🟠 لین الڈن کا علیحدہ طور پر کہنا کہ "اگلے 2–3 سالوں میں بٹ کوائن سونے کو شکست دے گا"، بنیادی طور پر ایک ماکرو کال ہے کہ ہم مالیاتی تھوڑھائی کے سلسلے میں ابھی ختم نہیں ہوئے۔ یہ بٹ کوائن کی "ٹیکنالوجی" کے اچانک بہتر ہونے کے بارے میں نہیں ہے۔ یہ اس بات کے بارے میں ہے کہ بازار آہستہ آہستہ اس بات کو دوبارہ قیمت دے رہا ہے کہ بہترین غیر سرکاری رقم کون سی ہے جب: - فiscal deficits ساختی طور پر خراب رہیں - حقیقی منافع متغیر ہوں (اور جلد الٹ سکتے ہیں) - سرمایہ پابندیاں / پابندیاں / تقسیم کو نظام میں آہستہ آہستہ داخل ہوتا رہے - ادارے کچھ ایسا چاہتے ہیں جو مائع، منتقل کرنے میں آسان اور قابل اعتماد طور پر نایاب ہو سونا پرانا ہیج ہے۔ بٹ کوائن وہ ہیج ہے جس کے ساتھ کونوکسٹی (convexity) آتی ہے۔ اگلے دور میں اگر "آہستہ نمو + مستقل فiscal dominance" ہو، تو سونا آہستہ آہستہ بلند ہو سکتا ہے… لیکن بٹ کوائن اس لئے زیادہ آگے نکل سکتا ہے کیونکہ وہ ایک مالیاتی کال آپشن کی طرح ٹریڈ ہوتا ہے جو ہر سائکل میں ادارتی طور پر زیادہ قابل قبول ہوتا جا رہا ہے۔ جو چیز لوگ نظر انداز کرتے ہیں: سونا پہلے ہی ایک ہیج کے طور پر وسیع پیمانے پر ملکیت میں ہے۔ بٹ کوائن ابھی تک اس کے نمائندگی کے مقابلے میں کم ملکیت والے ہیں، اس لئے حدود کا رجحان زیادہ اهمیت رکھتا ہے۔ میں اس طرح منصب لگا رہا ہوں جس طرح میں اس پر یقین رکھتا ہوں۔ میں اپنی بنیادی "سخت رقم جس میں اپسائڈ موجود ہو" کے لئے BTC پر لمبا رہوں گا، اور میرا خیال ہے کہ پل بازی (pullbacks) کو تھیسس توڑنے والے نہ سمجھو بلکہ انورڈر بنانے والے سمجھو۔ میں اب بھی کچھ سونے کا علاج رکھتا ہوں کیونکہ جب مائعات تباہ ہوتی ہے، تو سونا عام طور پر BTC سے کم خون بھینچتا ہے… لیکن میرا رجحان واضح ہے: اگر ہمیں صرف تھوڑا سا آسان مائعات کا اثر مل جائے، تو BTC زیادہ آگے نکل جائے گا۔ میں ایک چیز پر شدید نظر رکھ رहا ہوں: کيا بٹ کوائن کم سے کم ناسداک پروکسی کی طرح بلند نئيں بلکه اکيالى مالىاتى ماخذ كى طرح ٹرید ھونى شروع كر ديتا ه؟ — کیونکہ اگر یہ الگائش (decoupling) ظاہر ہوا، تو اگلا مرحلہ تشدد والा ھو سكتا ه۔ میرا BTC اور سونے کے درميان زبردست تبديلى كى لئي اپنى خاص فطرت كى فهرست ه، اور زياتر ترين لوگ غلط ڈاش بورڈ ديکھ رهى ه۔ اگر آپ اگلے 24 ماھ كى حفاظت كى لئي حفاظت كر رهى ه، تو كيا آپ استقرا (سونا) خريد رهى ه يا كونوكتي (BTC) — اور كيا واقعى آپ كى رائى تبديل كرنى كى لئي وجوهات بن سكتى ه؟