثر فیڈ فنڈز تقریباً 3.88% پر ہیں، جو رزروز پر دی جانے والے 3.90% فائدے کے قریب ہیں۔ اس تنگ فرق پر توجہ دینا ضروری ہے، خاص طور پر جب ڈیلرز بڑھتے ٹریژری انوینٹریز کو فنانس کر رہے ہوں۔ اس سے محدود سانس لینے کا راستہ ظاہر ہوتا ہے، حالانکہ اس سے خود فنڈنگ بندش ثابت نہیں ہوتی۔ • اعلیٰ تیل پہلے ہي معیشت کو سست کر رہا ہے 100 ڈالر سے زائد تیل خاندانوں کی خرچ کرنے کی طاقت کو ختم کرتا ہے اور کاروبار کی لاگت بڑھاتا ہے۔ زائد درجات شپنگ راستوں کو دوبارہ نہیں کھول سکتے اور فزکل سپلائی shortage کو دور نہیں کرسکتے۔ وہ معیشت پر اضافی بوجھ ڈال دیں گے جو پہلے سے مہنگي توانائی کو جذب کر رہي ہے۔ میرا خيال بدھ کو: ایک هawksش hold: درجات وaise رکھنے والي، مگر انفليشن پر مضبوط زبان۔ انفليشن اب بھي اياك مشكله هئ۔ ليكن اياك اضافه قرضه، ريفنانسنگ، اور فندينگ ماركتس پر دباؤ بڑھائى دى جائى گا جو پهلي سى دبئو ميں هئ۔ فيد مضبوط باتيں جاري رکھ سكتا هئ جبکه موجوده فنانشل شرايط كام كرنى دى جائى۔ بولش