M2 ویلوسٹی 70 فیصد ریسیشن کے خطرے کی طرف اشارہ کرتی ہے میں اسے بہت واضح طور پر سمجھانا چاہتا ہوں کیونکہ M2 ویلوسٹی میں ترقی پذیر شکل اس وقت زیادہ اہم ہو جاتی ہے جب آپ اسے معاشی سرگرمیوں کے نیچے ہونے والی باتوں کے ساتھ موازنہ کرتے ہیں۔ گراف کیا ظاہر کر رہے ہیں طویل مدتی گراف ایک دوبارہ آنے والی نمونہ دکھاتا ہے۔ ویلوسٹی عام طور پر توسیع کے دوران بڑھتی ہے، پھر اپنا تیزی کھو دیتی ہے، گول سر بناتی ہے، اور پھر معاشی سرگرمی کمزور ہونے پر گرنے لگتی ہے۔ آخری ترتیب یہ ہے: 1.395 1.407 1.409 1.413 1.415 ویلوسٹی اب بھی بڑھ رہی ہے، اس لیے اس کا گرنا ابھی تصدیق نہیں ہوا۔ لیکن اضافے بہت چھوٹے ہو چکے ہیں۔ تیزی آہستہ آہستہ ایک میدان (پلٹو) میں تبدیل ہو رہی ہے۔ M2 ویلوسٹی نامزد GDP کو M2 سے تقسیم کرنے سے حاصل ہوتی ہے۔ جب ویلوسٹی بڑھتی ہے، تو نامزد سرگرمی مالیاتی فراہمی سے زیادہ تیزی سے بڑھ رہی ہوتی ہے۔ جب وہ مستقل ہو جاتی ہے، تو یہ فائدہ غائب ہو جاتا ہے۔ جب وہ گرتی ہے، تو مالیاتی بینسز معاشی سرگرمیوں کو بنانے کے مقابلے میں زیادہ تیزی سے بڑھ رہے ہوتے ہیں۔ گول سر کا کیوں اہم ہونا اہم بات اس شکل کے پीچھے کا انرشن (حرکت کا استحکام) ہے۔ کاروبار خزانہ برقرار رکھتے ہیں۔ بینک قرض دینا مشکل کر دेतے ہیں۔ خاندان زائد احتاط کرتے ہیں۔ سرمایہ کاری سست پڑ جاتی ہے۔ دوبارہ فنانس کرنا مشکل ہو جاتا ہے۔ تاخیر اور بینکروپسی بڑھ جاتے ہیں۔ ان روایات ایک دوسرے کو مضبوط کرتی ہیں۔ جب ویلوسٹی حقیقت میں گرنا شروع ہو جائے، تو اسے واپس لانے کے لئے نامزد سرگرمی کو دوباره M2 سے آگے نکالنا ضروری ہوتا ہے — زبردست خرچ، ملازمت، سرمایہ کاری اور قرض کا اضافہ کرکے۔ اس لئے اصل گول سر عام طور پر فوراً واپس نہ آنے والا بلکه متعدد تِین ماہ تک لازم طور پر کم ہونا شروع کردینا اکثر دکھائائ دینا۔ GDP نمبر کا حوالہ ضرورت ہے Q2 معاشی GDP مें 1.5 فیصد اضافہ ہوا اور نجی مقامات کو فروخت کرنے والى حقیقى آخرى فروخت مें 4.2 فیصد اضافہ، تو جون تک نجى معشية عام طور پر منخفض نہيں تھي۔ لे�کن اس کا ترتيب غیر متساوٗي تھا۔ خدمات نے زبردست حصّه ديا، جس ميں صحت کي خدمات، خاص طور پر اسپتال اور طبّي سروسز نے مثبت ترميم ميں زبردست حصّه ديا۔ مال کي خريدارى کم کردئي گئي، درآمدات زائد، اور عمارتوں کي صورتحال ضعيف رهي۔ نامزد دولار GDP ميں 8.0 فีصد اضافه هوا جبکه حقائقي GDP صرف 1.5 فِيصد بڑھا، جس سے ظاھر هوتا هе كه نامزد سرگرمي حقائقي پیداوار سے بھي زائد مضبوط تھي۔ اس طرح، عمومي خبر مثبت رهي جبکه معشية کي زائد سائکلک حصّوں ميں پहلے سے ضعيفي ظاھر هو رهي تھي۔ نِچلِي سطح پر کيا ضعيف هوا • ساب-چپٹر V فائلنگز ميں سالانه 50 فِيصد اضافه • تجاري Chapter 11 فائلنگز ميں 28 فِيصد اضافه • خاندانوں کا قرض $18.8 تريلين تک پهونچ چُکا هе • صارفین کي تاخيرات زائد رهي • ملازمت اور محنتي بدلاؤ ضعيف هَن • دوباره فنانس زائد مهنگا رهي • M2 دوباره بڑھ رهي هَن جبکه ويلوسٹي صرف بڑھ رهي هَن ان ميں سے کوئي بھي براھم طور پر ويلوسٹي کم نहين کرتا، لेकن وَهي بالکل وَهي دفاعي روایات کو فروغ ديتا هَن جو بعد ميں ويلوسٹي کم کرتى هَن۔ پھر اور اِک ش็وك آيا وِلوسٹي کاڈاٹ جون تک رُکا ہوا ہے۔ اس ميں ستمبر والى فيڈ حِصّت، نئي ديزل ش็وك، يا Q3 ميں ترقى پذير تباهي شامل نهين هَن۔ وِلوسٹي پهلے سے تيزى ختم هُو رهي تھي جبکه دوسرا منفى انرجى آيا۔ اب کاروبار زائد توانائي لاگت اور مشکل قرض دستيابى دونوں کا سامنا کر رهي هَن۔ فيڈ ديزل نهين بناسكتا، نهين سپلائى چينز مرمت کرسكتا۔ صرف تقاضا کم کرکے انفليشن کو متوازن کرسكتا هَن۔ ترميمات کيوں اهم هَن GDP اور M2 موسمي ترميم شدہ هَن، اور ويلوسٹي دونوں ميں ترميمات سے متاثر هوتى هَن۔ اگر بعد ميں بینچمارکڈاٹ ظاھر كري كه روزگار، آمدن يا نامزد GDP پهلي تقريروں سے ضعيف تھا، تو تاريخي ويلوسٹي بھي كم كردئي جاسكتى هَن۔ آج جو میدان لگ رها هَن، وَهي باطن ميں وِلوسٹي كم هونे كا شروعاتى مرحله ثابت هوسكتى هَن۔ جو حالت هَماري M2 ويلوسٹي الگ طور پر ريسشن ثابت نهين كرتى۔ لेकن شكل حالي طور پر قرض، محنت، بینکروپس، دوباره فنانس اور توانائي دباؤ كे ساتھ ترقى كر رهي هَن جو مستقل كم شدن كى حرکت كى حركت كى وجھ بن سكتى هَن۔ مَين US كى ريسشن كا خطره لگتا هُن كه لگभग 70 فِيصد هَن، اگر وَهي شروع نهين هُوچُكى، تو صرف باقاعدة دادتوں ميں ظاھر نهين هُوي هُن۔ اگر ويلوسٹي كم هي، M2 بڑھ رهي هي، اور محنت، قرض، اور حقائقى استعمال ضعيف هي، تو ان نقشوں نे شاید معشية كى طرف جانې والى راستة ظاھر كردئي هي قبل از ذلك كه باقاعدة دادتوں نې اس كى تعقيب كري هي۔