انکھیل کے سوچ سے بچیں! شیئرز میں گہرائی میں اتارنے کے خطرناک غلط فہمیاں 1. انکھیل کے سوچ کا اصل مطلب: آپ کو لگتا ہے کہ شیئر سستا ہے، لیکن یہ اس لیے نہیں کہ وہ واقعی سستا ہے، بلکہ صرف اس لیے کہ وہ پہلے کے دام سے کم ہے۔ مثلاً، اگر شیئر 20 سے 80 تک بڑھا تو آپ کو مہنگا لگا، پھر 200 تک بڑھ کر 80 پر واپس آ گیا تو آپ کو "سستا" لگے گا، لیکن اس کی حقیقی قیمت شاید اب تک اس سطح تک نہیں پہنچی ہو۔ 2. قیمت گزشتہ کا جال: اسی طرح، P/E نسبت بھی ایسی ہے۔ اصل میں 20 گنا P/E پر کوئی بھی اسے کم قیمت نہیں سمجھتا، لیکن جب 100 گنا تک چڑھ جائے اور پھر 40 گنا پر گر جائے تو بہت سے لوگ "قیمت بہت کم" سمجھنے لگتے ہیں، جبکہ 40 گنا P/E اب بھی مناسب سطح سے بہت زیادہ ہے۔ 3. ہائِٹِین وِوِئے کا حقیقی مثال: جب ہائِٹِین کا مارکیٹ ویلیو صرف 100 ارب سے کم اور P/E 20 گنا تھا تو کسی نے اسے کم قیمت نہیں سمجھا؛ بعد میں جب اسے 7000 ارب تک، P/E 100 گنا تک بڑھا دیا گیا تو عام سرمایہ کار اس میں شامل نہ ہو سکے؛ جب قیمت 3-4000 ارب اور P/E 50 گنا پر آئی تو عام سرمایہ کار فوراً اتارنے لگے، لیکن شیئر کی قیمت پھر بھی آدھی ہو سکتی تھی — یہ سب انکھیل کے سوچ کا نتیجہ تھا۔ 4. صحیح سرمایہ کاری منطق: کمپنی کی قدر کا جائزہ لینے کے لیے اپنے سابقہ شیئر داموں یا سابقہ قدرات سے موازنہ نہ کریں، بلکہ دیکھیں کہ وہ اب اور مستقبل میں کتنے منافع دے سکتی ہے — جس مقدار میں تقسیم منافع، مرکزی قدر حاصل کر سکتی ہے، نہ کہ "پہلے سے سستا" لگنے پر بے ترتیب خریدنا۔ 5. ٹیکنالوجی سٹاکس کا تحذیر: اس دوران مٹنے والے ٹیکنالوجی ببل کے بعد، زائد تعداد مالکان نہ تو انہوں نے بلند ترین قدر پر خریدا، بلکہ "اتارنے" والوں میں شامل ہوئے، کیونکہ انہوں نے سابقہ بلند ترین قدر کو انکھیل بنایا اور سمجھا کہ قدر میں کمی آئی تو موقع آگيا، لیکن انہوں نے اس کام کا حقیقی قدر نظر انداز کر دیا۔