AI بوم نے کمپیوٹر کی قیمتیں بڑھا دیں: امریکی ٹیکنالوجی افراطِ زر 20 سال کی بلند ترین سطح پر AI انفراسٹرکچر میں بڑے پیمانے پر سرمایہ کاری کا امریکی صارفین کی ٹیکنالوجی کی قیمتوں میں نمایاں اضافے کے ساتھ ملاپ ہوا ہے۔ ستمبر کی افراطِ زر کے ڈیٹا سے گزشتہ دو دہائیوں میں کمپیوٹر اور ہارڈ ویئر کی قیمتوں میں سب سے تیز سالانہ اضافوں میں سے ایک سامنے آیا، جس سے قیمتوں پر AI کی طلب کے اثرات معاشی اسپاٹ لائٹ میں آ گئے ہیں۔ کمپیوٹر کی قیمتوں میں سالانہ اضافہ 9.7% تک پہنچ گیا ستمبر میں کمپیوٹرز، پیریفرلز اور اسمارٹ ہوم اسسٹنٹس کی قیمتیں سال بہ سال 9.7% بڑھ گئیں۔ یہ کم از کم 2006 کے بعد ریکارڈ کیا گیا سب سے بڑا سالانہ اضافہ تھا۔ کمپیوٹر سافٹ ویئر اور ایکسیسریز کی قیمتوں میں سالانہ اضافہ 28.4% تک پہنچ گیا۔ ڈیٹا ظاہر کرتا ہے کہ ٹیکنالوجی مصنوعات پر لاگت کے دباؤ صرف ہارڈ ویئر تک محدود نہیں ہیں بلکہ مختلف پروڈکٹ کیٹیگریز میں بھی پھیل رہے ہیں۔ AI سرمایہ کاریاں لاگتوں کو بڑھا رہی ہیں ٹیکنالوجی کمپنیاں ڈیٹا سینٹرز، ایڈوانسڈ پروسیسرز اور ہائی پرفارمنس سرورز پر اخراجات میں اضافہ کر رہی ہیں، جس سے ہارڈ ویئر سپلائی چین میں طلب مضبوط ہو رہی ہے۔ Nvidia جیسے مینوفیکچررز سے ایڈوانسڈ پروسیسرز کے لیے شدید طلب کی وجہ سے کیپیسٹی کی پابندیاں اور سپلائی لاگتیں تیزی سے زیادہ اہم ہوتی جا رہی ہیں۔ AI انفراسٹرکچر میں سرمایہ کاری کے پھیلاؤ سے اُن شعبوں میں قیمتوں پر اوپری دباؤ پیدا ہو سکتا ہے جہاں پیداواری صلاحیت اور کمپوننٹس کی سپلائی طلب کے ساتھ قدم نہیں ملا سکتیں۔ یہ اثرات کس حد تک صارفین کی ٹیکنالوجی مصنوعات تک منتقل ہوتے ہیں، آنے والے مہینوں میں اس پر گہری نظر رکھی جائے گی۔ فیڈ کے لیے افراطِ زر کا نیا خطرہ بڑھتی ہوئی ٹیکنالوجی قیمتیں اُن عوامل میں شامل ہیں جو فیڈرل ریزرو کی افراطِ زر کو دوبارہ 2% کے ہدف تک لانے کی کوششوں کو پیچیدہ بنا سکتی ہیں۔ خاص طور پر اگر AI سرمایہ کاری توانائی اور ہاؤسنگ کے علاوہ دیگر شعبوں میں بھی لاگتوں کو بڑھاتی رہے تو افراطِ زر کے دباؤ کے زیادہ وسیع پیمانے پر پھیلنے کا خطرہ بڑھ سکتا ہے۔ ستمبر میں امریکی صارفین کی افراطِ زر کا سال بہ سال 3.7% تک بڑھنا بھی اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ قیمتوں کے دباؤ برقرار ہیں۔ اگر ٹیکنالوجی قیمتوں میں اضافے توانائی کی لاگتوں کے ساتھ جڑ کر مضبوط ہو گئے تو فیڈ کو ممکنہ طور پر مالیاتی پالیسی میں زیادہ محتاط رویہ اختیار کرنا پڑ سکتا ہے۔ AI کی نمو افراطِ زر کو ہوا دے سکتی ہے AI سے توقع ہے کہ طویل مدت میں پیداواری صلاحیت کو بہتر بنائے گا اور پیداواری لاگتوں کو کم کرے گا۔ تاہم، ان فوائد کے مکمل طور پر ظاہر ہونے سے پہلے انفراسٹرکچر اخراجات، چِپ کی طلب، اور توانائی کی ضروریات قلیل مدت میں افراطِ زر کے اثرات پیدا کر سکتی ہیں۔ مارکیٹس کے لیے اہم سوال یہ ہے کہ آیا یہ لاگت میں اضافے سرمایہ کاری کے ایک سائیکل کا عارضی نتیجہ ثابت ہوں گے یا صارفین کی قیمتوں تک پھیل کر زیادہ مستقل افراطِ زر کے دباؤ میں تبدیل ہو جائیں گے۔ اگر AI سرمایہ کاری معاشی نمو کو سہارا دینے کے ساتھ ساتھ قیمتوں کو بھی اوپر دھکیلتی رہے، تو فیڈ کو معاشی توسیع کو برقرار رکھنے اور افراطِ زر کو قابو میں رکھنے کے درمیان توازن قائم کرنے کا بڑھتا ہوا مشکل چیلنج درپیش ہو سکتا ہے۔