https://t.co/QKiEc3yy8z 【TSMC】 اریزونا میں فیکٹری کا وسعت دینا خیر ہے یا شر؟! 2Q میں ریکارڈ منافع کے بعد تیزی کا انجن نکومورا جین کا سرمایہ کاری اکیڈمی / بلیو مو سیکورٹیز #AIخلاصہ TSMC کے نتائج سے AI سیمی کنڈکٹر کی مانگ اور سرمایہ کاری کے خطرات کا پتہ چلتا ہے 🔳 سیمی کنڈکٹر اسٹاک میں تیز گراؤنڈ اس ہفتے SOX انڈیکس 8% سے زائد گر گیا، اور مائیکرون، Arm، کوالکام، مارویل جیسے اہم سیمی کنڈکٹر اسٹاکس میں دو ہندسوں کی گراؤنڈ دیکھی گئی۔ 🔳 منافع کمانے کی فروخت میں اضافہ کوئی بڑا منفی عامل نہیں آیا، لیکن سیمی کنڈکٹر اسٹاکس پر انتظار کے باعث بڑھے ہوئے قیمتوں پر منافع کمانے کی فروخت میں توجہ مرکوز ہوئی۔ 🔳 دوسرے سیکٹرز میں فنڈز کا منتقل ہونا فنانشل، ضروری مال، اور رئل اسٹیٹ جیسے سیکٹرز میں اضافہ دیکھا گیا، جس سے ٹیکنالوجی اور سیمی کنڈکٹر سے دوسرے سیکٹرز میں فنڈز منتقل ہونے کا اندازہ لگایا گیا۔ 🔳 جاپان اور جنوبی کوریا پر اثرات دنیا بھر کے سیمی کنڈکٹر اسٹاکس میں مطابقت زیادہ ہوتی ہے، اور امریکہ کے اسٹاکس میں گراؤنڈ نے جاپان، تائووان، اور جنوبی کوریا تک اثرات پھیلائے، جہاں سیمی کنڈکٹر پر انحصار زیادہ تھا وہاں اثرات زیادہ تھے۔ 🔳 جنوبی کوریا مارکیٹ کا لورج مسئلہ جنوبی کوریا میں ذاتی سرمایہ کار زبردست کریدارانہ ٹریدنگ استعمال کرتے ہیں، جس کے نتائج میں قیمت میں گراؤنڈ کے باعث مزید فنڈز کا طلب ہونا اور اجباری بندش نے منڈی کو مزید خراب کردیا۔ 🔳 TSMC پر توجہ کا باعث TSMC NVIDIA کے GPU، Apple کے اسمارٹ فون چپس، AMD کے CPU وغیرہ بناتا ہے، جسے AI سیمی کنڈکٹر مانگ کو تصدیق کرنے والا اہم کمپنی قرار دیا گيا۔ 🔳 ناقابلِ مقابلہ کمپنی کا سائز TSMC کا مارکٹ ویلوز 2.25 ٹرین ڈالر، چین جپان 340 ٹرین جین ہے، جو دنیا کا چھٹا سب سے بڑا کمپنی ہے۔ 🔳 دوسرے تین ماہ (Q2) کا فروخت 2026ء کے دوسرے تین ماہ (Q2) میں فروخت 40.2 بلین ڈالر تھا، جو پچھلے سال کے اس دور مقابل میں تقریرباً 33% سے 36% تک بڑھا، اور پچھلے تین ماہ مقابل میں تقریرباً 12% بڑھا۔ 🔳 پچھلے ریکارڈ فروخت کو عبور کمپنی کے اندازے 39 بلین ڈالر تھے، لेकिन فروخت 40.2 بلین ڈالر تک پہنچ گئي، جس نے تین ماہ کے فروخت ميں سابقہ ريكارڈ توڑ ديا۔ 🔳 جون ميں فروخت ميں تيزى جون صرف اک ماه كى فروخت 4427 بلين تائووان ڈالر تھي، جو پچھلے سال كى اسى ماھ كى نسبت 67% زيا ده تھي۔ 