ٹھیک ہے، اب بٹ مائن نے اپنے خزانے میں 4.8 ملین ETH پار کر دیے ہیں اور پچھلے ہفتے 71,252 ETH خریدنے کے بعد اپنی فہرست کو NYSE پر منتقل کر دیا ہے۔ یہ نیا اسٹریٹجی—لیکن ایتھریم کے لیے—ہے اور میرا خیال ہے کہ یہ بھی پچھلے اسٹریٹجیز کی طرح ہی ختم ہوگا۔ اس سائکل میں، جس بھی کارپوریٹ خزانے نے بٹ کوائن کے بجائے کوئی آلٹ کوائن منتخب کیا، اسے سزا دی گئی ہے۔ ایورنورتھ نے XRP پر 233 ملین ڈالر کا نقصان لکھ دیا۔ شارپ لینک نے ETH پر 734 ملین ڈالر کا نقصان برداشت کیا۔ ہر ایک آلٹ-خزانہ تجربے کا ڈیٹا صرف ایک ہی سمت کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ سیلرز کا پلے بک کام کرتا ہے کیونکہ بٹ کوائن کی مخصوص تعداد ہے، کوئی مقابلہ کرنے والا چین نہیں، اور رزرو اثاثہ کے طور پر اس کی ریگولیٹری واضحیت بڑھ رہی ہے۔ ایتھریم کی تعداد متغیر ہے، اس کے دس سے زائد مقابلہ کرنے والے L1s ہیں، اور اس کا ریگولیٹری طبقہ بندی ہر دن اور ہر ادارے کے مطابق بدل جاتی ہے۔ مطلب: اسٹریٹجی پلے بک وہ خصوصیات فرض کرتا ہے جو صرف بٹ کوائن میں ہیں۔ تصور کریں کہ آپ بٹ مائن ہیں اور اس بات پر اربوں ڈالروں کا بڑا جوا لگا رہے ہیں کہ یہ پلے بک قابلِ منتقل ہے، جبکہ پچھلے دو کمپنیاں جنھوں نے مختلف اثاثوں کے ساتھ یہ تجربہ کیا، انھوں نے سینکڑوں ملین ڈالروں کا نقصان لکھ دیا۔ اس بار مختلف نہیں ہے۔