فیڈ نے 2026 میں ایک بار بھی شرحیں نہیں بدلیں۔ اثرائے فیڈ فنڈز: جنوری میں 3.64%، آج 3.63%۔ بอนڈ مارکیٹ نے اپنی قیمتیں دوبارہ طے کر لیں، اور وہ جگہ جہاں سرخیاں کہتی ہیں، وہاں نہیں۔ سال کے آغاز سے 2 سالہ بانڈ 92 بی پی بڑھا اور 30 سالہ بانڈ 41 بی پی۔ فرانت اینڈ نے لمبے اینڈ سے دوگنا زیادہ حرکت کی۔ اس شکل کا اہمیت ہے۔ قرضے کا خوف لمبے اینڈ کو بلند کرتا ہے، کیونکہ وہاں آپ وقت کے لیے ادائیگی کا مطالبہ کرتے ہیں۔ اس بار اس کے بالکل برعکس ہوا۔ آج 10 سالہ بانڈ نے 2026 کا اعلیٰ نقطہ 4.79% پر بند کیا۔ 30 سالہ بانڈ نے 5.27% پر بند کیا، جو اپنے 17 اگست کے 5.31% کے پیک سے ابھی تک نیچے ہے۔ سیشن کے دوران سب نے لمبے اینڈ کو قرضے کی پریشانی کا نشانہ بنایا، لیکن لمبے اینڈ نے نئی بلندی نہیں بنائی۔ نشانہ: جنوری میں 2 سالہ بانڈ فیڈ فنڈز ریٹ سے 17 بی پی نچلا تھا، جو مارکیٹ کا کٹس کی توقع کرنے کا انداز تھا۔ آج یہ اس سے 76 بی پی زیادہ ہے۔ پالیسی میں کوئی تبدیلی نہ ہونے کے باوجود توقعات میں 93 بی پی کا تبدیلی۔ اس کا سبب تیل ہے۔ اس سال اسپاٹ WTI میں 46.7% اضافہ ہوا اور آج بھی بڑھا۔ توانائی سب سے مضبوط سیکٹر رہا، جس میں +1.27% کا اضافہ ہوا، جبکہ S&P 500 -0.69% تھا۔ اور سونا 2.86% گرا۔ کوئی بھی حلقوں کے خوف میں ہیج نہیں بे�چتا۔ وہ اسے tab تب بیچتے ہیں جب وہ فرمایا جاتا ہے کہ شرحیں بلند رہنگی۔ سطح نہیں، شکل پر نظر رکھیں۔ اگلے مرحلے میں اگر 30 سالہ بانڈ لیدر بنے تو قرضے کا کہانی درست تھا اور میرا خيال غلط تھا۔