میں چاہوں گا کہ LTAs کو بھی مضبوط سمجھوں۔ لیکن ایک مثال پر غور کریں۔ اینالاگ چپ ساز onsemi نے 2023 میں یہ کہا۔ 5 جنوری، 2023 کو، JPMorgan کے CES فورم پر، سی ای او حسن الکھوری سے پوچھا گیا کہ جب کمی ختم ہو جائے تو LTSAs کتنی مقدار میں برقرار رہیں گی۔ ان کا جواب تھا: “یہ قانونی طور پر باندھنے والے معاہدے ہیں کیونکہ یہ صارف کے لیے ذمہ داری ہیں کیونکہ یہ لینا یا ادا کرنا ہوتا ہے۔” انہوں نے یہ بھی کہا کہ وہ صارف کو قیمت دوبارہ بات چیت کرنے نہیں دیں گے صرف اس لیے کہ وہ وہی چپس دوسری جگہ 10 فیصد سستے میں حاصل کر سکتے ہیں۔ 30 اکتوبر، 2023 کو، تھرڈ کوارٹر کے منافع کال پر، onsemi نے سال کے لیے اپنے SiC شپمنٹ فاریکسٹ کو $1 بلین سے زیادہ $800 ملین تک کم کر دیا، جب ایک آٹوموٹو OEM نے مانگ کم کر دی۔ ایک اینالسٹ نے پوچھا کہ اس طرح کیسے ممکن ہو سکتا ہے جب کمپنی نے دعویٰ کیا تھا کہ ان کے LTSAs قانونی طور پر باندھنے والے ہیں۔ وہی سی ای او نے دوبارہ تصدیق کی کہ وہ باندھنے والے ہیں، لیکن انہوں نے کہا کہ وہ معاہدات کو تھپڑ مارنے کے لیے نہیں چاہتے جبکہ صارف کی مانگ کم ہو چکی ہے۔ اگر دونوں طرفوں کے لیے کام آئے تو شرائط صارف بن بن کر تبدیل کر دی جاسکتی ہیں، چاہے اس مدت میں ایک تین ماہ، ایک سال، یا اس سے زائد ہو۔ onsemi نے اپنے 10-K فائلز میں بھی بتایا کہ انہوں نے 2024 میں بعض استراتجک صارفین کے ساتھ LTSAs کو باہمی متفقہ طور پر ترمیم کی، اور 2025 میں مانگ میں تبدیلی کے ساتھ بعض LTSAs پر ڈلورٹ سکڈولز اور متعهد شدہ حجم تبدیل کردئے۔ مائکروچپ اور بھی ایک مثال ہے۔ اس کے پرفرڈ سپلائی پروگرام (PSP) میں صارفین اصل میں 12 ماہ کے آرڈرز دینا لازم رکھتے تھے اور انہیں صرف اس صورت میں منسوخ یا دوبارہ شڈول کرنے کی اجازت تھی جب مائکروچپ قیمت بڑھائے۔ تاہم، نومبر 2025 کے منافع کال پر، سی ای او نے کہا کہ کمپنی نے بعض منسوخ اور تاخیر والے آرڈرز قبول کر لئے تاکہ صارفین اپنے بک لاگ کو ترتيب دے سکیں۔ اسی کال پر، سี اف او نے الگ طور پر کمپنی نے جو متعدد سالوں تک LTSAs دستخط کئے تھے، ان پر بات کرتے ہوئے بتایا کہ ان معاہدوں میں سے بعض اب بھي قائم ہيں، لेकن صارفین کو ان متعهد شدہ مقداروں کو اپنے ضرورت پڑنے پر ایک سے دو سال تک موڑنے کی اجازت دیدي گئي۔ جب بھي مجھي ان قسم كي مثالي ديکهي جاتي هين، تو ميں شك كرتا هون كه memory makers كي LTAs كم عائدات كي دوري ميں كتنى حفاظت كري گي. ابھي سب سے قابلِ اعتبار بات خود پرپيمنٹس اور ڈپازٹس ہيں. يه نقد رقم آج هى كاباسيتي وسعت كي طرف جا سكتي ه. ميں يه تخيل كرتا هون كه hyperscalers جن كي DRAM انVENTORY نهين، موجوده قيمت پر خريداري جاري رکھيں گي. لे�كين جب انVENTORY جمع هوجاي، تو كيا وه هر متعهد شدہ يونٹ كي نفس قيمت پر ليني جاري رکھيں گي؟ مجھي مشكل هوتى هى كه memory makers كي صارفون كي بلند معاهداتي قيمت كي طرف سختى سे قائم رهنا. LTA خود شاید kabhi توڑا نه جائے اور موجود رهي۔ لे�كين اگر دونوں طرفين متفق هون كه اس سال كي مقدارين اگلے سال يا دو سال بعد منتقل كردين، تو اس سال كي منافع كي تقريروں كم هوجاييں گي. اگر قيمت دوباره بات چيت بھي هوجاي، تو مارجن تقريروں بھي كم هوني پڑين گي. دوباره، ميں LTAs كي طاقت كي تائيد كرتا هون جو پيشاني سب سے زيا ده مضبوط هون. لे�كين مجھك شك هى كه بعد مانگ كي موڑن كي صورت ميں، memory makers kya upturn k دوران دستخط شدہ معاهدات پر 80 فصد مارجن حاصل كرسكتi هين aur in LTAs ki wajah se hundreds of billions of dollars ka منافع حاصل رهتى هين؟