$MSFT اس سال تک کی سب سے کمزور میگا-کیپ اسٹاک ہے۔

میں دیکھتا ہوں کہ بہت سے لوگ سیل آف کو بے معنی سمجھتے ہیں لیکن میں قیمت اظہار میں کوئی غلطی نہیں دیکھتا۔

اس میں دو مسائل ہیں:

Azure کے بیکلاگ کا 45% OpenAI سے ہے
AI اپنے سافٹ ویئر کا کاروبار کمزور کر رہا ہے

سب سے پہلے، میں نہیں سوچتا کہ اس کا سافٹ ویئر کا کاروبار AI سے متاثر ہوگا۔

اس کے ٹولز اتنے پیچیدہ نہیں کہ ان کی جگہ لینے کے لیے الگ الگ AI ایپلیکیشنز درکار ہوں۔ مثال کے طور پر یہ ایڈوب کے لیے سچ ہے لیکن مائیکروسافٹ کے لیے نہیں۔

دوسرا، وہ ایک دوسرے سے جڑے ہوئے ہیں، جو ایک مکمل سیریز کے صلاحیتوں کو چلاتے ہیں اور وہ تقریباً تمام کاروباری ورکفلوز میں گھلے ہوئے ہیں۔

تو، یہ ہوگا کہ ان ٹولز کو AI کے ذریعے کچھ حد تک خودکار کر دیا جائے گا، لیکن ہم ان کے ساتھ کام کرنے کے لیے لائسنس کا ادائیگی جاری رکھیں گے کیونکہ ان کی گہری اندرونی ایم بیڈڈنگ کی وجہ سے ان کی جگہ لینا زیادہ مہنگا ہے۔

ایزور کے حوالے سے، موجودہ پیچھے کی طرف کا بوجھ محفوظ ہونے کا امکان ہے کیونکہ اوپن اے آئی نے حال ہی میں 100 ارب ڈالر سے زیادہ جمع کیا ہے اور آنے والے آئی پی او کے ساتھ مزید جمع کرے گا۔

مسئلہ یہ ہے کہ OpenAI Azure سے دور جا رہا ہے، اس لیے 2027 کے بعد کلاؤڈ کا اضافہ اب تک کی طرح مضبوط نہیں ہو سکتا۔

سب کچھ مدنظر رکھتے ہوئے، اس شیئر کی قیمت 2030 کے منافع پر 13 گنا ہے، جو $AMZN اور $GOOG جیسی دیگر میگا-کیپس کے ساتھ مطابقت رکھتی ہے۔

مختصر طور پر، یہ اتنی بہت سے لوگوں کی سمجھ میں نہیں ہے کہ YTD سیل آف کی وجہ سے اس کی قیمت کم ہے۔

یہ درست قیمت پر ہے اور اسے حقیقی طور پر دلچسپ بنانے کے لیے مزید کچھ کم ہونا ہوگا۔