🔳 صاف منافع ميں بڑھوتى صاف منافع پچھلے سال كى اسى دور مقابل ميں 77% بڑھ كر، ماركت اندازه كى نسبت تقريرباً 12% زيا ده نتائج ديا۔ 🔳 آپريشنل منافع كى قوت ایک وقت لئے شیرز فروخت سے حاصل منافع بھي شامل ہيں، لेकिन اصل آپريشنل منافع بھي پچھلے سال كى اسى دور مقابل ميں 65.4% بڑھ كر، زبردست منافع قوت دكھايي۔ 🔳 برآمد منافع كى شرح برآمد منافع كى شرح 67.7% رهي، جو كمپنى كى اندازه كى حد (67.5%) كى نسبت زيا ده رهي، جو صنعتي طور پر غريب شرح رهي۔ 🔳 آپريشنل منافع كى شرح آپريشنل منافع كى شرح 60% رهي، جو كمپنى كى اندازه كى نسبت زيا ده رهي اور TSMC كى ناقابلِ مقابلہ مقابلہ كى برترى دكھايي۔ 🔳 زبردست منافع كى حوصله سب سے آگے كى سيمى كنڈكٹرز كو بڑي مقدار ميں مستقل طور پر بنانے والي مقابلتي نهيں، لذا قيمت بڑھانे كے باوجود آردرز نهيں كم هوتے، جس سے قيمت طعي كرنे كى زبردست قوت حاصل رهي۔ 🔳 صارفين كے ساتھ مضبوط ربط Apple aur NVIDIA كे ساتھ لمبے عرصه تك توليد عمل كي مشترك ترقية كرتا رهي، جس سے صارفين دوسرى كمپني كي طرف آسانى سے منتقل نهيں هوتے۔ 🔳 منافع شرح ميں بڑھوتى كى تين وجوهات توليد برآمد اور عمل كاري ميں بہترى، آگे كى لائن كى زبردست استعمال شرح، aur AI واريچپس كى زيا ده مانگ كى وجہ سے قيمت طعي كرنې كى قوت نے منافع شرح كو بڑھايا۔ |RF|海外 فैक्ट्री की लागत| امرِيكَ के अरिज़ोना फैक्ट्री जैसे ताइवान के बाहर के उत्पादन में मजदूरी और संचालन लागत अधिक है, जिससे भविष्य की लाभ मार्जिन को कम करने की संभावना है। |RF|AI संबंधित बिक्री का केंद्र| हाई-परफॉर्मेंस कंप्यूटिंग विभाग ने कुल बिक्री का 66% हिस्सा लिया, जिसमें AI-उद्देश्य के GPU, सर्वर प्रोसेसर, और कस्टम AI सेमीकंडक्टर ने विकास में मदद की। |RF|स्मार्टफोन का हिस्सा कम होना| स्मार्टफोन-उद्देश्य की बिक्री 22% है, जिससे पहले प्रमुख स्मार्टफोन सेमीकंडक्टर से AI इंफ्रास्ट्रक्चर की ओर केंद्र स्थानांतरित हो रहा है। |RF|उन्नत प्रक्रिया का हिस्सा| 7nm से कम की उन्नत प्रक्रिया कुल बिक्री का 77% हिस्सा है, जिसमें 5nm का हिस्सा 33%, 3nm का हिस्सा 30%, और 2nm का हिस्सा 3% है। |RF|2nm का बड़े पैमाने पर उत्पादन| 2nm का बड़े पैमाने पर उत्पादन शुरू होने के तुरंत बाद ही बिक्री का 3% हिस्सा बन गया है, जिसे Apple और AMD के ग्राहकों के साथ सफलतापूर्वक स्थापित किया गया है। |RF|2nm की उच्च मूल्य| 2nm वेफर की कीमत प्रति टुकड़ा 30,000 डॉलर से अधिक, जापानी येन में लगभग 450 मिलियन है, और बड़े