آئیے اب ایک منطقی تجزیہ کرتے ہیں۔ ایک DeFi کے لیے سب سے اہم بات یہ ہے کہ مستقل پूंجی وہاں موجود ہو، تاکہ وہ پیداواری ہو، آمدنی اور منافع بڑھے۔ اس کے لیے DeFi میں Ethereum، Solana اور دیگر مضبوط کرینکنسیز کے ساتھ ساتھ اسٹیبل کرینکنسیز کی موجودگی زیادہ ہونی چاہیے۔ چھوٹی کرینکنسیز کا DeFi میں ہونا اس کی پیداواری صلاحیت کے لیے کوئی اہم فائدہ نہیں دیتا۔ نئے DeFi پروجیکٹس عام طور پر پूंجی اور صارفین کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے لیے اعلیٰ منافع دیتے ہیں، اور ایرڈراپس کے ذریعے دلچسپی پیدا کرتے ہیں۔ لیکن اس کے بعد، یہ اجارہ دار پूंجی، مختصر عرصے کے بعد چلی جاتی ہے، اور DeFi ایک مردہ پروجیکٹ بن جاتا ہے۔ اب بہت اہم حصے پر آتے ہیں: پچھلے تین سالوں میں DeFi ہینکس کی وجہ سے، پूंجی DeFi میں سرمایہ کاری کو خطرہ سمجھ رہی ہے۔ خاص طور پر، شیرکت، فنڈز جیسے ٹوکنائزڈ رئل ورلڈ اسٹ آسٹ (RWA) مالکین، اپنے اثاثوں کو بلاکچین پر رکھنا پسند کرتے ہیں۔ حالانکہ منافع کا ممکنہ اندازہ ہے، لیکن وہ DeFi میں سرمایہ کاری نہیں کرتے۔ حالیہ دور میں جن پروجیکٹس پر زور دیا جا رہا ہے، وہ TVL بڑھنے والے DeFi نہیں ہیں؛ بلکہ RWA کے لیے جذب کرنے والے اور ان کا TVL بڑھانے والے پروجیکٹس ہیں جن پر توجہ مرکوز ہو رہی ہے۔ اس لیے ہمارا توجہ کا مرکز بھی یہی ہوگا: یہ فنانس پروجیکٹ RWA TVL رکھتا ہے؟ اگر ہاں، تو یہ پूंجی مستقل اور غیر فعال پूंجی ہے، یا پیداواری پूंجی؟