آج دو خبریں ایک ساتھ آ گئیں، دونوں AI انفراسٹرکچر سے متعلق ہیں۔ سب سے پہلے Nebius (NBIS) کی بات کرتے ہیں۔ ٹریڈنگ کے بعد یہ تقریباً 19% بڑھ گیا۔ وجہ یہ ہے کہ NVIDIA نے 13G فائل کے ذریعے اعلان کیا کہ وہ Nebius کے تقریباً 9.3% حصص رکھتی ہے— 22.25 ملین A کلاس عام شیئرز، جن میں اس سال مارچ میں 20 ارب ڈالر کے استراتیجک سرمایہ کاری کے مطابق وارنٹس بھی شامل ہیں۔ NVIDIA صرف ایک مالی سرمایہ کاری نہیں کر رہی۔ وہ Nebius میں AI کلاؤڈ انفراسٹرکچر میں سرمایہ کاری کر رہی ہے— بڑے کمپنیوں کے لیے بڑے پیمانے پر کمپوٹنگ پلیٹ فارم تعمیر کرنے والی۔ یہ مالی سرمایہ کاری نہیں، بلکہ سپلائی چین کا بندھنا ہے۔ NVDA اور AMD بھی مضبوط ہوئے، مارکیٹ کا جذبہ واضح ہے: AI کاپٹل اسپنڈنگ کا راستہ، اب بھی پیسہ بہ رہا ہے۔ // اب Supermicro (SMCI) کی بات کرتے ہیں۔ ٹریڈنگ کے بعد اس کا اسٹاک بھی بڑھا۔ ابتدائی فنانشل رزلٹس دکھاتے ہیں کہ Q4 کا رvenues گائڈلائن کے نچلے حد تک تھا، جو حیرت انگیز نہیں تھا۔ لیکن دو اعداد و شمار نے نظر دوڑا دی: گروس مارجن 15-17% تک چڑھ گئی۔ پہلے گائڈلائن صرف 8.2-8.4% تھا۔ اس میں دوگنا سے زائد اضافہ ہوا۔ وجہ یہ ہے کہ صارفین کا مجموعہ اور پروڈکٹ مix دونوں بہتر ہو رہے ہیں۔ اعلیٰ مارجن والے AI سرور آرڈرز کا تناسب بڑھ رہا ہے۔ نئے آرڈرز 600 ارب ڈالر سے زائد ہو گئے، جو تاریخی ریکارڈ ہے۔ باقاعدہ آرڈرز موجودہ ترین تین ماہ کے توقعات کے پانچ گنا ہیں۔ 600 ارب ڈالر کا مطلب کya؟ اس کا مطلب یہ ہے کہ اگر وہ اب سے ایک نئے آرڈر بھی نہ لے تو موجودہ آرڈرز سے اس کو ایک سال سے زائد وقت لگ جائے گا۔ // ان دونوں باتوں کو اکٹھا دیکھنا تو اس نتیجے تک پہنچاتا ہے: AI کمپوٹنگ کا تقاضا نہ تو کم ہو رہا ہے، بلکہ تیز ہو رہا ہے۔ NVIDIA خود AI انفراسٹرکچر کمپنی میں شیرکت لے رہی ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ وہ سمجھتی ہے کہ نچلے طبقات میں تقاضا بڑا اور مستقل ہے، اور شراکت داروں سے حصص کے ذریعے بندھنا ضروری ہے۔ Supermicro کے آرڈرز میں دھماکا، اس بات کو ثابت کرتا ہے کہ AI سرورز کا حقیقی خریداری جاری ہے، صرف الفاظ نہیں۔ میرا پچھلا خيال تھا کہ AI سرمایہ کاری کا مرکز، سامان سے انفراسٹرکچر پر منتقل ہو رaha ہے— بجلی، ڈे�ٹا سنٹرز، سرورز۔ آج کی دونوں خبروں نے اس خيال کو مزید تصدیق دیدی۔ مختصر مدت میں ان شیرز میں لرزش ضرور ہوگا، لہذا زبردست قدر پر نہ جائیں۔ لیکن دراز مدت میں رجحان واضح تر ہوتا جا رaha ہے۔ اوپر دئے گئے تمام خيالات صرف ذاتی مشاہدات ہیں، تمام اعداد و شمار باقاعدگی سے عوامی ذرائع سے حاصل کئے جائین۔ سرمایہ کاری مشورۃ نہيں۔ #NVDA #AI #美股