🚨 AI ٹریڈ اب تو ٹوٹ گیا ہے۔ نیزڈاک 100 اپنے ریکارڈ سے 10 فیصد نیچے ہے۔ چپس نے چار سیشنز کی لگاتار کمی کے ساتھ بند کیا ہے۔ جو لمحہ تبدیلی کا تھا، وہ 16 جولائی تھا۔ TSMC نے اپنی تاریخ کا بہترین کوارٹر ریکارڈ کیا۔ منافع میں 77 فیصد اضافہ۔ آمدنی میں 33.7 فیصد اضافہ۔ پھر اس نے 2026 کے لیے کیپ ایکس کو 56 ارب سے بڑھا کر 64 ارب کر دیا اور ایریزونا میں 100 ارب کا اضافہ کیا۔ پھر بھی اس کا اسٹاک بیچ دیا گیا۔ ریکارڈ کمائی، لیکن مارکیٹ نے اسے بیچ دیا۔ یہی رجحان میں تبدیلی ہے۔ اچھے نمبرز کب سے بے معنی ہو گئے؟ جب کیپ ایکس نے کیش فلو کو کھانے شروع کر دیا۔ دیکھو کہ اصل میں کیا تبدیل ہوا۔ پورا AI بول کیس ایک فرض پر منحصر تھا: انفرینس سستا ہو جائے گا۔ اب خرچ کرو، بعد میں سکیل کرو، جب کمپوٹ کی قیمت گر جائے تو مارجن دھماکہ کر دے گا۔ لیکن اس کے بجائے جو ہوا وہ یہ ہوا۔ 2023 میں مموری ہائپر سکیلرز کے کیپ ایکس کا صرف 8 فیصد تھا۔ 2026 میں 30 فیصد ہو گئा۔ اینالسٹس 2027 تک 48 فیصد کا اندازہ لگاتے ہیں۔ DRAM قیمت اس سال دوگنا سے زائد بڑھ چکی ہے۔ LPDDR5 اب تک مئی 2025 سے تین سے زائد بڑھ چکا ہے۔ HBM 2027 تک شارٹ رہے گا۔ لاگت نہ تو گر رہی ہے، بلکہ جمع ہو رہی ہے۔ اور مارکیٹ نے بالآخر اس نشان کو دیکھ لیا۔ TSMC نے منافع اور آمدنی میں بہترین پرفارمنس دکھائی، پھر کیپ ایکس بڑھانے کا راستہ بتایا، اور اسٹاک بیچ دیا گیا۔ اب اچھے ایرننگز بیرش ہو گئے ہیں، کیونکہ ہر امریکی ڈالر کے کیپ ایکس کو امریکی ڈالر کا رٹرن درکار ہے جو اب تک کوئی نہیں دکھا سکا۔ اس دوران پیرس بھی ایک دائرے میں حرکت کرتے رہتے ہیں۔ Anthropic $965 بلین، OpenAI $852 بلین۔ دونوں کو وہी پلیرز فنانس کر رہے ہیں جو وہی چپس خرید رہے ہیں۔ SpaceX نے صرف ستھرہ هفتوں میں 32 فیصد گرا دیا، اور �ہ تاریخ کا سب سے بڑا لسٹنگ تھا۔ اس کا ساخت 2000ء جس طرح تھا، وہ طرح کا ہے، صرف بہتر برانڈنگ کے ساتھ۔ لیکن 2000ء بھي سیدھا نीچے نہيں گيا۔ نیداک دو بار 40 فیصد تک رالائِز ہوا، پھر حقیقی انحطاط آئي۔ دونوں رالائِز نے شارٹس کو تباہ کر ديا جو بہت جلد درست تھے۔ اب ہم وہ مرحلہ داخل ہو رہے ہيں، نه کہ انحطاط۔ 2027 کے شروع تک اور ایک سqueeze۔ پھر حقیقی ڈمپ۔ مینے $15,768 کا بٹم اور $126,162 کا ٹاپ بالکل اس پیرنٹ کے انتظار ميں پکڑ ليا۔ مینے رالائِز ميں شارٹ نهيں ليا، مين اس وقت تک انتظار کر رها ہوں جب تک وہ ختم نہيں ہوجاتا۔ فولو کرें اور نوٹفکيشنز آن کر لين۔ جب وہ ہوگا تو ميں فوراً پوسٹ کروں گا۔