گزشتہ رات میموری کا اسٹاک کھینچ لیا گیا — لیکن یہ حرکت کہانی نہیں ہے۔ $MU +12%، $SNDK +14%، Hynix +8.5% اور Samsung +5.8% جنوبی کوریا میں، جبکہ KOSPI اپنے سائیڈکار کو ٹرِپ کر رہا ہے۔ واقعی جو ٹوٹ گیا وہ دو ہفتے پرانا "میموری سائکل پیک ہو چکا ہے" کا اتفاق تھا۔ مانگ نے دوبارہ تیزی اختیار کر لی ہے: NVIDIA کا Vera Rubin بڑے پیمانے پر پیداوار میں ہے، اور فرنٹیر ماڈلز (Kimi K3 ~2.8T پیرامیٹرز) میں میموری پہلا باندھ بن چکی ہے — HBM + DRAM + اسٹوریج سب بھرے ہوئے ہیں، ایک ٹوکن بھی نہیں ڈالا جا سکتا۔ کمپیوٹنگ صرف ایک GPU ٹریڈ نہیں رہ گئی؛ میموری دوسرا ٹکٹ ہے۔ اور صنعت میں تھام کو مضبوط کیا جا رہا ہے، نہ کہ پس ہٹا جا رہا ہے: Hynix امریکہ میں میموری کے لیے Intel کے Ohio فیب کو دیکھ رہا ہے، اور Samsung/SK/Naver کے سربراہ اس ہفتے ویلی میں جینسن کے ساتھ بیٹھے ہوئے ہیں۔ یہ AI بیٹا کا باؤنس نہیں ہے۔ یہ میموری سوپر سائکل کا دوسرا حصہ شروع ہو رہا ہے۔ لیکن اندھا پیچھا نہ کریں: اب بھی یہ سائکلکل ہے، ابھی بھی بلند بیٹا ہے، اور اس سائڈکار کو ٹرِپ کرنا مطلب ہے کہ جذبات پہلے ہی گرم ہو چکے ہیں۔ دوسرا حصہ — یا شیر کے سر پر پہنچنے سے پہلے آخری سانس؟