rsETH ایک دلچسپ سوال پیدا کرتا ہے۔ rsETH مین نیٹ پر جاری کیا جاتا ہے۔ باقی تمام چینز میں ہم اسے rsETH’ کہہ سکتے ہیں — جو برج اسکرو میں رکھے گئے rsETH کا ایک ڈیریویٹیو ہے۔ کya یہ واقعی الگ الگ مصنوعات ہیں؟ دلیل یہ ہے کہ rsETH’ صارفین نے برج کا خطرہ اٹھایا، جبکہ rsETH صارفین نے کبھی اس کے لیے رضامندی نہیں دی۔ اس کے خلاف دلیل یہ ہے کہ rsETH’ کو کبھی الگ مصنوعہ کے طور پر پیش نہیں کیا گیا، اور نہ ہی یہ ظاہر کیا گیا کہ اس میں نقصان ہو سکتا ہے جبکہ rsETH میں نقصان نہ ہو۔ jab میں RWAs کے لیے ڈیو ڈلیجنس کرتا ہوں، تو واپسی کے لیے اپنی ترتیب کو سمجھنا ایک پہلا سوال ہوتا ہے۔ مجھے لگتا ہے کہ بہت سے لوگ آن چین اثاثوں کے ساتھ اس بات کو بھول جاتے ہیں۔ حتیٰ کہ Morpho وولٹ میں موجود مکمل آن چین اثاثہ بھی وولٹ کے ورژن پر منحصر ہوتا ہے۔ مجھے لگتا ہے کہ یہ لاپرواہی کرپٹو اثاثوں میں بائنری نتائج کے عام ہونے کی وجہ سے ہے — یا تو یہ مر چکا ہے، یا نہیں — لہذا تاریخی طور پر واپسی کے لیے کچھ بھی باقی نہیں رہتا جس پر تنازعہ ہو۔ اس لحاظ سے، یہ کرپٹو کے اس مرحلے کا اظہار ہے جب وہ تھوڑا سا محفوظ ہونا شروع ہو رہا ہے — اثاثہ صفر پر نہیں گیا، نہ 50 فصد نقصان پر۔ یہ نقصان ممکنہ طور پر قابل برقرار رکھنے والے ہیں، لیکن صرف اس صورت میں جب مالکین اور قرض دینے والے صرف نقصان کے احتمال کو نہیں، بلکہ متوقع واپسی کو بھی قدر دینا شروع کردیں۔ تو، اس کا سفید رنگ یہ ہے کہ حال ہی میں ہم نے متاثرہ اثاثوں کو دेखا ہے جن میں قابلِ ذکر واپسی ہوئی، جس سے risk management میں ایک نئی قسم شامل ہوئی۔