🔴 کورین لیوریجڈ ETF فرینزی نے ایک دردناک بسٹ دیکھا: جنوبی کوریا کے لیوریجڈ ETF کے انتظام کے تحت مالیاتی اثاثے، جو جون کے 16.8 ارب ڈالر کے اعلیٰ نقطے سے 82% گر کر صرف 2.9 ارب ڈالر تک پہنچ گئے، اب تقریباً 5 ارب ڈالر کے قریب ہیں۔ یہ زوال جولائی کے بعد متعارف کرائے گئے متعدد تنظیمی پابندیوں کے نتیجے میں آیا، جن میں زیادہ حد تک نقد ڈپازٹ، ریٹیل ایکسپوژر پر 20 فیصد کی حد، زیادہ ٹریڈنگ لاگت، اور حال ہی میں اجباری 5 دن کا مقلد ٹریڈنگ کورس شامل ہیں۔ اس کے علاوہ، ریٹیل سرمایہ کاروں نے اب تک اگست میں سامسنگ اور ایس کے ہائینکس سے منسلک ETFs سے -1 ارب ڈالر نکال لیا ہے، جو ان کے مئی میں شروع ہونے کے بعد پہلا ماہانہ نکاس ہے۔ جون-جولائی کے سیل آف سے ظاہر ہوا کہ زیادہ لیوریج کس طرح تیز انحطاط کو اجباری لیکویڈیشن کے سلسلے میں تبدیل کر سکتا ہے، جس میں زیادہ سے زیادہ 1.2 ملین جنوبی کورین ٹریڈنگ اکاؤنٹس کو مارجن کالز کا سامنا تھا۔ اسی طرز کا مشاہدہ امریکہ میں بھی ہوا، جہاں لیوریجڈ بیٹس نے ہیج فنڈ Situational Awareness کے تقریباً تباہ ہونے میں اور AI سے متعلقہ اسٹاکس میں سیل آف کو تشدید دینے میں اہم کردار ادا کیا۔ جب ریٹیل اور ادارتی سرمایہ کار زیادہ تر مختصر مدتی لیوریجڈ ٹریدز کو ترجیح دینے لگتے ہیں، تو بھرپور پوزیشنز منڈی کو اچانک مجبورِ فروخت کے لہروں کے لئے نازک بناتے ہیں۔ جب لیوریج سطح کے نीچے جمع ہوتا ہے، تو اگلا سیل آف زائد توقعات سے بہت زیادہ تشدد والा ہو سکتا ہے۔