"بگ شارٹ" کے سرمایہ کار اسٹیو ایسمین کا کہنا ہے کہ معیشت کو سمجھنے کا روایتی طریقہ کار اب لمبے عرصے سے لاگو نہیں ہوتا۔ سالوں تک وہ اس قاعدے پر زندہ رہے کہ "جیسے بینک جائیں، ویسے ہی معیشت جائے۔" اب وہ کہتے ہیں، "شاید اس بار نہیں۔" ان کا استدلال یہ ہے کہ بینکوں کے بیلنس شیٹس صحت مند دکھائی دیتے ہیں، جبکہ اصل خطرہ کہیں اور منتقل ہو چکا ہے۔ JPMorgan ($JPM) پر نان-اکرولز میں 5 فیصد کی کمی آئی اور Bank of America ($BAC) پر 4 فیصد، جبکہ Goldman Sachs ($GS) جیسی کمپنیاں مستحکم رہیں۔ لیکن ایسمین کا خیال ہے کہ معیشت کا مستقبل اب اس بات پر منحصر ہے کہ AI کی تعمیر کامیاب ہوتی ہے یا ناکام۔ ان کے خیال میں خطرناک علاقہ نجی قرض ہے۔ ان بازاروں میں سافٹ ویئر کمپنیوں کو دیے گئے قرضوں پر زبردست اثرات ہیں، اور ان میں منظم بینکوں جیسی شفافیت نہیں ہوتی۔ اگر کاروباری بجٹ سافٹ ویئر سبسکرپشنز سے AI ہارڈ ویئر کی طرف منتقل ہو جائیں، تو کچھ قرض لینے والے ادائیگی کرنے میں دشواری کا شکار ہو سکتے ہیں، اور مسائل ان اندھیرے کونوں میں ظاہر ہو جائیں گے جن تک سرمایہ کار آسانی سے نہیں پہنچ سکتے۔ بازار اہم عدم یقین کو قدر دے رہا ہے۔ Polymarket کے مطابق 2026 تک ریسیشن کا امکان تقریباً 12 فیصد ہے، جبکہ JPMorgan کے معاشیات دان 35 فیصد پر رکھتے ہیں۔ AI ببل کے پھٹنے پر ایک الگ معاہدہ تقریباً 17 فیصد پر ہے۔ پس منظر بھی اہم ہے: 10 سالہ خزانہ بانڈ کا فائدہ 4.6 فیصد کی طرف بڑھ رہا ہے اور تیل $80 سے زائد پر ٹرید ہو رہا ہے، جبکہ AI کا سرمایہ کاری بڑھ رہا ہے۔