اُپری نصف سال میں، سات چینی AI چپ کمپنیوں نے مل کر تقریباً 21.5 ارب یوان کی آمدنی حاصل کی۔ ان میں سے چھ کمپنیوں نے اپنے اسٹاک کا اعلان کیا ہے، جن کے بکس میں 23.9 ارب یوان کا اسٹاک جمع ہے۔ ان میں سے پانچ کمپنیوں نے اپنے آپریٹنگ کیش فلو کا اعلان کیا ہے، جنہوں نے مل کر تقریباً 6.4 ارب یوان کی نقدی خرچ کی، صرف Cambricon ہی مثبت رہی۔ یہ 23.9 ارب یوان کو صرف "چپس بیچ نہ سکنا" سمجھنا سادہ ہوگا۔ Cambricon اس کا ایک بہترین مثال ہے۔ اس کے تقریباً 9 ارب یوان کے اسٹاک میں سے، 5.7 ارب یوان خام مال ہے، 2.5 ارب یوان کنٹرکٹر پر ہے، اور صرف تقریباً 700 کروڑ یوان تک تیار مصنوعات اور بھیجی گئی، لیکن ابھی تک تصدیق کا انتظار کر رہی ہیں۔ پیسہ کئی ماہ پہلے ہی وافل، اسٹوریج، بورڈ اور پیکیجنگ کو دے دیا جا چکا ہے، لیکن آمدنی صرف اس وقت تصدیق اور وصول ہوگی جب چپ تیار ہو جائے، سرورز منسلک ہو جائیں، اور صارفین نے تصدیق کر لی۔ جتنا زیادہ آرڈر بڑھ رہا ہو، اتنا ہی زیادہ درمیان میں پڑھنا پڑ رہا ہے۔ اس لئے، اب کئی چینی GPU فارموز اپنے نقد دائرے کو دوسرے کو سنبھالنے کے لئے تلاش کر رہے ہیں۔ Cambricon نے اپنا نصف سالانہ اسٹاک 4.9 ارب سے بڑھا کر 8.2 ارب کر دیا، فراہم کنندگان کو پری پےمنٹس 700 کروڑ سے بڑھا کر 2.9 ارب کر دی، جبکہ ادائیگی کے لئے قابلِ ادائیگی بلز 350 کروڑ سے بڑھ کر 30.9 ارب پر پہنچ گئے، جس سے بڑھتے خریداریوں کو بینک کے قبول شدہ بلز سے ادا کرنے لگے۔ Moore Threads زیادہ خوفناک ہے: نصف سالانہ آمدنی 17.4 ارب یوان، جبکہ اسٹاک 35.5 ارب یوان تک پہنچ گيا، آپریٹنگ کش فلو میں صاف نکاس 21.7 ارب یوان، اور طویل مدتی قرضہ بڑھ کر 28.3 ارب یوان ہوگيا۔ سب ساتوں کمپنیوں کو الگ الگ دेखتے ہوئے، ان کا اسٹاک آخرکار صرف چار ذرائع سے محفوظ رکھا جا رہا ہے: فراہم کنندگان اور بینکوں سے حاصل شدہ مدت، صارفین سے پہلے سے حاصل شدہ رقم، بینک قرض، اور مستقل طور پر آنے والا نئے شیرکاء کا سرمایہ۔ اس میں وہ جگہ ہے جس پر مجھے سب سے زائد خبردار ہونا چاہئے۔ اسٹاک کو سالانہ فروخت لاگت سے منسلک کرتے ہوئے تقريبًا حساب لگایا جائے تو، Cambricon کو تقریباً 445 دن کا اسٹاک برداشت کرنا پڑ رہا ہے، Moore Threads کو تقریباً 590 دن، جبکہ NVIDIA صرف تقریباً 108 دن۔ مختلف طرائق استعمال کئے جا رہے ہیں، لیکن ان دونوں درجات میں فرق بہت زیادہ ہے۔ اور NVIDIA اب دوسرامعاملات پر مرکوز ہے: وہ بڑھتے صارفین کو تقریباً ایک سال تک مدت دینے کا استطاعت رکھتى ہيں، اور خود اپنے بینالنس شيت پر صارفین کو فنانس فراہم کرتى ہيں۔ چیني AI چپ فارموز کا نقد دائره بالکل الٹا ہي: فراہم كنندگان، بینك، اور شیركاء abhi بھي AI چپ فارموز كى طرف سے فنانس فراهم كر رهى هين؛ جبكه AI چپ فارموز ان پيسوں كى مدد سے اپنا اسٹاک برقرار ركھ رهى هين۔ اس لئے، جب "قومي استخلاف" حقीقت ميں دوسرا مرحله شروع هوتا هے، تو مجھे زيا ده تفصيلات جيسيه TOPS يا Benchmark پار كرنا كم متعلق هوتا هـ۔ ابلاگي كامياابي كى دوسري رپورٹ ميں تين باتيں ديكھني هونگي: اسٹاک موشن، رسيداتي حسابات، آپرتيونگ كش فلو۔ چپ بنانا صرف يه ثابت كرتا هـ كه تكنالوجي كام كرتى هـ؛ آرڈرز حاصل كرنا صرف يه ثابت كرتا هـ كه صارفين آزماش كرنا چاھتى هين۔ جب صارفين كى رقم، بعد والى وافل كى تياري كى حمایت كريگي، تو وقت آجائيگا كه قومي AI چپ فارموز حقِيقتي طور پر خودِ خودِ دورانِ حركت ميں آجائين۔