زیادہ تر لوگ کہتے ہیں کہ وہ مارکیٹ کو سمجھتے ہیں، لیکن وہ اب بھی 1982–2020 کے قدیم دور میں کام کر رہے ہیں جب سود کی شرحیں گرتی رہیں۔ ہم اب اس دور میں نہیں ہیں، اس لیے اس دہائی میں 60/40 پورٹ فولیو ناکام رہا۔ اس پورٹ فولیو کو فائدہ اس بات سے ہوا کہ سود کی شرحیں متعدد دہائیوں تک نیچے جاتی رہیں، جس کے نتیجے میں بانڈز سے مضبوط سرمایہ فائدے حاصل ہوئے، عام طور پر اسٹاک کے فروخت ہونے پر خزانہ کے بانڈز کی قیمتیں بڑھتی تھیں، اور اسٹاک-بانڈ کارریلیشن کی وجہ سے ڈائورسیفکیشن بہت مؤثر تھا۔ لیکن، کیا سوچتے ہیں؟ ہم اب اس دنیا میں نہیں رہے۔ اسٹاکس اور بانڈز اب ایک ساتھ حرکت کر رہے ہیں۔ 2022 کو یاد کریں جب اسٹاکس نے دہائیوں میں اپنا ایک بدترین سال گزارا، جبکہ لمبے مدتی خزانہ بانڈز نے بھی تاریخی نقصان برداشت کیا۔ ان دونوں کے درمیان ہیڈج کام نہیں کیا۔ بالکل، شاید یہ ایک غیر معمولی صورتحال تھی۔ لیکن مجھے لگتا ہے کہ ہم زیادہ احتمالاً ایک نئے دور میں منتقل ہو رہے ہیں، اور بانڈز کا 5.5%–7% کے رینج میں آنا ممکنہ طور پر ساختی فنانسی مسائل کے باعث ہوگا، نہ کہ عارضی انفلیشن کے سبب۔ اور اس کا مطلب ہے، جیسا کہ دوسرے پوسٹ میں بتایا گیا، آپ کو بانڈز کے بارے میں سوچنے کا طریقہ تبدیل کرنا ہوگا۔ آپ 1940s، 1950s، 1960s، اور 1970s کا حوالہ دے سکتے ہیں تاکہ دیکھ سکیں کہ انفلیشن، فنانسی پالسی، اور بانڈ مارکیٹس '82 کے بعد سے جس طرح حرکت کر رہے تھے، ان سے بہت مختلف طریقے سے حرکت کر رہے تھے۔