میں نے AI کے لیے ٹکر کو آخری مارکیٹ ڈیٹا کے ساتھ موازنہ کیا ہے۔ تصویر اس سے کہیں زیادہ دلچسپ ہے جو اشارے دکھاتے ہیں۔ بڑی غلطی یہ سمجھنا ہے کہ AI کا پورا سیکٹر ایک ہی سمت میں حرکت کر رہا ہے۔ اصل میں آج AI انفراسٹرکچر اور سافٹ ویئر کے درمیان واضح تقسیم ہے۔ چپس: زیادہ تر چپس کی شیئرز نے جون کے آخر میں انتہائی تیز رفتار ریلی کے بعد اپنے اعلیٰ درجات قائم کیے۔ بڑی گرنے والی لہر اس هفتوں میں آئی، جب سامسنگ کے رپورٹس اور AI خرچوں کے کم ہونے کے خوف کے باعث۔ $NVDA تقریباً 17% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $AMD تقریباً 10% سے 12% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $AVGO تقریباً 24% سے 25% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $TSM تقریباً 5% سے 8% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $ARM تقریباً 28% سے 30% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $MU تقریباً 25% سے 27% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $MRVL تقریباً 30% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $INTC تقریباً 15% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $QCOM تقریباً 28% سے 30% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $TXN تقریباً 12% سے 14% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $ON تقریباً 33% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $NXPI تقریباً 18% سے 20% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $MPWR تقریباً 25% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $MCHP تقریباً 21% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $ADI تقریباً 15% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $AMAT تقریباً 19% سے 20% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $LRCX تقریباً 26% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $KLAC تقریباً 29% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے $ASML تقریباً 13% اپنے اعلیٰ درجات سے نیچے چپس کا نتیجہ: AI انفراسٹرکچر کا کہانی ختم نہیں ہوئی۔ لیکن بہت زبردست رفتار کے بعد، بہت سارے ناموں پر توقعات میں کمی آئی اور ان کا فائدہ مکمل ہو گيا۔ لیکن جب آپ سافٹ وئیر پر نظر دالتے ہو، تو تصویر کہیں زائد پيچیدہ ہوتی ہے۔ ایک طرف وہ کمپنियاں ہيں جو بہت زبردست متاثر ہوئيں، کيونکہ خوف ہي که AI ان کا بزنس ماڈل متاثر کر ديگا۔ $MSFT تقریباً 30% اپنے اعلیٰ درجات سे نीچे $META تقرีباً 23% اپنے اعلٰى درجات سे نीچے $CRM تقرीباً 40% اپنے اعلٰى درجات سे نीچे $ADBE تقرीباً 42% اپنے اعلٰى درجات سे نीچे $NOW تقرीباً 45% سे 48% اپنے اعلٰى درجات سे نीچे $PLTR تقرीباً 35% اپنے اعلٰى درجات سे نीچे ان کا مشترکہ نقطہ: انوستاروں نے اب نئي سوال پوچھنا شروع کر ديا۔ کيا AI سافٹ وئیر کمپنِيوز کو مضبوط بناتا ہي، يا يه ان کي ماڈلز کو کم اهميت ديني والي بات بنا رها ہي؟ لे�کن تصویر کا دوسرا پہلو بالکل الگ ہي۔ سافٹ وئیر کمپنِيوز جو AI کا استعمال کرتي ہيں، ان ميں صرف انھيں نقصان نهِيں پهُنچا، بلکہ بعض تو شدید طور پر بڑھ رهي ہيں۔ $SNOW تقرีباً 7% اپنے اعلٰى درجات سे نीچे $DDOG تقرีباً 7% اپنے اعلٰى درجات سे نीچे $CRWD تارีخ کا بلند ترین نقطہ تقرีباً قرīب $NET تقرีباً 3% اپنے اعلٰى درجات سे نīچه $PANW تارīخ کا بلند ترین نقطه تقرīبًا قرīب $GOOGL تقرīباً 10% اپنے اعلٰى درجات سे نīچه $AMZN تقرīباً 12% اپنے اعلٰى درجات سे نīچه اور وہاں حقīقī کہانī پایي جاتī ہي۔ مارکٹ تمام سافٹ وئیر کو نہِيں جانتا۔ مارکٹ ان کمپنِيوز کو الگ کر رها ہي جو ثابت کر رهي ہيں که وہ AI سے فائدہ حاصل کر رهي ہيں، اور ان کمپنِيوز کو جن کا خوف ہي که AI ان کا "گيم" بدل ديگا۔ انتقال شروع ہو چُکا ہي۔ گزشتہ هفتہ: سافٹ وئیر انڈِکس IGV تقرīباً 7% بڑھا۔ چِپس انڈِکس SOXX تقرīباً 8.5% گِرا۔ اس مرحله کو جب انوستاروں نے AI انفراسٹرکچر بنان والوں کو خريدنا شروع کيا: چِپس ميموريز ڈَٹا سنٹرز صنعتي آلات اب، دوسرا مرحله شروع ہو رها ہي: AI استعمال کرن والوں ميں سे حقِيقَتاً كون فائدہ حاصل كر رها ه؟ 2026 كي كھانِي كمتر "موٹر" بنان والوں پر مرکوز هونا، اور زيا ده "اس موتور" سے فائدہ حاصل كرن والوں پر مرکوز هونا۔