فیڈ نے کیا کیا تو بول گیا؟ اب اس بات پر بہت توجہ دیں۔ کیونکہ بازار میں فیڈ کے بارے میں عام طور پر بہت سادہ طریقے سے بات کی جاتی ہے۔ اگر فیڈ نے سود کم کیا، تو بٹ کوائن بڑھ جائے گا۔ ختم۔ نہیں۔ یہ کام اتنی آسان نہیں ہے۔ اگر فیڈ آج سود کم کر دے، تو بازار گر سکتا ہے۔ اگر فیڈ سودوں کو مستحکم رکھے، تو بٹ کوائن بڑھ سکتا ہے۔ حتیٰ کہ جب فیڈ سود کم کر رہا ہو، تو بازار فروخت پر مبنی ہو سکتا ہے۔ کیوں؟ کیونکہ بازار آج کا نہیں… انتظار کو قیمت دے رہا ہے۔ فرض کریں کہ بازار میں ہر کوئی یہ سمجھ رہا ہے کہ فیڈ سود کم کرے گا۔ فیڈ آتا ہے اور حقیقت میں سود کم کر دیتا ہے۔ لیکن کیوین وارش نکل کر کہتے ہیں: دosto، یہ صرف ایک سود کمی ہے۔ اگلے اجلاسوں میں مزید کمی کا انتظار نہ کریں۔ کیا ہوتا ہے؟ بازار سود کمی کو نہیں، بلکہ اگلے پیغام کو قیمت دینا شروع کر دیتا ہے۔ اس لیے میں صرف سود کے فیصلے پر نہیں دیکھتا۔ فیڈ کے فیصلے سے زیادہ اہم اکثر اس کے پیچھے والا پیغام ہوتا ہے۔ کیونکہ بازار کو دیا جانے والا سرنل… مستقبل کے لِiquidty حالات طے کرتا ہے۔ اب میرے بول سناریو کے لحاظ سے میں خاص طور پر تین چیزوں پر نظر رکھتا ہوں۔ ایک: انفلیشن مسلسل طور پر نیچے آنا۔ دو: فیڈ کے مالیاتی پالیسی میں زیادہ فروغ پذیر نقطہ تک جانا۔ تین: مالیاتی حالات کو ڈھِلنا شروع ہونا۔ جب یہ تینوں ایک ساتھ مضبوط ہو جائیں… تو خطرناک اثاثوں کے لیے ماحول بہت مختلف ہو جاتا ہے۔ لیکن اب دوسری طرف آتے ہیں۔ کیونکہ اصل اہم بات صرف بول سناریو کو مضبوط بنانے والے شرائط جاننا نہیں۔ بول سناریو کو کون توڑتا ہے؟ اگر انفلیشن دوبارہ تیز ہو جائے… توکن فائدہ بڑھ جائے… ڈالر طاقتور ہو جائے… فیڈ زیادہ شیرن پالیسی اختیار کرے… مالیاتی حالات سخت ہو جائیں… اور خطرناک اثاثوں کا شوق شدید طور پر متاثر ہو جائے… تو ميں نہيں کہوں گا، لे�کن ميں اب بھي بول كا انتظار كر رهيا هون. کیونکہ میرے لئے اہم بات میرا اندازہ صحیح نکلنا نہیں۔ صحیح ڈे�ٹا کو صحیح طرīقے سے پڑھنا۔ بازار مجھ جس طرح سوچتا ہو، وس طرح حرکت نہीں کرنا ضرورी نهīں۔ مُجھے بازار کے ساتھ مطابقت رکھنا ضرورī ہے۔ اب اس بات کو بھولنا مت جس پر بڑا زور دینا ضرورī ہے۔ فِید کا سود کم کرنا صرف اس بات کا مطلب نہīں که لِiquidty بڑھ رهī ہے۔ مَيں خاص طور پر اس بات کو بتا رهَا ہوں۔ کیونکہ اگلے دور ميں اس بات کو بھي بھي بھي سننے كو ملے گا۔ فِید نے سود كم كيا۔ بول شروع ھوا۔ نَهِيں۔ سب سے پहلے يه دेखنا هوگا كه سود كم كيو كيا گيا؟ اقتصاد مضبوط ھوا؟ انفليشن كم ھوا؟ يا اقتصاد شدید طور پر خراب ھوا؟ کیونکہ اسی سود مینٹ مینٹ دونوں مختلف معنويات رکھ سکتى ھيں۔ اقتصاد منظم طور پر سرد ھوا اور فِيد آرام دے رهًا هى — اور الگ… اقتصاد تباھ ھوا اور فِيد آگ بجھانى كى كوشش كر رهًا هى — الگ… اس لئي ماكرو تجزيي بالكال يه هى. صرف ايك اندازه پر فيلن. پورى كهانى كو مل كر پڑھنا. اب ھم آرام سے اصل معامله كى طرف بڑھ رهى هى. چونكى ھم نے فِيد كى بات كى. لِiquidty كى بات كى. پاس كى بات كى. لېكِن ان تمام چيزون كى بازار پر كيسى طرح اثر پڑتا هى، اب تك نهين كيـا. اب وپس بٹ كوان كى طرف لوٹتى هى. لېكِن اس دفعه صرف گراف دेखنे والي نهين هون. مَيـن يه پوسـتـنـگـا: بٹ كوان بالكال اس نقطه پر كيو؟ اور زياتر اهم يه: اس سطح پر كون خريد رهًا هى، كون فروخت كر رهًا هى؟ اور وهو جگه بھي زياتر دلچسپ هى.⏳