📈 "ٹاپ" ایک منظر ہے: لگ مقابل لینیئر اگر آپ ابھی ایس اینڈ پی 500 کا لینیئر چارٹ دیکھ رہے ہیں، تو آپ شاید پریشان ہو رہے ہوں۔ یہ پیرابولک، عمودی اور کریش کے لیے تیار لگ رہا ہے۔ اور میں نے $SPX کے بارے میں کافی کوریج دیکھی ہے جس میں کہا جا رہا ہے کہ وہ 6 سالہ متوازی خط کے ٹاپ پر ہے، جس کا مطلب ہے کہ وہ کافی حد تک واپس آئے گا۔ اور شاید ایسا ہی ہو، لیکن میرے لیے یہ یقینی بات نہیں ہے۔ اگر آپ لگارتھمک (لگ) سکیل پر جائیں، جو حقیقی صدفی نمو اور مرکب سود کو مدنظر رکھتی ہے، تو بہت مختلف کہانی سامنے آتی ہے۔ لگ چارٹ پر، قیمت صرف چینل کے درمیانی نقطے پر ٹریڈ ہو رہی ہے اور 2022 کے بعد اس نے اس سے اوپر کبھی نہیں جانا۔ اور بہت سے لوگ دلائل دیتے ہیں کہ ہم ببل میں نہیں ہیں اور قیمت اتنی زیادہ نہیں بڑھی جتنی 2022 میں تھی۔ جب قیمت حقیقت سے آگے نکل جائے تو ببل پیدا ہوتا ہے۔ 2026 میں، حقیقت (منافع) دراصل قیمت کے ساتھ رفتار سے بڑھ رہی ہے۔ NVIDIA کا معاملہ: اپنی بڑی قیمت کے باوجود، NVDA کا فارورڈ P/E اب تقریباً 21.7x ہے، جو ایس اینڈ پی 500 کے اوسط کے تقریباً برابر ہے۔ پچھلے مینیا مراحل میں، یہ لیدر 45x–60x پر ٹریڈ ہوتا تھا۔ وسیع نمو: اینالسٹس S&P 500 کے لیے اس سال 15% EPS نمو کا تخمینہ لگا رہے ہیں۔ ہم صرف امید پر نہیں جوک رہے؛ ہم صنعتوں، صحت اور ٹیکنالوجی میں AI کے ادماج سے حاصل ہونے والی بڑی مارجن وسعت پر جوک رہے ہیں۔ اور تاحال منافع اس کے ساتھ قائم رہا ہے۔ م Mujhe نہیں معلوم کہ کوئی ٹاپ آ گيا ہے یا نہیں۔ شاید اس وقت کا، جبکہ پچھلے دو هفتوں پیرابولک رہے۔ لیکن $TSM کا منافع بہت مضبوط تھا، اور $AVGO اور $GOOG جیسے نامزد نامزد مسلسل حیران کن ثابت ہو رہے ہیں۔ آپ کا خيال کيا ہے؟