$700 ارب ڈالر کا AI خرچہ ایکویٹی کے ہائپ میں سے کریڈٹ ریسک میں منتقل ہو چکا ہے

منصوبہ بند AI بنیادی ڈھانچہ خرچ کا $700 ارب ڈالر قرض لینے والوں، بانڈ ہولڈروں اور وسیع معاشیات پر اثر انداز ہونے کے لیے کافی بڑا ہے۔

فِچ نے اندازہ لگایا کہ چار بڑی ٹیکنالوجی کمپنیوں کا 2026 کا سرمایہ کاری خرچہ زیادہ سے زیادہ 75 فیصد بڑھ کر تقریباً $700 ارب ڈالر ہو سکتا ہے۔ اس نے AI سے منسلک مزید کمپنیوں کی طرف سے $182 ارب ڈالر کے انویسٹمنٹ گریڈ بانڈ جاری کرنے پر بھی زور دیا اور خبردار کیا کہ AI مارکیٹ میں درستگی ایک بڑا عالمی کریڈٹ ریسک بن رہی ہے۔

یہ "AI شیئرز مہنگے لگ رہے ہیں" سے الگ دلیل ہے۔ کریڈٹ ریسک تب ظاہر ہوتا ہے جب کمپنیاں مستقبل کے نقد بہاؤ سے فائدہ حاصل کرنے کے افتراض پر بڑے بڑے منصوبوں کو فنانس کرتی ہیں، جس میں سود، معیاری تھکاوٹ، بجلی اور تبدیلی کے اخراجات شامل ہوتے ہیں۔ اگر AI آمدنی آہستہ آہستہ آئے تو خرچ تو باقی رہ جائے گا لیکن حقیقی فرماں بھی پیدا ہو جائیں گے۔

موجودہ بوم ترقی کو سپورٹ کر رہا ہے۔ فِچ نے اندازہ لگایا کہ IT سرمایہ کاری نے پہلے تِین ماہ کے امریکی جี ڈی پی ترقی میں تقریباً 1.4 فیصد اضافہ کیا۔ اس سے دو طرفہ مکرو خطرہ پیدا ہوتا ہے: مسلسل تعمیرات سپلائرز اور روزگار کو سپورٹ کرتی ہے، جبکہ اچانک واپسی سے ڈیٹا سنٹرز، فائدے، چپس، نجی کریڈٹ اور علاقائی معاشات ایک ساتھ متاثر ہو سکتے ہیں۔

سب سے زیادہ واضح سگنل AI سے متعلق آمدنی کے ترقی اور اس کے خدمت کے کل اخراجات کے درمیان فرق ہوگا۔ بانڈ اسپریڈز، فری نقد بہاؤ، استعمال کی شرح اور صارفین کا مرکزیت دوسرے ماڈل بینچ مارک سے زائد بتا سکتے ہیں۔

مالی مشورہ نہیں۔ ٹیکنالوجی شیئرز اور کارپورٹ بانڈز قدرت کھو سکتے ہیں، اور پروفورسز تبدیل ہو سکتے ہیں۔

AI بنیادی ڈھانچہ تعمیر کر رہا ہے، یا مستقبل کا تقاضا بہت زائد قرض کے ساتھ آگے بڑھا رہا ہے؟