پچھلے مہینے سے S&P $SPX 5.45% گر چکا ہے۔ اگر میں پوچھوں تو یہ مضبوط ہے 🤔 اور اس کی وجہ یہ ہے: $NVDA اب حالیہ اعلیٰ سطح سے 23% گر چکا ہے $META -21% $AMZN -10% $GOOGL -30% $AMD -31% $SMCI -41% $MU -45% $NFLX -45.7% $INTC -60% ان 9 کمپنیوں کا مجموعہ S&P $SPX کا تقریباً 26% تشکیل دیتا ہے تو یہ کہنا مناسب ہے کہ انڈیکس کا 26% پہلے ہی اپنا مناسب حصہ سزا کھا چکا ہے۔ سند کے پیچھے کیا ہے، اس کو واضح کریں تو یہ واضح طور پر زیادہ تنظیم کے خوف ہیں۔ اب منطقی طور پر، گہرائی تک جائیں اور ایک نتیجہ نکالیں۔ کیا یہ AI کی تعمیر کا مسئلہ ہے؟ آئیے یہاں واقعیت پر قائم رہیں۔ مڈٹرمز کے بعد اس بات کو سمجھنا ضروری ہے کہ موجودہ سुوں کو بند یا شدید پابندیوں کے تحت رکھنا مشکل ہے۔ ان کے پاس موجود اجازت نامے، بجلی کے معاہدے، اور قانونی تحفظات ہیں۔ پسِ منظر میں بند کرنا بڑے قانونی رکاوٹوں کا شکار ہوگا۔ جاری اور مستقبل کے منصوبے وہ ہیں جن پر ممکنہ طور پر دباؤ پڑ سکتا ہے، خاص طور پر مستقبل کے منصوبے۔ یہی وہ جگہ ہے جہاں جمہوریوں کے تجاویز کا زیادہ تر مرکز واقع ہے: نئے ڈیٹا سینٹرز پر قومی یا ریاستی روک لگانا۔ حتیٰ کہ اس سے بھی تعمیر کا خاتمہ نہیں ہوتا، دوستو۔ صرف اس کا مطلب ہے کہ لاگت زیادہ، وقت زیادہ، اور نئے منصوبوں کے لیے زیادہ رکاوٹیں ہوں گی۔ مرکزی مانگیں مالی اور عملی ہیں: ڈیٹا سینٹرز سے بجلی کے نیٹ ورک اور نئی تولید کے لیے ادائگی کرنے کا مطالبہ، ٹैکس انزائشس ختم یا سخت کرنا، ماحولیات/پانی کے معیارات شامل کرنا — صرف لاگتِ سرمایہ بڑھاتے ہیں اور اجازت دینے میں دیری ڈالتے ہیں، لیکن بڑے پمانے پر AI بنیادی ڈھانچے کے معاملات کو ناممکن نہیں بناتے۔ اس سے هایپرسکلرز کا بنیادی ڈھانچے پر زبردست سرمایہ کاری کا منصوبہ روکا نہیں جائے گا۔ $AMZN، $META، $GOOGL، $MSFT وہ ریاضت سے اسے جذب کر سکتے ہیں۔ خلاصہ: $NVDA کا تقاضا نہीں رکega۔ AI تعمیر کرنے میں مہنگا ہو سکتا ہے لیکن تعمیر جاری رہے گی۔