过去成功的類似穩定幣的產品解決了一個重大問題，而向用戶提供收益並不是那個問題。 Tether：區塊鏈和新興市場上美元短缺 Feng Piao 註記：1920 年代滿洲地區本國貨幣短缺 英國私人鑄幣：小面額英鎊短缺 野貓銀行券：美國邊遠地區和邊疆地區貨幣短缺 瑞典銀行券：瑞典克朗貨幣短缺 你會注意到，所有這些產品都解決了一個共同的問題，這正是它們被採用的原因——貨幣和本地流動性短缺。 這就是為什麼我對穩定幣這一類別極度樂觀，但對幾乎所有自稱為穩定幣的產品持悲觀態度。 大多數“穩定幣”要么在收益上競爭（例如 USDS），這並不能推動交易採用（因此也無法實現貨幣溢價這一聖杯），要么在本已流動性過剩的發達市場競爭（例如 PYUSD、USDC）。