کیا اسٹاک مارکیٹ انفلیشن کو پرنٹ کر سکتی ہے؟ ہم نے اعداد و شمار کا جائزہ لیا۔ ہر ایک ڈالر کی اسٹاک دولت سالانہ تقریباً 3.2 سینٹ نئے صارفین کے خرچ میں تبدیل ہوتی ہے (ہارورڈ/ای ای آر 2021)۔ یہ چھوٹا سا لگتا ہے، جب تک کہ آپ اس کے جمع کو نہ دیکھ لیں: امریکی گھرانوں کے پاس اب $64.8 ٹریلین اسٹاکس ہیں۔ صرف پچھلے 12 ماہ میں $8.9 ٹریلین ملکیت کی دولت شامل ہوئی — تقریباً سالانہ $284 بلین اضافی خرچ، جو امریکہ کے کل استعمال کا تقریباً 1.3% ہے۔ مارکیٹ ایک مانگ مشین ہے۔ اور یہ مشین 40 سال تک بڑھتی رہی۔ 1982 کے کم سے اسٹاکس گھرانوں کے مالیاتی اثاثوں کا 9.5% تھا، ڈاٹ-کام کے اعلیٰ پر 38.7%، اور آج 45.8%۔ فیڈ کے 80 سالہ ڈیٹا میں تین سب سے زیادہ پڑھائیں پچھلے تین ترینوں میں ہیں۔ یہی وہ بات ہے جو 2026 کو عجیب بناتی ہے — وال سٹریٹ سے آپ کے خریداری کے بل تک دولت کا چینل کبھی اتنا وسیع نہیں رہا تھا۔ لیکن تیر دونوں طرف اشارہ کرتا ہے۔ 2022 میں، 9.1% انفلیشن نے اسٹاکس کو -19.4% تک دبا دیا۔ اور 1994 کے بعد سے، مارکیٹ میں 10% کمی نے اگلے اجلاس تک فیڈ کے کٹس کا 32 بپ (bp) اور اگلے سال تک 127 بپ (bp) کا پیش خدمت کیا۔ مارکیٹ میں کمی سے آسان پیسہ کے ذریعے مشین دوبارہ لوڈ ہوتا ہے۔ اس کا نصف حصہ صرف 1% لوگوں کے پاس ہے، سی پی آئی اب بھی 3.5% پر ہے، اور اس پی اینڈ پی نے جمعہ کو اپنے ریکارڈ سے 2% کم پر بند کیا۔ مارکیٹ کو ایک اسکور بورڈ نہیں، بلکہ ایک ماکرو طاقت کے طور پر دیکھیں۔