$TSLA نے اپنی تسلیم کے لیے اب تک کا سب سے بہترین دوسرے تिमाही ریکارڈ حاصل کیا، لیکن اس کے باوجود کم کمائی۔ آمدنی میں 26% کی سالانہ اضافہ ہوا۔ آپریٹنگ آمدنی میں 57% کی کمی آئی۔ ٹیسلا کے اپنے ایڈجسٹڈ میٹرک کے مطابق، جس میں SpaceX کا حصہ اور اسٹاک کمپن سے متعلق اخراجات کو خارج کر دیا جاتا ہے، منافع میں 17% کی کمی آئی۔ ریکارڈ حجم ہی مسئلہ نہیں تھا۔ فی یونٹ مارجن حقیقت میں سالانہ بڑھا ہے۔ لیکن فی یونٹ مارجن مستقل رہا، جبکہ اس کے اوپر بنائے گئے تمام اخراجات زیادہ تیزی سے بڑھے۔ آپریٹنگ اخراجات میں 47% کا اضافہ ہوا جبکہ آمدنی میں صرف 26% کا اضافہ ہوا، اور یہی وہ جگہ ہے جہاں آپریٹنگ لائن پر اثر پڑا۔ رپورٹ کیا گیا منافع اس کا زیادہ تر حصہ چھپاتا ہے۔ نیٹ آمدنی تقریباً مستقل لگتی ہے، لیکن اس کا دو تہائی سے زائد حصہ SpaceX کے اسٹیک پر غیر حقیقی منافع ہے۔ اسے اور دوسرے غیر مستقل عناصر کو خارج کر دیں تو باقی بچا ہوا حصہ اسی بنیاد پر پچھلے سال کا صرف ایک حصہ ہے۔ اس کا اہم ہونے کا سبب یہ ہے کہ کار کاروبار کو کتنے بوجھ کو اٹھانا پڑ رہا ہے۔ ٹیسلا نے اس سال اپنے تاریخی شرح سے تقریباً تین گنا خرچ کرنے کا راستہ بتایا ہے، جس میں فینکٹریز، AI اور روبوٹس شامل ہیں جو بعد میں اپنا فائدہ دینے والے ہیں۔ مدیرین نے بتایا کہ خرچ دو سے تین سال تک بڑھتا رہے گا، اور سرمایہ کاروں کو بتایا کہ وہ $30 بلین تک قرض کے لیے قرض فراہم کرنے والے معاہدات ترتیب دے رہے ہیں۔ کار کاروبار اس تِمَاهِی میں بہتر ہوا۔ لیکن جس بوجھ کو اٹھانا پڑ رہا تھا وہ زیادہ بڑھا اور تیزی سے بڑھا۔ �ہ لِکوڈٹِی کا مسئلہ نہیں ہے۔ تِمَاهِی نے غلط طرف حرکت کی۔ اس بات پر بات چل رہی ہے کہ یہ خرچ بعد میں فائدہ دے گا۔ آپ اس پر کبھی یقین کرنا شروع کریں گے؟