بازار عام طور پر ایسے وقت میں کہانیاں تخلیق کرتے ہیں جب کمپنیاں منافع کے اعلان سے پہلے خریداری کے بند عرصے میں ہوتی ہیں، اور ہم اس بار بھی یہی دیکھ رہے ہیں۔ شرحیں اور سود کا اندازہ لگایا جا چکا ہے اور بازار نے اسے قیمت میں شامل کر لیا ہے، لیکن حالیہ کہانی AI پر زیادہ خرچ کرنے اور کیا ہم AI میں منافع کے اعلیٰ نقطے تک پہنچ چکے ہیں، اس پر مرکوز ہے۔ بازار کی بہت سی کمپنیاں بیئر مارکیٹ میں ہیں اور آج بازار 1 جنوری، 2026 کے مقابلے میں اصل میں سستا ہے۔ 1 جنوری کو $QQQ کا فارورڈ ملٹیپل 25.4 تھا اور آج یہ 20.9 ہے، جبکہ 10 سال کا تاریخی اوسط 22.9 ہے۔ تو اس کہانی میں کون غلط ہے؟ وقت ہی بتائے گا، لیکن میں یقین کرتا ہوں کہ بڑی AI کمپنیوں کے منافع ان کہانی پر سرد پانی کا چھڑکا دیں گے۔ چھوٹے کاروبار اس سطح پر مشکلات کا شکار ہیں اور ان کے اسٹاک اس بات کو ظاہر کرتے ہیں، لیکن ان کا بڑے انڈیکسز کی کارکردگی پر اثر چھوٹا ہے، چاہے وہ اچھا ہو یا برَا۔