@stbl_official کیسے کام کر رہا ہے؟ اور یہ تھرڈ اور سرکل سے کیسے مختلف ہے؟ اون ڈو سے؟ اصل میں STBL کو ایک اسٹیبل کوائن پروجیکٹ کے طور پر سمجھا جا سکتا ہے۔ اس کے ذریعے $USST کوائن جاری کیا جاتا ہے، اور اس اسٹیبل کوائن کی مقررہ قیمت 1 ڈالر ہے۔ لیکن USDC یا USDT سے فرق یہ ہے کہ تھرڈ اور سرکل جب کسی کو USDC جاری کرتے ہیں تو وہ اصل میں دو گنا رقم بن جاتی ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ تھرڈ اور سرکل کے پاس اصلی نقدی ہوتی ہے اور اون چین پر موجود رقم بھی ہوتی ہے۔ بالکل ہی ان کوائف کو ہر وقت استعمال کرنا ممکن نہیں ہوتا، لیکن وہ اس نقدی کو قرض یا سرمایہ کاری کے لیے استعمال کر کے فائدہ حاصل کرتے ہیں۔ اور جب یہ رقم بڑھ جاتی ہے تو اسٹیبل کوائن کمپنیاں اس قدرتی طور پر اثر انداز ہونے لگتی ہیں کہ وہ امریکی قرضوں کی خریداری کے لیے بھی اہمیت حاصل کر لیتی ہیں۔ لیکن اصل مسئلہ یہ ہے کہ جب لوگ نقدی کو اسٹیبل کوائن کمپنیوں کے پاس جمع کر دیتے ہیں تو وہ USDC یا USDT حاصل کرتے ہیں، اور اس کو مختلف DeFi پروجیکٹس میں استعمال کر سکتے ہیں، لیکن ان کو اس کمپنی کے حاصل کردہ فائدے کا کوئی فائدہ نہیں ہوتا۔ اسی وجہ سے ایسے اسٹیبل کوائن پروجیکٹس کی ایک نئی قسم وجود میں آئی ہے، جن میں سے ایک Ondo کا USDY ہے۔ USDY اصل میں RWA (Real World Assets) کی بنیاد پر ہے، یعنی اس کی بنیاد امریکی قرضوں پر ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ USDY کی قیمت 1 ڈالر کے ساتھ مسلسل نہیں رہتی بلکہ وقت گزرنے کے ساتھ ساتھ اس کی قیمت مسلسل بڑھتی رہتی ہے۔ یعنی اگر آپ آج USDY خرید کر رکھ دیں تو ایک سال بعد اس کو نقدی میں بدلنے کے وقت آپ کو اس میں فائدہ شامل کر کے واپس دیا جائے گا۔ ➡️ تو STBL کیسے ہے؟ پہلے چیز یہ ہے کہ STBL اون ڈو کے USDY کو ضامن کے طور پر لیتی ہے۔ اگر آج آپ 10 USDY جمع کریں تو آپ کو تقریباً 10.5 ڈالر کے برابر USST حاصل ہو گا۔ اور یہ رقم کم از کم 365 دن تک قید ہو گی۔ بالکل ہی اگر بازار میں مائعیت ہو تو آپ USST کو سیدھے بازار میں بیچ سکتے ہیں۔ (لیکن ابھی تک اس کی مائعیت کافی نہیں دکھائی دے رہی) اس کے علاوہ YLD NFT کے نام سے ایک اور فائدہ حاصل کرنے والی ایسی چیز جاری کی جاتی ہے۔ یعنی آپ جو USST جاری کر رہے ہیں وہ ہمیشہ 1 ڈالر کے ساتھ مسلسل رہے گا، لیکن اس کے فائدے RWA کے ذریعے حاصل ہو رہے ہیں، اور یہ فائدہ YLD NFT میں محفوظ ہو جاتا ہے۔ اس کا فائدہ یہ ہے کہ USST صرف ایک اسٹیبل کوائن کے طور پر استعمال ہو سکتا ہے اور 1 ڈالر کے ساتھ مسلسل رہے گا، اور فائدہ کو ضرورت کے مطابق الگ سے حاصل کیا جا سکتا ہے یا دوسرے بازار میں بیچا جا سکتا ہے۔ ✅ یہ کیوں اچھا ہے؟ اصل میں اس قسم کے اسٹیبل کوائن کے ٹوکن کا سب سے بڑا مسئلہ یہ ہے کہ ان کی قیمت مسلسل نہیں رہتی بلکہ وقت گزرنے کے ساتھ ساتھ بڑھتی رہتی ہے۔ USDC یا USDT کی قیمت ہمیشہ 1 ڈالر کے ساتھ مسلسل رہتی ہے، اس لیے ان کا استعمال آسان ہوتا ہے، لیکن جب کوئی اسٹیبل کوائن وقت گزرنے کے ساتھ ساتھ قیمت میں اضافہ کر رہا ہو تو ہمیشہ اس کی موجودہ قیمت کا تعین کرنا پڑتا ہے۔ لیکن تھرڈ یا سرکل کی قیمت 1 ڈالر کے ساتھ مسلسل رہتی ہے، لیکن اس کے باوجود ہمیشہ فائدہ حاصل کرنے کا کوئی طریقہ نہیں ہوتا۔ STBL اس مسئلے کو USST اور YLD NFT کے ذریعے حل کر رہا ہے۔ جب آپ USST جاری کرتے ہیں تو اس میں اون ڈو کے USDY جیسے فائدہ حاصل کرنے والے اثاثوں کو شامل کیا جاتا ہے، اور اس کے پس پردہ فائدہ خود بخود حاصل ہوتا ہے، اور اس فائدے کو الگ سے نکال کر اس کو الگ سے فائدہ حاصل کرنے کے لیے محفوظ کیا جاتا ہے۔ یہ کچھ اون ڈو کے YT اور PT کی طرح لگتا ہے، لیکن یہاں ٹوکنائزیشن کے بجائے NFT کا استعمال کیا گیا ہے، اور اس وجہ سے اس میں LP (Liquidity Provider) کو الگ سے تشکیل دینے کی گنجائش نہیں ہے۔