یو ایس کے 30 سالہ خزانہ کے ییلڈز 2007 کے بعد اپنے سب سے اونچے مستوی تک پہنچ گئے ہیں - عالمی مالیاتی بحران کے قبل کی رات

امریکہ میں طویل مدتی قرضہ لینے کے اخراجات اب تقریباً دو دہائیوں میں پہلی بار ایک خوفناک اہمیت کو چھو گئے ہیں۔ 30 سالہ خزانہ بانڈ کا ییلڈ اس ہفتے 5.2 فیصد سے زیادہ ہو گیا، جو جولائی 2007 میں دیکھا گیا تھا۔ یہ تیزی سے اضافہ فیڈرل ریزرو نے بینک ریٹس کو مستحکم رکھنے کا فیصلہ کرتے ہوئے مستقبل کے لیے حیران کن طور پر سخت موقف کا اشارہ دینے کے فوراً بعد پیدا ہوا۔ تین افسران نے فوری ریٹ میں اضافہ کے لیے مخالفت بھی کی، جس نے سرمایہ کاروں کو حیران کر دیا اور بانڈ مارکیٹ میں تیز بیچنے کا سلسلہ شروع کر دیا۔

اس نمایاں حرکت کے پیچھے کا بنیادی باعث لچکدار انفلیشن اور حکومتی قرضے کے وسیع پیمانے پر بڑھتے ہوئے خدشات ہیں۔ سرمایہ کار اب طویل مدتی حکومتی سکے رکھنے کے لیے زیادہ معاوضہ مانگ رہے ہیں، کیونکہ وہ خدشہ رکھتے ہیں کہ فiscal خرچ زیادہ دیر تک قابل برداشت نہیں رہے گا۔ مارکٹ تجزیہ کار اب "بانڈ وَگِلینٹِنز" کے واپس آنے کے بارے میں خبردار کر رہے ہیں، جو فiscal بے ضابطگی کو سزا دینے کے لیے ییلڈز کو بڑھاتے ہیں۔ اس جذباتی تبدیلی نے 30 سالہ ییلڈ کو 2007 کے مالیاتی بحران کے آغاز کے بعد سب سے لمبے عرصے تک نفسیاتی 5 فیصد کے عبور پر پہنچا دیا ہے۔

ایسے ییلڈز کا دوبارہ ظہور مالیاتی منظر نامے کے وسیع پیداوار میں اعتماد کو متزلزل کر رہا ہے۔ پورٹ فولیو مینجروں نے اپنے پورٹ فولیوز کو مختصر عرصے تک رکھنے کا فیصلہ کر لیا ہے، جس میں وہ تین دہائیوں کے بانڈز کا خطرہ نہ لینا چاہتے، بلکہ پانچ سات سال میں منقضی ہونے والے قرضوں پر زور دینا چاہتے ہیں۔ جبکہ بانڈ مارکٹ اب یقین نہī رکھتا کہ ریٹ مें کمی آنے والी ہے، مالیاتي برادرى اس طوīل عرصه تک بلند رُخ رکھنے والي قرضه لینه والي لاگتوں کي لئي تياري كر رهي هـي جو پورى معيشت كى استحکام كى آزمائش كر سكتى هـي۔