पैमाने पर उत्पादन से बिक्री और मुनाफे की मार्जिन में सुधार की उम्मीद है। |RF|उन्नत पैकेजिंग की मांग| CoWoS, GPU और HBM को घनत्व में जोड़ने के लिए AI सेमीकंडक्टर के लिए अपरिहार्य है, और 2026 की उत्पादन क्षमता में सुमेलित संख्या में पहले से ही पूरी प्रति-बुक हो चुकी है। |RF|लंबे समय की प्रतीक्षा| CoWoS की प्रतीक्षा समय 52 सप्ताह से बढ़कर 78 सप्ताह हो गया है, जिससे प्रोडक्शन की प्रति-बुकिंग में समय में एक से एक-और-आधा साल पहले ही पूरा हो चुका है। |RF|NVIDIA की प्रोडक्शन क्षमता सुरक्षा| NVIDIA, CoWoS प्रोडक्शन क्षमता का लगभग 60% हिस्सा, 2026 में सुरक्षित करता है, जो AI सेमीकंडक्टर में अन्य कंपनियों के लिए प्रतिबंध है। |RF|बड़े क्लाउड प्रदाताओं की पूंजी-विनियोग| Amazon, Google, Meta, Microsoft का 2026 में पूंजी-विनियोग, मिलाकर,लगभग $700 billion, Japanese yen में $10 trillion से अधिक है। |RF|पूंजी-विनियोग और TSMC का संबंध|بڑے ابر کمپنیوں کی فنڈنگ GPU، کسٹم AI چپس اور ڈیٹا سینٹرز میں ڈالی جا رہی ہے، جن میں سے زیادہ تر سیمی کنڈکٹرز TSMC کی طرف سے تیار کیے جاتے ہیں۔ 🔳 تیسرے تِین ماہ کے لیے فروخت کا تخمینہ تیسرے تِین ماہ کی فروخت کا تخمینہ 44.6 ارب ڈالر سے 45.8 ارب ڈالر کے درمیان ہے، جو دوسرے تِین ماہ کے مقابلے میں تقریباً 10 فیصد سے 14 فیصد تک کی اضافی آمدنی کا خواب دیکھ رہا ہے۔ 🔳 نمو کے تیز ہونے کی وجوہات TSMC نے بتایا کہ AI سیمی کنڈکٹرز کی مانگ میں کمی کے علاوہ، نئے iPhone کے لیے پیداوار شروع ہونا اور 3nm اور 2nm جیسے اعلیٰ قیمت والے مصنوعات کی فروخت نے آمدنی میں اضافہ کیا ہے۔ 🔳 پورے سال کے تخمینے میں مثبت انحراف کا امکان کمپنی 2026 کے لیے 30 فیصد سے زائد آمدنی میں اضافے کا تخمینہ لگا رہی ہے، لیکن پہلے نصف سال کے نتائج اور تیسرے تِین ماہ کے تخمینوں کو دेखتے ہوئے، یہ تخمینہ محتاط ہے اور ممکنہ طور پر اس میں اضافہ ہو سکتا ہے۔ 🔳 اگلے تِین ماہ کے لیے منافع کی شرح میں کمی کا تخمینہ اگلے تِین ماہ میں خام منافع کی شرح 60 فیصد سے 67 فیصد، اور آپریٹنگ منافع کی شرح 56 فیصد سے 58 فیصد رکھنے کا تخمینہ لگایا گیا ہے، جو اس سے پہلے کے مقابلے میں کم ہونے کا احتمال ظاہر کرتا ہے۔ 🔳 منافع کی شرح میں کمی کی وجوہات 2nm پیداوار کے آغاز میں بہتر بنانے کے اخراجات، ایرزونا فیکٹری کے اعلیٰ لاگت، اور تائوان ڈالر کے ادائیگی کے رخ میں تبدیلی نے منافع کی شرح پر دباؤ ڈالا ہے۔ 