برطانیہ کے مرکزی بینک نے ذاتی سطح پر اسٹیبل کوائن کے لیے حد کو ختم کر دیا ہے، اور اب ہر اسٹیبل کوائن کے لیے 40 ارب پاؤنڈ کی جاری کرنے کی حد متعین کی گئی ہے۔ یہ ایک تسلیم کا مظہر لگتا ہے، لیکن اصل میں یہ تنظیمی توجہ صارفین کی طرف سے جاری کنندگان کی طرف منتقل ہو رہی ہے — کون جاری کر سکتا ہے، کتنی مقدار جاری کر سکتا ہے، اور کن اثاثوں سے یہ سپورٹ ہو رہا ہے، یہی اب مرکزی نکات بن گئے ہیں۔ پہلے، ذاتی حد کو اسٹیبل کوائن کے عام استعمال کا براہ راست رکاوٹ سمجھا جاتا تھا۔ اب اس رکاوٹ کو ختم کر دیا گیا ہے، جس سے پاؤنڈ اسٹیبل کوائن کے لیے ریٹیل سیناریوز کھل سکتے ہیں۔ لیکن 40 ارب پاؤنڈ کی حد بہت کم نہیں ہے؛ یہ موجودہ USDT کے مارکٹ ویلیو کا تقریباً ایک تہائی ہے، جو متعدد بڑے جاری کنندگان کو سہارا دینے کے لیے کافی ہے۔ مزید اہم بات یہ ہے کہ اثاثوں کی ضرورت میں تھوڑا سا رعایت دی گئی ہے۔ اس سے جاری کرنے کا خرچ کم ہوتا ہے، لیکن مرکزی بینک کے خطرات کے حدود پر بھی ٹیسٹ لگ رہا ہے۔ اگر اثاثوں کی معیار میں کمی آئی تو، حد کے باوجود نظامگت خطرات ختم نہیں ہوں گے۔ ابھی تک بازار میں واضح رد عمل نہیں دکھائی دیا، لیکن ساختی تبدیلیاں عام طور پر قیمت سے پہلے ہوتی ہیں۔ برطانوی مرکزی بینک کا عملی نقطۂ نظر ممکنہ طور پر پاؤنڈ اسٹیبل کوائن کو تسریع دے سکتا ہے، خاص طور پر 2027ء کے مقصد سے منسلک رفتار کے ساتھ۔ دوسرے علاقوں کے تنظیم دانوں کے لیے، یہ ایک نظر انداز نہ کرنے والی نمونہ ہے — نوآوری کو فروغ دینا ضروری ہے، لیکن نظام کے استحکام پر قابو ضائع نہ ہونا چاہئے۔ خطرہ یہ ہے کہ اگر جاری کرنے کی حد توڑ دی جائے یا اثاثوں کے انتظام میں خامیاں آئین، تو اسٹیبل کوائن کا اعتماد بنیاد دوبارہ آزمائش میں آ جائے گا۔ بالآخر، تاریخ نے ثابت کر دیا ہے کہ اعتماد کو قوانین سے زائد مشکل سے بحال کियا جا سکتا ہے۔ $usdt #اسٹابل_کوائن #تنظیم # بلاکچین #ایکسچینج_مارکٹ