بریکنگ: نیوکلاسک کیپٹل کے مائیکل بیویلا نے ابھی بٹ کوائن کے مستقل بڑھنے کی وجوہات کو دوبارہ تعریف کیا ہے۔ نہ ریگولیشن۔ نہ قانون سازی۔ "نئے گھریلو قرض دینے کے مصنوعات کے ظہور کے ساتھ بٹ کوائن کے خلاف ادھار لینا آسان ہوتا جا رہا ہے، جس سے مالکین کو فروخت کرنے کی ضرورت کم ہو رہی ہے۔" CNBC کے پاور لانچ پر کہا گیا، جس نے اسے ایک بڑے میکرو کہانی سے جوڑا۔ ان کا اصل تصور: سونا، سوئس فرانک، اور بٹ کوائن سب ایک ہی وجہ سے بڑھ رہے ہیں۔ ریاستہائے متحدہ کا قومی قرض اب $40,000,000,000,000 سے زائد ہو چکا ہے۔ سرمایہ کار اب نایاب اثاثوں کو بیٹ پر نہیں، بلکہ بیمہ کے طور پر دیکھ رہے ہیں۔ کرپٹو قانون سازی پر نہیں۔ یہاں وہ نقطہ ہے جو سب سے زیادہ اہم ہے۔ اس ماہ سینٹ میں CLARITY Act ناکام ہو گئی۔ بٹ کوائن اور ایتھر ETFs نے اس کے بعد تھوڑی دیر کے لیے سینکڑوں ملین ڈالر کا نقصان اٹھایا۔ لیکن بیویلا کے الفاظ میں، یہ رد عمل مختصر رہا۔ "CLARITY Act، اس کا اتنا اہمیت نہیں جتنا مارکیٹ چاہتی تھی۔" گھریلو بٹ کوائن-پشتہ قرض دینے کے لیے ریگولیٹری منظوریاں صرف لِکوڈٹی کے اختیارات نہیں جوڑتیں۔ وہ بٹ کوائن کے اصل فنکشن کو بدل دیتی ہیں۔ صرف اسپیکولیٹو بیٹ سے لے کر ایک سٹیٹک، ادھار دستیاب اثاثے تک۔ کچھ جسے آپ رکھتے ہیں اور لیوریج لگاتے ہیں، نہ کچھ جسے آپ پائیدار سرمایہ حاصل کرنے کے لیے فروخت کرنے پر مجبور ہوتے ہیں۔ بیویلا اب بھی بٹ کوائن کو مجموعی طور پر ایک رسک اثاثہ کہتے ہیں۔ میکرو حالات اب بھی اس کی قیمت شکل دेतے ہیں۔ لیکن جتنا زیادہ ریاستہائے متحدہ اس کے گرد قرض دینے کا انفراسٹرکچر منظور کرتا ہے، بٹ کوائن اتنा زیادہ ٹرید جیسا نہیں رفتار اختصاص کرتا، بلکہ اتنा زیادہ ضمانت جیسا رفتار اختصاص کرتا ہے۔