🔳 2026 کے لیے سرمایہ کاری TSMC کا 2026 کا سرمایہ کاری بجٹ 52 ارب ڈالر سے 56 ارب ڈالر تک ہے، جو زیادہ سے زیادہ 58 ارب ڈالر تک پہنچ سکتا ہے۔ 🔳 سرمایہ کاری کا استعمال 2nm اور 3nm پیداوار صلاحیت میں اضافہ، CoWoS پیداوار میں اضافہ، اور ایرزونا دوسرے فینکٹری کو ترقی دینا ان تمام معاملات میں فنڈز استعمال ہوں گے۔ 🔳 مستقبل میں سرمایہ کاری میں اضافہ 2027 سے 2028 تک سرمایہ کاری 750 ارب سے 800 ارب ڈالر تک بڑھنے کا اندازہ لگایا جا رہا ہے۔ 🔳 جاپانی کمپنیوں کے لیے مثبت اثر TSMC کی سرمایہ کاری میں اضافہ سے ٹوکyo الکٹرونکس، DDISCO، Advantest، اور SCREEN Holdings جیسی سيمى-کنڈکٹر مینوفینکچرنگ آلات کمپنیوں کو فائدہ پہنچے گا۔ 🔳 شیر قدر معاوضہ خطرات TSMC کا امریکن دفترِ ودھان (ADR) پچھلے اีک سال میں تقریباً 88 فیصد بڑھا ہے، جس سے لگتا ہے کہ بہترین نتائج پہلے ہی شیر قدر میں شامل ہوچکے ہوں۔ 🔳 بھلے نتائج بھي نقصان ده ثابت ہو سکتے ہيں اگرچہ ذرائع وسائل بخشندر رکھتے ہيں، لेकن اگر بازار ki توقعات سे زائد نتائج حاصل نه هوسکيں تو، سيمى-کنڈکٹر شیرز پر عمومي تنظيم بھي ان ki قيمت ko kam kar sakti hai. 🔳 صارفین پر منحصر رشتہ NVIDIA اور Apple پر زبردست انحصار، جس سے ان بندرگاہوں ki منگ ميں ديري داري TSMC ki آمدنى ko متاثر kar sakti hai. 🔳 صارفین ki تنوع بڑھ رهي hai Google، Amazon، Microsoft جيتى كمپنيون ني ان كى خود كى AI چپس كى طلب كى hai، جس سे NVIDIA پر انحصار آهسته آهسته كم هوتا جارها hai. 🔳 تائوان كى صورتحال كا خطره سب سى زبردست سيمى-كنديكٹرز كى پيدائش تائوان ميں مرکوز هى، لذا تائوان جزیره كى صورتحال ميں كوئي مسئله آئي تو AI سرمایه كاري اور عالمي معاشيتيت دونوں بڑي طرح متاثر هوسكتي هى۔ 🔳 امرіکا-چین تناؤ کا اثر امرِکا کى چين كى خلاف سيمى-كنديكٹرز كى پابندى aur عوارض كى پاليسى كى وجھه سे بروز كار پيدائش بڑھ سكتى هى، جس كى وجھه سे جغرافيايي خطرات كم هوسكتين هين لेकن منافع كى شرح خراب هوسكتى هى۔ 🔳 AI منگ كى تصدّق TSMC ki فروخت، منافع، آرڈرز، aur سرمایه كاري منصوبوں كى نظرثانى كى وجھه سे AI سيمى-كنديكٹرز ki منگ اب بھي بھي بڑي طرح مضبوط هى aur فراهمي صلاحية سे زائد هى۔ 🔳 عالمي معاشيتيت كى قبله نشان TSMC ki صلاحية صرف ايک شير كى طرح نه بلكه AI سرمایه كاري ki صحت، شير بازار ki عمومي صلاحية aur عالمي معاشيتيت ki نمو كى نشاندahi كرنे والي اهم طرح هى۔