"کاروباری بٹ کوائن خزانہ" ماڈل کا گندرا راز: یہ صرف ایک خالص سرمایہ جمع کرنے والا آلہ ہے جس کی اندرونی آمدنی کی کوئی طاقت نہیں۔ معیاری کاروباری مالیات میں، ایک کمپنی آپریشنل منافع (EBITDA / فری کیش فلو) سے قرضوں کی ادائیگی کرتی ہے اور نقد مزیدیاں بناتی ہے۔ خزانہ کے نقلیوں کے ساتھ: 1. مرکزی کاروباری آپریشنز مستقل ہیں یا صاف نقصان پر چل رہے ہیں۔ 2. سود کی ادائیگیاں اور قرضوں کے خریداری کے لیے نئے طور پر جاری شدہ شیئرز (ATM ڈائلوشن) فروخت کر کے ادائیگی کی جاتی ہے۔ 3. اثاثوں کا تجمع مکمل طور پر نئے سرمایہ کاروں کے ذریعہ اسٹاک پریمیم کو بڑھانے پر منحصر ہے۔ وہ معاشی قدر نہیں بناتے—وہ اپنے اسٹاک متھ اور سپاٹ بٹ کوائن کے درمیان فرق کو مالیاتی شکل دے دیتے ہیں۔ جب نئے سرمایہ بہہ رہا ہو، تو شیئرز پرنٹر لاگھت اضافے کا ایک بے حد مشین لگتا ہے۔ لیکن جب چکر بدل جائے اور نئے خریدار ختم ہو جائیں، تو آپریشنل کیش فلو والے بغیر ایک کمپنی کے پاس جب اس کے قرضوں کی ادائیگی کا وقت آئے تو کہاں جانا ہے؟